我國財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司承保風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)資本的計(jì)量.pdf

1、隨著國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不斷變化，我國保險(xiǎn)公司正面臨著越來越多的風(fēng)險(xiǎn)。監(jiān)管部門為保險(xiǎn)公司設(shè)定的最低償付能力要求和股東們對(duì)利潤的訴求讓保險(xiǎn)公司對(duì)其自身資本管理效率的要求也越來越高。資本管理的趨勢(shì)是基于經(jīng)濟(jì)資本的管理。財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司因其業(yè)務(wù)線具有較大的波動(dòng)性，故而對(duì)資本管理的要求更高。而承保風(fēng)險(xiǎn)又是財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司面臨的最主要的風(fēng)險(xiǎn)。合理的度量為其應(yīng)持有的經(jīng)濟(jì)資本在很大程度上將決定財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司所應(yīng)持有的總資本。
　　基于以上背景，在財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司

2、持續(xù)經(jīng)營的假設(shè)下，本文以承保業(yè)務(wù)線的簡單賠付率數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，使用藤Copula對(duì)業(yè)務(wù)線之間的相關(guān)結(jié)構(gòu)進(jìn)行建模并模擬出業(yè)務(wù)線賠付率的聯(lián)合概率分布，進(jìn)而獲取總的賠付率分布。然后再基于當(dāng)期的保費(fèi)收入，即可獲得保險(xiǎn)公司下一期的損失分布。在此基礎(chǔ)上，使用凹扭曲風(fēng)險(xiǎn)度量中的Wang風(fēng)險(xiǎn)度量決定應(yīng)為承保風(fēng)險(xiǎn)持有的經(jīng)濟(jì)資本。
　　本文以我國大型財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司為樣本進(jìn)行了分析，測(cè)算結(jié)果得出，隨著風(fēng)險(xiǎn)水平的增大，C藤Copula與多元T-Copula下的

3、經(jīng)濟(jì)資本之差先增大后減少;低風(fēng)險(xiǎn)水平下，Wang風(fēng)險(xiǎn)度量下的數(shù)值要高于VaR，小于TVaR，但是在高風(fēng)險(xiǎn)水平下，Wang風(fēng)險(xiǎn)度量下的數(shù)值要小于VaR。該結(jié)果分析表明，藤Copula比橢圓族Copula能夠更好的擬合該公司承保業(yè)務(wù)線之間的相關(guān)結(jié)構(gòu);Wang風(fēng)險(xiǎn)度量能夠根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)整體水平調(diào)整公司所應(yīng)持有的經(jīng)濟(jì)資本，其比VaR、TVaR更加靈活。
　　最后本文從保險(xiǎn)數(shù)據(jù)庫的構(gòu)建、業(yè)務(wù)線結(jié)構(gòu)的優(yōu)化與再保險(xiǎn)方面提供了承保風(fēng)險(xiǎn)管理建議。指出，完