人民幣匯率變動(dòng)對(duì)中國(guó)進(jìn)出口價(jià)格的匯率傳遞效應(yīng)研究.pdf

1、匯率傳遞理論認(rèn)為匯率變動(dòng)對(duì)一國(guó)的貿(mào)易收支狀況的調(diào)節(jié)作用大小關(guān)鍵還在于進(jìn)出口價(jià)格匯率傳遞效應(yīng)的大小。自2005年7月中國(guó)匯改以來(lái)，人民幣兌美元的升值幅度已超過(guò)30％，其單日波動(dòng)幅度也由5‰擴(kuò)大至1％，但中國(guó)貿(mào)易順差國(guó)的地位沒(méi)有明顯改變，歐美等國(guó)家的國(guó)際收支失衡狀況也并未因此得到改善。這種現(xiàn)象類(lèi)似于1985年簽訂“廣場(chǎng)協(xié)議”后的日本，日元的大幅升值對(duì)日本貿(mào)易順差影響甚微。但中國(guó)的現(xiàn)實(shí)情況又不完全同于日本，針對(duì)這種現(xiàn)象需要結(jié)合中國(guó)貿(mào)易結(jié)構(gòu)的特

2、殊性進(jìn)行分析。本文首先對(duì)中國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)進(jìn)行了系統(tǒng)分析，構(gòu)建了一個(gè)適合中國(guó)國(guó)情的分析框架。分析結(jié)果表明：中國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)出典型的“加工貿(mào)易”特征；外商投資企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)已成為中國(guó)主要的貿(mào)易主體，近85％的加工貿(mào)易由外資企業(yè)完成；且中國(guó)進(jìn)出口商品結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)出獨(dú)有的特點(diǎn)。
　　為此，本文進(jìn)一步利用加成成本理論，對(duì)進(jìn)口價(jià)格和出口價(jià)格分別構(gòu)建分布滯后模型(DLM)，從總體進(jìn)出口價(jià)格和細(xì)分商品進(jìn)出口價(jià)格兩個(gè)層面，研究了人民幣匯率變動(dòng)對(duì)

3、中國(guó)進(jìn)出口價(jià)格的傳遞效應(yīng)。實(shí)證結(jié)果顯示，人民幣匯率變動(dòng)對(duì)于中國(guó)總體進(jìn)出口價(jià)格的傳遞是不完全的，而且存在明顯的時(shí)滯效應(yīng)；不同類(lèi)型產(chǎn)品進(jìn)出口價(jià)格對(duì)人民幣匯率變動(dòng)的傳遞存在顯著差異。通過(guò)對(duì)匯率傳遞系數(shù)的分析，我們發(fā)現(xiàn)中國(guó)產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力與貿(mào)易差額結(jié)構(gòu)具有很大的相關(guān)性，貿(mào)易順差類(lèi)產(chǎn)品SITC6-8的競(jìng)爭(zhēng)力明顯大于貿(mào)易逆差類(lèi)產(chǎn)品SITC2-3，且中國(guó)工業(yè)制品的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力普遍強(qiáng)于初級(jí)產(chǎn)品；加工貿(mào)易類(lèi)商品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力也呈現(xiàn)兩極發(fā)展態(tài)勢(shì)，資本和技術(shù)密集型類(lèi)產(chǎn)品