市場約束與商業(yè)銀行風險承擔行為研究.pdf_第1頁
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文檔簡介

1、市場約束也稱為“市場紀律”,是巴塞爾協(xié)議中銀行監(jiān)管的第三支柱,是指包括銀行存款人、債權(quán)人、股東、交易對手方等在內(nèi)的銀行利益相關(guān)者,出于自身利益的考慮,借助銀行的信息披露和有關(guān)社會中介機構(gòu),如會計師事務(wù)所、審計師事務(wù)所、信用評估機構(gòu)和投資咨詢公司等的幫助,通過自覺提供監(jiān)督和實施對銀行活動的約束,以數(shù)量、價格等直接約束或者促使政府監(jiān)管機構(gòu)加強對銀行的審慎監(jiān)管的間接約束,來迫使銀行選擇安全穩(wěn)健經(jīng)營的過程。本文試圖在借鑒前人相關(guān)研究的基礎(chǔ)上,對

2、市場約束與商業(yè)銀行風險承擔的關(guān)系進行系統(tǒng)的理論與實證的研究,以彌補現(xiàn)有研究的不足,并為具體實踐提供指導。
  在對既有文獻進行全面梳理的基礎(chǔ)上,本文研究了市場約束對商業(yè)銀行風險承擔行為的影響機理,并分析了存款保險等因素對市場約束效果的影響。在清晰界定市場約束的內(nèi)涵、并深入分析其運行機制以及和監(jiān)督檢查的關(guān)系之后,文章的研究重心放在探討市場約束影響商業(yè)銀行風險承擔的作用機理上面:首先,本文通過模型和實證分析了信息披露與商業(yè)銀行風險承擔

3、的關(guān)系。得出了信息披露可以降低商業(yè)銀行的風險承擔行為的結(jié)論。其次,通過理論模型分析比較主要銀行利益相關(guān)者(存款者、股東和次級債券持有者)價格和數(shù)量效應的的市場約束作用,并基于我國商業(yè)銀行次級債券的數(shù)據(jù),實證分析我國次級債的價格約束效應。研究發(fā)現(xiàn),我國商業(yè)銀行次級債券的市場約束在一級市場上是存在的。
  通過擴展Gropp-Vesala模型,本文還研究了影響市場約束效果的因素,即存款保險制度、“太大而不能倒(TBTF)”、銀行系統(tǒng)性

4、風險對市場約束效果的影響??紤]到巴塞爾協(xié)議三大支柱的協(xié)調(diào)性,本文探討了巴塞爾協(xié)議三大支柱:資本充足要求、監(jiān)督檢查和市場約束的互動關(guān)系。研究認為,如果把資本充足約束當作銀行關(guān)閉的臨界值,則市場約束的作用就是降低該臨界值,而監(jiān)督檢查通過市場提供的信號,可以調(diào)整審查密度(間接約束)。最后,根據(jù)前面的研究并結(jié)合我國的實際情況,提出了提高我國市場約束水平的政策建議。
  本文的學術(shù)價值主要體現(xiàn)在以下幾個方面:1、對市場約束進行了系統(tǒng)、全面的

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