中國商業(yè)銀行資本結構研究.pdf

1、本文以中國經濟轉軌和制度變遷為背景，結合我國商業(yè)銀行改革的歷史進程和轉軌經濟的制度環(huán)境，將國有商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行的資本結構優(yōu)化和管理作為研究主線，運用新制度經濟學、金融經濟學、博弈論、信息經濟學及資本的風險和成本理論，采用歷史與邏輯相統(tǒng)一、實證分析與規(guī)范分析相結合、定量研究與定性分析相互結合和比較制度分析的研究方法，從制度和技術兩個層面對商業(yè)銀行的資本結構開展研究。本文的基本論點是：我國商業(yè)銀行資本結構簡單而單一的狀況有其深刻的歷

2、史制度原因，其資本結構優(yōu)化不只是一個技術上的資本補充問題；要使商業(yè)銀行真正成為“資本充足、內控嚴密、運營安全、服務和效益良好的現(xiàn)代金融企業(yè)”必須跳出“注資-消耗-再注資”的路徑鎖定狀態(tài)，從商業(yè)銀行內部制度設計、外部制度環(huán)境和金融技術創(chuàng)新的多層面著手，建立起基于市場驅動的資本結構管理機制。全文共分7章，其主要內容如下： 第1章從中國銀行業(yè)改革的歷史進程和銀行開放面臨的挑戰(zhàn)提出問題，主要說明研究的主題、研究意義和研究方法，內容安排、

3、研究特點及創(chuàng)新之處。 第2章從銀行資本的功能、存款保險、流動性、資本充足率監(jiān)管、風險管理、銀行內部資本配置和銀行治理等方面對國內外商業(yè)銀行資本結構的研究狀況進行了綜述，發(fā)現(xiàn)既有的成果缺少從制度和技術相結合的層面來進行系統(tǒng)的研究，從而很難從根本制度上解決轉軌經濟體中商業(yè)銀行資本充足率和資本結構的優(yōu)化問題，為下一步的研究奠定了基礎。 第3章以1995年《中華人民共和國商業(yè)銀行法》的頒布和實施作為分水嶺，對國有商業(yè)銀行在199

4、5年前后的資本結構及其演變特征和股份制商業(yè)銀行的資本結構進行了實證分析，得出的一個重要結論是，在國家隱含信譽的擔保下國有商業(yè)銀行的存款一直當作資本使用，起著風險緩沖器的作用；而股份制商業(yè)銀行受資本的約束效應較明顯，并且績效明顯好于國有獨資商業(yè)銀行。 第4章考察我國商業(yè)銀行資本結構簡單而單一，資本充足率較低，而且補充后又下降的制度機理，一是經濟轉軌過程中銀行制度非均衡安排和國有商業(yè)銀行的行政壟斷，使國有商業(yè)銀行承擔公共金融職能和支

5、付過多改革成本，缺乏資本約束和資本結構優(yōu)化的內在動力：二是銀企關系的軟約束均衡成為不良資產處置后又增加的制度誘因；三是商業(yè)銀行多級代理導致的高代理成本和政治激勵導致的銀行家缺位。 第5章從政府提出建立現(xiàn)代商業(yè)銀行的目標和我國轉軌時期商業(yè)銀行面臨的制度環(huán)境出發(fā)，研究我國商業(yè)銀行(國有或者政府控股的商業(yè)銀行)資本結構優(yōu)化的目標，指出銀行股東和存款人之間利益沖突、銀行危機的巨大社會成本和轉軌時期的制度環(huán)境，要求我國商業(yè)銀行資本結構優(yōu)化

6、的首要目標是維持銀行的穩(wěn)健經營和銀行體系的安全；而現(xiàn)代商業(yè)銀行的治理特征和產權演變規(guī)律以及我國產權制度改革的實踐又決定了商業(yè)銀行資本結構優(yōu)化必須實現(xiàn)國有資本相對控股下的治理優(yōu)化目標；最后，現(xiàn)代商業(yè)銀行的經營特征又要求我國商業(yè)銀行資本結構優(yōu)化必須確立以經濟資本為基礎的價值最大化目標。 第6章立足于現(xiàn)代商業(yè)銀行的目標，針對轉軌經濟的制度環(huán)境和銀行的內部制度結構，從商業(yè)銀行內部制度設計、外部制度環(huán)境和技術創(chuàng)新的多層面研究我國商業(yè)銀行資

7、本結構優(yōu)化的現(xiàn)實路徑，首先根據(jù)經濟學理論和經驗研究文獻，提出了以股權資本結構優(yōu)化實現(xiàn)治理優(yōu)化的理論框架，包括戰(zhàn)略投資者的持股設計及其制度效應，銀行家的市場篩選及動態(tài)激勵約束機制；接著分析附屬資本的優(yōu)化和內源資本的補充問題。 第7章從中國銀行業(yè)的全面開放和《巴塞爾新資本協(xié)議》的約束入手，運用銀行財務理論研究商業(yè)銀行的資本結構管理。提出資本是一種有成本的經濟資本，銀行要在滿足最低充足率監(jiān)管的條件下確定最優(yōu)比率，實現(xiàn)價值最大化目標；并