信托受托人忠誠(chéng)義務(wù)的經(jīng)濟(jì)學(xué)研究——以委托代理模型為基礎(chǔ).pdf

1、受托人的忠誠(chéng)義務(wù)要求受托人必須以最大化受益人利益作為處理信托事務(wù)的唯一目的，嚴(yán)禁為自己或受益人以外的第三人謀利。一般來(lái)看，忠誠(chéng)義務(wù)的具體內(nèi)容包括禁止為受托人自身謀取私利，公平交易，禁止自我交易，禁止同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)等。受托人存在忠誠(chéng)問(wèn)題則是指受托人具備了侵占信托財(cái)產(chǎn)的動(dòng)機(jī)，而非已經(jīng)侵占信托財(cái)產(chǎn)。
　　 隨著信托制度在我國(guó)的發(fā)展，受托人義務(wù)越來(lái)越受到重視，而受托人忠誠(chéng)義務(wù)作為最基本的義務(wù)之一，也受到越來(lái)越多的關(guān)注。目前，我國(guó)的實(shí)際經(jīng)濟(jì)生活

2、中，受托人侵害委托人（或受益人）利益的行為時(shí)有發(fā)生，現(xiàn)實(shí)要求受托人忠誠(chéng)義務(wù)建設(shè)進(jìn)一步完善。在學(xué)術(shù)界，我國(guó)學(xué)者對(duì)忠誠(chéng)義務(wù)的研究主要集中在法學(xué)領(lǐng)域，內(nèi)容上更偏重對(duì)國(guó)外法律和經(jīng)驗(yàn)的介紹，從經(jīng)濟(jì)學(xué)角度系統(tǒng)研究忠誠(chéng)義務(wù)的文獻(xiàn)并不多見(jiàn)，因此，在理論上要求對(duì)受托人忠誠(chéng)義務(wù)的經(jīng)濟(jì)學(xué)研究。鑒于這種狀況，本文從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度，結(jié)合中國(guó)實(shí)際和相關(guān)法學(xué)內(nèi)容，對(duì)忠誠(chéng)義務(wù)、忠誠(chéng)問(wèn)題及如何預(yù)防受托人侵占委托人利益做了分析。本文主要做了如下工作:
　　 本文在信

3、息不對(duì)稱和存在不確定性以及合同不完全的條件下展開(kāi)對(duì)受托人忠誠(chéng)問(wèn)題的經(jīng)濟(jì)學(xué)分析。模型分析是本文對(duì)忠誠(chéng)義務(wù)的經(jīng)濟(jì)學(xué)分析的主要方法。該模型是附忠誠(chéng)問(wèn)題的委托代理模型，是在Laffont(2002)的標(biāo)準(zhǔn)委托代理模型基礎(chǔ)上進(jìn)行了擴(kuò)展，加入受托人是否會(huì)侵占信托財(cái)產(chǎn)這一是否忠誠(chéng)的條件。該模型給出了給以受托人何種激勵(lì)約束可以預(yù)防其對(duì)信托財(cái)產(chǎn)的侵占，并對(duì)不同情境下委托人和受托人的行動(dòng)方式及效用進(jìn)行了分析。
　　 本文從忠誠(chéng)義務(wù)角度對(duì)預(yù)防侵占的辦

4、法做了討論。本文認(rèn)為最有效的預(yù)防受托人侵占信托財(cái)產(chǎn)的辦法是懲罰。信托合同無(wú)法做到對(duì)發(fā)生侵占行為的受托人進(jìn)行有效懲罰，而信托忠誠(chéng)義務(wù)可以。本文指出通過(guò)將對(duì)侵占行為的舉證責(zé)任由委托人轉(zhuǎn)移給受托人可以大大提高忠誠(chéng)義務(wù)下對(duì)侵占行為的懲罰概率，其中，限制利益沖突和隱藏利潤(rùn)是舉證責(zé)任轉(zhuǎn)移的兩個(gè)重要的具體規(guī)則。此外，忠誠(chéng)義務(wù)還有其他潛在因素對(duì)侵占行為進(jìn)行懲罰，比如，受托人在侵占和隱瞞侵占上花費(fèi)的時(shí)間和努力可能使侵占的機(jī)會(huì)成本很高，不忠誠(chéng)的受托人可能會(huì)