XA市商業(yè)銀行市場風(fēng)險管理研究.pdf

1、許多現(xiàn)代金融學(xué)理論都是建立在有效市場假設(shè)這一理論基礎(chǔ)之上的。然而，隨著社會的發(fā)展與進(jìn)步，與之緊密聯(lián)系的經(jīng)濟(jì)體和經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的結(jié)構(gòu)越來越復(fù)雜，金融現(xiàn)象也越來越難以用傳統(tǒng)金融理論來解釋。因此，研究領(lǐng)域開始試圖采用其他理論解釋復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，本文用來研究銀行市場風(fēng)險的分形理論是近幾年來的一個研究熱點。近幾年來國內(nèi)外許多實證研究表明，金融時間序列具有典型的非線性特征--混沌于分形，從理論上來講我們可以從更精細(xì)的時間尺度研究波動的規(guī)律。目前對于數(shù)據(jù)分

2、布、波動規(guī)律等方面的實證研究已經(jīng)很充足，但是進(jìn)一步研究這些理論該如何與實際風(fēng)險管理相結(jié)合的研究還較少。因此，本文立足于上述意義，結(jié)合具有實踐意義的銀行市場風(fēng)險理論，探討將分形理論與市場風(fēng)險管理結(jié)合的理論基礎(chǔ)、流程、管理方法與銀行方面可以進(jìn)行的系統(tǒng)支持。
　　 本文首先介紹了商業(yè)銀行風(fēng)險的來源及分類，選擇了頻繁發(fā)生也具有廣泛社會意義的市場風(fēng)險作為研究對象，并分析基于分形理論的風(fēng)險管理模型的構(gòu)建。接下來探討市場風(fēng)險的分形特征，通過銀

3、行參與交易的黃金市場中價格波動的分形特征分析及基于分形的預(yù)測分析，研究商業(yè)銀行市場風(fēng)險的可預(yù)測性；作為動態(tài)的分形理論，認(rèn)為市場是不斷發(fā)展變化得，市場得分布不是一個靜態(tài)的分布，所以僅僅了解分形分布特征不足以作為可以進(jìn)行風(fēng)險控制的理由，還需要研究其預(yù)測性。最后從實踐意義出發(fā)，本文結(jié)合分形理論與現(xiàn)在商業(yè)銀行常用的VaR研究方法，提出了分形VaR作為一個新的風(fēng)險評估工具，結(jié)合管理學(xué)的知識設(shè)計了充分利用到銀行各種資源的市場風(fēng)險管理體系。本文相信隨