鋼鐵類上市公司財(cái)務(wù)杠桿的特征與融資建議.pdf

1、優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu)，合理舉債經(jīng)營是企業(yè)最核心的問題之一。如果企業(yè)在充分考慮自身盈利能力的基礎(chǔ)上將財(cái)務(wù)杠桿維持在合理的水平以產(chǎn)生財(cái)務(wù)杠桿利益，就能為股東帶來額外的財(cái)富，并能較好的控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)杠桿就是企業(yè)在制定資本結(jié)構(gòu)決策時(shí)對(duì)債務(wù)融資的利用。企業(yè)在制定融資決策時(shí)，首先要確定的是最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)，以便有效的實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化，這樣經(jīng)營者就會(huì)通過內(nèi)部結(jié)構(gòu)調(diào)整來爭取息稅前利潤最大化，或者利用財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)，使得每股收益達(dá)到最大化。因此，融資決策的本

2、質(zhì)目標(biāo)就是使借入的資金產(chǎn)生大于資本成本的收益，即讓財(cái)務(wù)杠桿發(fā)揮正效應(yīng)，鋼鐵行業(yè)也不例外。
　　 鋼鐵行業(yè)長期以來一直是世界各國國民經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，在國民經(jīng)濟(jì)中占有重要地位。但是受08年金融危機(jī)影響，我國鋼鐵行業(yè)面臨前所未有的壓力，造成目前鋼鐵企業(yè)利潤低薄，甚至虧損。有鑒于此，作者通過對(duì)金融危機(jī)后的鋼鐵上市公司的財(cái)務(wù)現(xiàn)狀進(jìn)行簡單分析，同時(shí)對(duì)正在不斷演進(jìn)的財(cái)務(wù)杠桿、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和籌資等基本理論進(jìn)行了簡要介紹，并進(jìn)行了一些淺顯的探討。本文