基于主成分分析法的上市公司價值投資分析.pdf

1、價值投資理論在西方已經(jīng)是比較成熟的主流投資理念，其核心思想是“尋找價值被低估的股票并長期持有”，本杰明·格雷厄姆、費雪、巴菲特等經(jīng)濟學大師都對這一問題有所研究，該理論也得到了眾多投資者的認可和推崇。隨著我國經(jīng)濟的發(fā)展，證券市場對國民經(jīng)濟的作用也越來越大，對證券市場的研究也日益增多，價值投資的理念也越來越被投資者所接受。
　　本文對國內(nèi)外價值投資的理論和主要的評估模型進行了梳理，從宏觀層面、行業(yè)層面和公司層面分析了股票價值投資的影響

2、因素。在前人研究的基礎(chǔ)上，本文側(cè)重從客觀的公司財務數(shù)據(jù)出發(fā)，針對公司盈利能力、發(fā)展能力、償債能力、股東投資收益、現(xiàn)金流量、資本構(gòu)成等方面選取凈資產(chǎn)收益率、銷售毛利率、主營收入同比增長率、凈利潤同比增長率、資產(chǎn)負債率、每股收益、每股未分配利潤、每股經(jīng)營現(xiàn)金流和固定資產(chǎn)比率9個財務指標構(gòu)成了公司綜合價值評價指標體系。為便于研究，選擇了目前較為成熟、應用廣泛的多變量問題數(shù)學降維方法主成分分析法作為研究手段進行建模。
　　實證分析部分選擇

3、了銀行業(yè)的16家上市公司作為研究對象，對照本文指標體系提取了各樣本公司2012年第三季度的財務數(shù)據(jù)，根據(jù)所建立的模型，利用SPSS統(tǒng)計分析軟件進行分析。先對原始數(shù)據(jù)進行標準化處理，而后選擇主成分分析方法進行降維處理分析，根據(jù)分析結(jié)果和所得數(shù)據(jù)，就可以得到各樣本公司的綜合價值。將所得到的結(jié)果結(jié)合2012年第四季度以來的實際走勢進行對比分析，并與該階段大盤走勢進行比較，結(jié)果表明本文的指標體系及分析方法有效、可行，能夠為投資者進行投資提供相對