保險資產(chǎn)證券化研究.pdf

1、證券化對現(xiàn)如今的金融業(yè)有著非常深刻的影響。中國己加入WTO,盡管中國的保險業(yè)無論從資本實力還是償付能力方面來講都同國外競爭對手存在巨大差距,但是一定要用國際金融市場的標(biāo)準(zhǔn)要求自己,這樣中國的民族保險業(yè)才能擁有競爭優(yōu)勢。舉例來講,在償付能力的提高方面,中資保險公司因償付能力不足,難以跟上我國整體保險市場的發(fā)展速度。運用以前的傳統(tǒng)模式(增大分出業(yè)務(wù)和增加資本金)提高償付能力具有一定的限制性,通過更大的資本市場擴(kuò)大其償付能力具有必要性和緊迫性

2、。為此,中資保險公司要在保證最低自有資本金的基礎(chǔ)上,利用保險資產(chǎn)證券化產(chǎn)品這種資本市場新產(chǎn)品,動態(tài)地補(bǔ)充保單持有者盈余,或者動態(tài)地減少超額的承保損失,減低提高償付能力的成本,從而來提高保險公司承保競爭力。
　　當(dāng)前,國際金融市場的充分發(fā)展,一般集中在資本市場、商業(yè)銀行和投資銀行業(yè)務(wù)等方面,保險業(yè)作為金融市場的重要組成部分,卻似乎是在一直走自己的路,得益于金融市場發(fā)展的不多。從另一個角度看,這正給金融市場在新的條件下獲得新的發(fā)展提供

3、了契機(jī)可以向保險市場進(jìn)擊。就保險業(yè)的證券化來說,盡管中國無論從資本市場還是法律環(huán)境來看,都同西方發(fā)達(dá)國家有很大差距,以致條件還不成熟。但是,理論需要超前研究。更為重要的是,從本文的分析將看到,中國的保險業(yè)具有證券化的強(qiáng)烈需求。
　　保險業(yè)作為金融業(yè)的三大支柱之一,它的發(fā)展?fàn)顩r對金融結(jié)構(gòu)和市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起著舉足輕重的作用。同樣,資本市場對保險業(yè)也有著深遠(yuǎn)的影響;從上個世紀(jì)開始,國外的保險業(yè)先由注重承保業(yè)務(wù)的盈利,然后到主要依靠保險資

4、金投資收益彌補(bǔ)承保利潤率很低甚至虧損的階段。我國保險業(yè)一直以來都采取的是粗放型的經(jīng)營模式,同時,由于經(jīng)濟(jì)周期和保險周期的原因,在競爭激烈的保險市場,保險供給的收縮和擴(kuò)張導(dǎo)致保險收益出現(xiàn)上升和下降之間重復(fù)發(fā)生,保險公司之間惡性的競爭,會因為在保險周期下降時候?qū)е卤ｋU公司面臨償付能力不足的風(fēng)險。如何有效的規(guī)避償付能力不足是理論與實踐活動中都亟待解決的問題,同時,如何解決傳統(tǒng)的保險和再保險的需求和供給之間的矛盾也是亟需解決的問題。證券化中,證

5、券發(fā)行活動迫使保險業(yè)改變了傳統(tǒng)的商業(yè)信息保密的規(guī)范,保險資金的投資渠道漸寬,保險公司通過資產(chǎn)證券化融資,保險公司發(fā)揮著原始權(quán)益人的作用,使保險業(yè)務(wù)更加透明,由此看來,我國推行保險資產(chǎn)證券化具有很強(qiáng)的現(xiàn)實意義。本文在界定了保險資產(chǎn)證券化的含義之后,對保險資產(chǎn)證券化的理論支撐———資產(chǎn)證券化進(jìn)行了理論分析,為下文的保險資產(chǎn)證券化的分析做了一個理論鋪墊。然后,從保險投資的重要性、風(fēng)險性和我國推行保險資產(chǎn)證券化的動因、必要性、可行性、現(xiàn)狀、制約