商業(yè)銀行市場競爭與風險行為關系研究.pdf

1、自20世紀70年代起,伴隨世界經(jīng)濟、金融秩序的變化,西方各國開始逐步放松金融管制措施,拉開了金融自由化浪潮的帷幕。在這一時期,銀行機構和金融市場的運作效率得到了極大的提升,但銀行倒閉事件的頻繁出現(xiàn)卻也為金融系統(tǒng)的平穩(wěn)發(fā)展蒙上了陰影。學術界和各國監(jiān)管當局在追溯銀行體系脆弱性根源的過程中,曾一度將銀行競爭的興起視為惡化機構風險,破壞行業(yè)穩(wěn)定的源頭。但隨著研究的深入,該觀點受到了越來越多的質疑。反對者認為市場競爭非但不會導致銀行的風險承擔,反

2、而有助于其保持審慎和自律。盡管兩派觀點爭執(zhí)不下,但各國當局已自此充分認識到競爭對銀行風險和系統(tǒng)安全的關鍵作用,并在對競爭政策的制定和執(zhí)行上逐漸形成了謹慎嚴格的態(tài)度。
　　中國銀行業(yè)市場化改革自20世紀80年代啟動以來,通過對市場參與主體的培育和現(xiàn)代金融企業(yè)制度的確立,特別是進入新世紀后,憑借對外資銀行的準入,國有銀行產(chǎn)權改革的推進和人民幣存、貸款利率市場化的深入,成功將市場競爭機制引入銀行系統(tǒng),建立及鞏固了行業(yè)市場競爭格局。這在顯

3、著提升銀行經(jīng)營效率和行業(yè)內(nèi)部活力的同時,卻也使監(jiān)管當局安全性監(jiān)管目標的實現(xiàn)面臨著更為嚴峻的考驗。
　　為明晰中國銀行業(yè)漸進化改革進程中商業(yè)銀行市場競爭與風險行為的復雜關系,健全監(jiān)管當局對新的競爭性環(huán)境下維護銀行體系穩(wěn)健的認知,并對其當前及下一階段安全監(jiān)管框架的構建形成參考,本文在傳統(tǒng)銀行競爭風險研究的基礎上,結合中國銀行業(yè)經(jīng)營和改革實踐,從―批發(fā)資金融資、―風險轉移和―信貸甄別等視角著眼,分別對存、貸款市場上市場競爭與銀行風險的歷

4、史關系進行了回顧和檢驗,并對各自市場上兩者關系的運行機制和臨界條件展開了深入探究。
　　本文的主要創(chuàng)新性工作包括:
　?、俳Y合國外經(jīng)驗啟示和中國銀行業(yè)融資實踐,將為傳統(tǒng)理論所忽視,但對中國銀行業(yè)吸儲行為有深刻影響的銀行間市場批發(fā)資金融資引入經(jīng)典存款競爭框架,通過對銀行現(xiàn)實融資組合行為的數(shù)理建模,首先著重研究了存款利率市場化環(huán)境下,價格自由競爭對銀行風險行為的內(nèi)在影響機制。該工作相比目前國內(nèi)學界在邏輯推論和仿真模擬層面上對中國

5、未來利率市場化條件下存款競爭風險的預測,對這一問題提供了深入細微的洞察。本文其次通過對主要模型的簡要擴展,補充分析了存款利率嚴格管制時期銀行各種非價格和變相價格競爭行為對其風險行為的影響,以及存款利率制度轉軌時期銀行風險行為的變動機制。研究指出:當銀行間市場約束不存在時,存款競爭對銀行風險存在單向影響;而在銀行間市場約束條件下,市場競爭會緩解高存款市場份額銀行的風險激勵,并刺激低存款市場份額銀行的風險行為。該結論在零售存款利率自由浮動和

6、利率上限管制環(huán)境下均成立。另外,在利率轉軌過程中,利率上限的適度提高,并不會給銀行體系帶來額外風險,相反能有效減少銀行的隱性支付和變相付息行為。
　?、卺槍鹘y(tǒng)研究在從―信貸甄別‖視角對貸款市場競爭風險進行解讀時,僅局限于對甄別投入變化對甄別結果準確性影響的研究所造成的分析和結論完整性的欠缺,本文將貸款價格競爭對借款人風險分布以及信貸甄別效率的內(nèi)生影響納入研究框架,通過對競爭性條件下甄別活動兩類相反的風險效應的數(shù)理分析,厘清了貸款

7、價格競爭與銀行風險行為關系―信貸甄別‖傳導渠道的運行機制和邊界條件。研究表明:對于執(zhí)行事前信貸甄別的銀行而言,市場競爭壓力的風險影響取決于甄別投入效應(甄別投入對信息精度和甄別結果準確性的作用)與甄別效率效應(給定甄別投入,借款人風險構成對甄別難易度以及結果正確性的影響)的共同作用。前者會刺激銀行的風險水平,而后者則有益于機構的風險平抑。當貸款需求價格彈性偏低時,甄別效率效應占優(yōu),競爭與銀行風險反向關聯(lián)。
　?、劢Y合中國銀行業(yè)利率

8、市場化改革實踐,分別對商業(yè)銀行存、貸款市場競爭與風險行為的關系開展了實證研究,彌補了國內(nèi)文獻僅著眼于對銀行綜合市場競爭風險效應進行評價所產(chǎn)生的不足,對已有成果的分析和結論做出了擴充。在存款競爭風險實證研究部分,本文將銀行間市場批發(fā)資金融資條件引入傳統(tǒng)實證模型,在新的框架設計下通過對個體銀行存款市場競爭壓力的準確定量,實證檢驗了嚴格利率管制時期商業(yè)銀行零售存款競爭、批發(fā)資金融資與風險行為的相互關系。主要研究結果發(fā)現(xiàn):在嚴格利率管制時期,存

9、款利率上限控制并未完全抑制銀行的風險動機。各種非價格競爭和變相價格競爭行為仍在一定程度上損害了銀行的穩(wěn)定;在貸款競爭風險實證研究部分,針對商業(yè)銀行在利率市場化進程中日趨重要的價格競爭行為,本文在對個體銀行價格競爭壓力進行精確測算,并對利率改革過程中市場價格競爭格局的演變路徑展開詳細分析的基礎上,實證研究了信貸自主權下放以來商業(yè)銀行價格競爭對其風險行為的影響。主要研究結果表明:當前在中國貸款市場上,由于價格競爭水平總體偏低,―風險轉移效應