帶有隨機消費的保險基金投資研究.pdf

1、金融業(yè)的對外開放和快速發(fā)展，推動了社會的進步，在國民經(jīng)濟運行中發(fā)揮了越來越重要的作用。保險業(yè)作為金融業(yè)重要的組成部分，在穩(wěn)定社會、保障民眾、資金融通等方面發(fā)揮了積極作用。隨著我國保險業(yè)的健全和完善，人民對保險接受程度的大幅度提高，使得我國保險業(yè)得到了迅猛的發(fā)展，保費收入以年均38％的速度增長，而且還將隨著國民經(jīng)濟的高速增長而不斷增加。數(shù)額巨大的保險基金閑置不用是相當(dāng)可惜的，如果進行再投資，其投資收益既可以應(yīng)付投保人隨時可能的賠付要求，實

2、現(xiàn)自身的保險功能，維持公司的信譽，又可以增加公司盈利，提高保險公司的市場競爭力，從而進一步擴大公司業(yè)務(wù)。而如何最大限度的獲得最高的投資收益以及使投資的風(fēng)險最小是保險基金投資組合的核心。而在保險基金投資管理中，選擇什么樣的組合進行投資，權(quán)衡不同的收益風(fēng)險狀況，并面對保險公司消費中的隨機性和不確定性，以確定最優(yōu)投資組合，以最大程度規(guī)避投資背后的風(fēng)險，實現(xiàn)穩(wěn)定的收益，是迅猛發(fā)展的保險產(chǎn)業(yè)對保險基金投資者提出的新的要求。
　　本文在充分考

3、慮了保險投資市場的復(fù)雜性和隨機性，將現(xiàn)代投資組合理論模型、最優(yōu)投資消費理論模型和隨機控制原理運用到保險基金投資領(lǐng)域，創(chuàng)新的建立了帶有隨機消費的保險基金最優(yōu)投資組合模型，并提出了一種如何用定量分析工具進行帶有隨機消費的保險基金投資組合優(yōu)化和風(fēng)險控制的方法。
　　本文假設(shè)保險公司投資于一種無風(fēng)險資產(chǎn)和n種服從幾何Brownian運動的風(fēng)險資產(chǎn)，在期望終端財富CARA效用最大化目標(biāo)下，建立帶有隨機消費的保險基金最優(yōu)投資組合模型，利用隨機