流動性沖擊對所有制結(jié)構(gòu)變動的影響.pdf

1、2008年國際金融危機后，中國的工業(yè)經(jīng)濟(jì)中部分行業(yè)發(fā)生了國有企業(yè)大幅收購、兼并、入股民營企業(yè)的情況。2004-2005年，類似的所有制結(jié)構(gòu)變化情況也曾發(fā)生，即所謂的“國進(jìn)民退”現(xiàn)象。基于這樣的背景，本文試圖探索緊縮性的貨幣政策下，引發(fā)所有制結(jié)構(gòu)變動的原因，并分析緊縮性的貨幣政策對所有制結(jié)構(gòu)變動的影響。
　　文章通過建立銀行與國有企業(yè)、民營企業(yè)間的信貸配給模型，證明當(dāng)國家實行緊縮性的貨幣政策時，民營企業(yè)、尤其是中小規(guī)模民營企業(yè)將首先

2、在信貸上受到?jīng)_擊。當(dāng)流動性沖擊下存在信貸配給時，不同所有制結(jié)構(gòu)企業(yè)間競爭的Lotka-Volterra生態(tài)學(xué)模型顯示，環(huán)境所決定的企業(yè)最大產(chǎn)出和企業(yè)間的競爭關(guān)系將發(fā)生動態(tài)變化，最終國有企業(yè)將淘汰民營企業(yè)，發(fā)生“國進(jìn)民退”現(xiàn)象。
　　通過對1996-2011年工業(yè)企業(yè)面板數(shù)據(jù)進(jìn)行實證分析可見，在工業(yè)行業(yè)中，經(jīng)濟(jì)增長、貨幣政策、利率等宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，以及行業(yè)的融資成本、短期負(fù)債、業(yè)績、附加值、償債能力、生產(chǎn)方式、規(guī)模經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)品銷售情況等