匯率改革后人民幣匯率變動(dòng)對CPI的傳遞研究.pdf

1、本文首先介紹了匯率變動(dòng)和物價(jià)關(guān)系的理論，并梳理了匯率變動(dòng)對物價(jià)的傳導(dǎo)機(jī)制。其次，利用人民幣匯率改革以后即2006年1月到2014年12月的月度數(shù)據(jù)，建立了以石油價(jià)格、產(chǎn)出缺口、貨幣供應(yīng)量、人民幣名義有效匯率、進(jìn)口價(jià)格指數(shù)和消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)為內(nèi)生變量的二階向量自回歸模型，并采用格蘭杰因果檢驗(yàn)、脈沖響應(yīng)函數(shù)、方差分解等技術(shù)來探究模型中各內(nèi)生變量之間的動(dòng)態(tài)互動(dòng)關(guān)系。
　　實(shí)證結(jié)果表明人民幣名義有效匯率與我國消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)變動(dòng)的方向相反。具

2、體地來說，當(dāng)人民幣名義有效匯率發(fā)生一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差的正向沖擊時(shí)會(huì)給消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)帶來反向作用，大約有1.18％的波動(dòng)可以由人民幣名義有效匯率的變動(dòng)來解析，即匯率改革后人民幣匯率變動(dòng)對消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)的傳遞不完全。模型中的內(nèi)生變量對我國消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)的影響程度依次為消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)、貨幣供應(yīng)量、石油價(jià)格、進(jìn)口價(jià)格指數(shù)、產(chǎn)出缺口、人民幣名義有效匯率。結(jié)合本文的理論分析、現(xiàn)實(shí)考察和實(shí)證分析的結(jié)果，本文得出以下的政策建議：第一，維持人民幣匯率水平的穩(wěn)定，