市場約束與商業(yè)銀行風險承擔行為研究.pdf

1、市場約束也稱為“市場紀律”，是巴塞爾協(xié)議中銀行監(jiān)管的第三支柱，是指包括銀行存款人、債權人、股東、交易對手方等在內(nèi)的銀行利益相關者，出于自身利益的考慮，借助銀行的信息披露和有關社會中介機構，如會計師事務所、審計師事務所、信用評估機構和投資咨詢公司等的幫助，通過自覺提供監(jiān)督和實施對銀行活動的約束，以數(shù)量、價格等直接約束或者促使政府監(jiān)管機構加強對銀行的審慎監(jiān)管的間接約束，來迫使銀行選擇安全穩(wěn)健經(jīng)營的過程。本文試圖在借鑒前人相關研究的基礎上，對

2、市場約束與商業(yè)銀行風險承擔的關系進行系統(tǒng)的理論與實證的研究，以彌補現(xiàn)有研究的不足，并為具體實踐提供指導。
　　在對既有文獻進行全面梳理的基礎上，本文研究了市場約束對商業(yè)銀行風險承擔行為的影響機理，并分析了存款保險等因素對市場約束效果的影響。在清晰界定市場約束的內(nèi)涵、并深入分析其運行機制以及和監(jiān)督檢查的關系之后，文章的研究重心放在探討市場約束影響商業(yè)銀行風險承擔的作用機理上面:首先，本文通過模型和實證分析了信息披露與商業(yè)銀行風險承擔

3、的關系。得出了信息披露可以降低商業(yè)銀行的風險承擔行為的結論。其次，通過理論模型分析比較主要銀行利益相關者(存款者、股東和次級債券持有者)價格和數(shù)量效應的的市場約束作用，并基于我國商業(yè)銀行次級債券的數(shù)據(jù)，實證分析我國次級債的價格約束效應。研究發(fā)現(xiàn)，我國商業(yè)銀行次級債券的市場約束在一級市場上是存在的。
　　通過擴展Gropp-Vesala模型，本文還研究了影響市場約束效果的因素，即存款保險制度、“太大而不能倒(TBTF)”、銀行系統(tǒng)性

4、風險對市場約束效果的影響?？紤]到巴塞爾協(xié)議三大支柱的協(xié)調(diào)性，本文探討了巴塞爾協(xié)議三大支柱:資本充足要求、監(jiān)督檢查和市場約束的互動關系。研究認為，如果把資本充足約束當作銀行關閉的臨界值，則市場約束的作用就是降低該臨界值，而監(jiān)督檢查通過市場提供的信號，可以調(diào)整審查密度(間接約束)。最后，根據(jù)前面的研究并結合我國的實際情況，提出了提高我國市場約束水平的政策建議。
　　本文的學術價值主要體現(xiàn)在以下幾個方面:1、對市場約束進行了系統(tǒng)、全面的