中國商業(yè)銀行所有權結構、治理機制與風險行為.pdf

1、銀行風險行為在金融領域的研究受到廣泛關注，但傳統(tǒng)研究主要側重于資本監(jiān)管、市場約束等外部視角，較少考慮銀行內部的委托代理問題。2007年美國金融危機的爆發(fā)，使得人們從公司治理視角反思銀行冒險行為的內在動力，也使得銀行治理與風險行為的關系成為亟待研究的重要命題之一。自2004年以來，我國正在著力深化商業(yè)銀行的股份制改造與公司治理改革，在這樣的背景下研究中國商業(yè)銀行所有權結構、治理機制與風險行為的關系顯得尤為重要。
　　 本文基于股東

2、與債權人共同治理的視角，研究轉型制度背景下所有權結構、內外部治理機制對我國商業(yè)銀行風險行為的影響。首先，從銀行治理的特殊性出發(fā)分析了多重代理沖突下銀行風險行為的決定，結合轉型制度背景提出所有權結構、內外部治理機制影響銀行風險行為的OGR分析框架，揭示銀行所有權結構影響風險行為的傳導路徑及作用機理；然后，以我國商業(yè)銀行為樣本對所有權集中、境外戰(zhàn)略引資影響銀行風險行為的內部治理機制及所有權結構影響市場約束、資本監(jiān)管進而影響銀行風險行為的外部

3、治理機制進行實證檢驗。
　　 本文的主要貢獻及創(chuàng)新如下：
　　 ①提出了所有權結構影響銀行風險行為的OGR分析框架，揭示了多重代理沖突下銀行所有權結構影響風險行為的傳導路徑和作用機理。現(xiàn)有銀行治理文獻主要集中于討論內部治理對績效的影響，不能揭示出銀行價值創(chuàng)造背后所承擔的風險水平；而金融學關于銀行風險行為的研究主要基于資本監(jiān)管、市場約束等外部視角，忽視了內部代理問題的存在，削弱了對銀行風險行為的解釋力度。本文將公司治理理論

4、與金融學理論結合起來探討了多重代理沖突下銀行風險行為的決定，研究發(fā)現(xiàn)銀行風險行為是股東資產(chǎn)替代問題與內部治理機制共同作用的結果，并在此基礎上將以所有權結構為核心的內部治理機制與資本監(jiān)管、市場約束等外部機制整合起來，結合我國轉型制度背景，構建了所有權結構影響內外部治理機制進而影響銀行風險行為的OGR分析框架，從而揭示出多重代理沖突下轉型銀行所有權結構影響風險行為的傳導路徑和作用機理。這一研究突出了股東資產(chǎn)替代問題與內部治理機制的共同作用，

5、考慮了轉型制度背景與銀行治理的特殊性，有助于豐富轉型國家銀行治理與風險行為的理論研究。
　　 ②證實了境外戰(zhàn)略投資者對銀行風險行為的約束作用以及戰(zhàn)略引資效應在不同類別銀行中存在的差異?，F(xiàn)有研究對于銀行境外戰(zhàn)略引資效應的分析側重于討論境外戰(zhàn)略投資者對銀行績效的影響，無法反映出境外戰(zhàn)略引資對銀行經(jīng)營活動的直接影響，且忽視了戰(zhàn)略引資效果在不同類型銀行之間存在的差異。本文結合我國商業(yè)銀行境外戰(zhàn)略引資背景，分析了境外戰(zhàn)略投資者對銀行風險行

6、為的影響及其在國有控股銀行、股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行之間存在的差異。這一研究從從銀行經(jīng)營行為的角度驗證了境外戰(zhàn)略引資政策的有效性，與現(xiàn)有文獻相比突出了戰(zhàn)略引資效應的差異性，為制定差別化的戰(zhàn)略引資監(jiān)管政策提供了經(jīng)驗證據(jù)，且采用行為指標比績效能更直接地反映外資股東對管理層經(jīng)營活動的影響，從而更直接地反映了銀行改制的效果。
　　 ③揭示了所有權集中度與市場約束共同影響銀行風險行為的作用機理?，F(xiàn)有關于市場約束效應的研究傾向于把銀行視

7、為“黑箱”，不考慮內部委托代理問題的影響，且不考慮股權集中條件下大股東的治理作用。本文基于股東與債權人共同治理的視角，結合中國轉型經(jīng)濟條件下銀行所有權結構的特征，構建委托代理模型分析了存款保險制度下銀行額外風險補貼與債權人監(jiān)督強度的關系，并以我國上市商業(yè)銀行為樣本對所有權結構、市場約束與銀行風險行為的關系進行了實證檢驗，證實了所有權結構影響外部治理機制進而影響銀行風險行為的作用機制。與現(xiàn)有文獻相比，這一研究突出了大股東道德風險與債權人市