開題報告---上市公司關(guān)聯(lián)交易風(fēng)險分析與控制

1、<p><b>　　開題報告</b></p><p><b>　　自我介紹</b></p><p><b>　　論文題目</b></p><p>　　《上市公司關(guān)聯(lián)交易風(fēng)險分析與控制》</p><p>　　選題的目的、意義、動機</p><p>

2、;　　關(guān)聯(lián)交易又稱關(guān)聯(lián)方交易、關(guān)聯(lián)者之間的交易，其特征可概括為其內(nèi)部存在“控制”、“統(tǒng)一管理”關(guān)系的聯(lián)合體成員之間的交易。雖然交易各方在法律上仍表現(xiàn)為“獨立人格”，但交易各方事實上已形成不平等的支配與被支配關(guān)系，從屬企業(yè)有可能喪失獨立性，以至淪為聽命于控制企業(yè)，為聯(lián)合體利益服務(wù)的工具。目前，上市公司關(guān)聯(lián)交易問題已經(jīng)成為社會大眾尤其是廣大投資者普遍關(guān)注的問題，因為上市公司關(guān)聯(lián)交易的進行與披露將直接關(guān)系到上市公司業(yè)績，從而通過股價的波動影響

3、投資者利益得失，與此同時，關(guān)聯(lián)交易也給上市公司本身，債權(quán)人及其他利益主體帶來了風(fēng)險和危害。因此，我們必須在充分研究與揭示關(guān)聯(lián)交易的原因、各種形式和發(fā)展趨勢的基礎(chǔ)上，對其進行有效的監(jiān)督和規(guī)范。這不僅有利于維護經(jīng)濟秩序，重新公平配置經(jīng)濟資源，保護我國投資者的合法權(quán)益，也有利于提高資本市場的運作效率，保證證券市場的健康穩(wěn)定發(fā)展。</p><p>　　四 、文章中心論點和主要觀點</p><p>

4、<b>　?。ㄒ唬┲行恼擖c：</b></p><p>　　目前，上市公司關(guān)聯(lián)交易問題已經(jīng)成為社會大眾尤其是廣大投資者普遍關(guān)注的問題，因為上市公司關(guān)聯(lián)交易的進行與披露將直接關(guān)系到上市公司業(yè)績，從而通過股價的波動影響投資者利益得失，與此同時，關(guān)聯(lián)交易也給上市公司本身，債權(quán)人及其他利益主體帶來了風(fēng)險和危害。因此，我們必須在充分研究與揭示關(guān)聯(lián)交易的原因、各種形式和發(fā)展趨勢的基礎(chǔ)上，對其進行有效的監(jiān)督

5、和規(guī)范。這不僅有利于維護經(jīng)濟秩序，重新公平配置經(jīng)濟資源，保護我國投資者的合法權(quán)益，也有利于提高資本市場的運作效率，保證證券市場的健康穩(wěn)定發(fā)展。</p><p><b>　　（二）主要觀點：</b></p><p>　　1、關(guān)聯(lián)交易的內(nèi)涵、主體與特征</p><p>　?。?）關(guān)聯(lián)交易的內(nèi)涵</p><p><b&g

6、t;　?。?）關(guān)聯(lián)交易主體</b></p><p>　?。?）關(guān)聯(lián)交易的特征</p><p>　　2、關(guān)聯(lián)交易的動機分析</p><p>　?。?）利用關(guān)聯(lián)交易來調(diào)節(jié)利潤，獲取低成本資金</p><p>　?。?）利用關(guān)聯(lián)交易為集團貸款籌資</p><p>　?。?）實際業(yè)務(wù)的需要</p>&

7、lt;p>　　（4）利用關(guān)聯(lián)交易避稅</p><p>　　3、公司關(guān)聯(lián)交易的風(fēng)險分析</p><p>　?。?）關(guān)聯(lián)交易的核心：交易價格</p><p>　　（2）關(guān)聯(lián)交易的財務(wù)風(fēng)險分析</p><p>　　4、公司關(guān)聯(lián)交易風(fēng)險的防范研究</p><p>　　（1）判斷關(guān)聯(lián)方關(guān)系和關(guān)聯(lián)交易時應(yīng)強調(diào)“實質(zhì)重于形式”

8、的原則</p><p>　?。?）明確關(guān)聯(lián)交易定價方法，充分披露關(guān)聯(lián)交易</p><p>　　（3）不斷完善與改進準(zhǔn)則</p><p>　?。?）完善公司治理結(jié)構(gòu)與內(nèi)部風(fēng)險控制制度，規(guī)范大股東的行為</p><p><b>　　內(nèi)容提要</b></p><p>　　關(guān)聯(lián)交易又稱關(guān)聯(lián)方交易、關(guān)聯(lián)者之

9、間的交易，其特征可概括為其內(nèi)部存在“控制”、“統(tǒng)一管理”關(guān)系的聯(lián)合體成員之間的交易。雖然交易各方在法律上仍表現(xiàn)為“獨立人格”，但交易各方事實上已形成不平等的支配與被支配關(guān)系，從屬企業(yè)有可能喪失獨立性，以至淪為聽命于控制企業(yè)，為聯(lián)合體利益服務(wù)的工具。本文首先簡介了關(guān)聯(lián)交易的內(nèi)涵、主體和特征，接著分析產(chǎn)生關(guān)聯(lián)交易的動機，然后分析關(guān)聯(lián)交易的財務(wù)風(fēng)險，最后提出控制該風(fēng)險的措施。</p><p><b>　　寫作

10、提綱</b></p><p>　　一、關(guān)聯(lián)交易的內(nèi)涵、主體與特征</p><p>　?。ㄒ唬╆P(guān)聯(lián)交易的內(nèi)涵</p><p><b>　　（二）關(guān)聯(lián)交易主體</b></p><p>　?。ㄈ╆P(guān)聯(lián)交易的特征</p><p>　　二、關(guān)聯(lián)交易的動機分析</p><p&g

11、t;　　（一）利用關(guān)聯(lián)交易來調(diào)節(jié)利潤，獲取低成本資金</p><p>　?。ǘ├藐P(guān)聯(lián)交易為集團貸款籌資</p><p>　　（三）實際業(yè)務(wù)的需要</p><p>　　（四）利用關(guān)聯(lián)交易避稅</p><p>　　三、公司關(guān)聯(lián)交易的風(fēng)險分析</p><p>　?。ㄒ唬╆P(guān)聯(lián)交易的核心：交易價格</p>&l

12、t;p>　?。ǘ╆P(guān)聯(lián)交易的財務(wù)風(fēng)險分析</p><p>　　四、公司關(guān)聯(lián)交易風(fēng)險的防范研究</p><p>　　（一）判斷關(guān)聯(lián)方關(guān)系和關(guān)聯(lián)交易時應(yīng)強調(diào)“實質(zhì)重于形式”的原則</p><p>　?。ǘ┟鞔_關(guān)聯(lián)交易定價方法，充分披露關(guān)聯(lián)交易</p><p>　?。ㄈ┎粩嗤晟婆c改進準(zhǔn)則</p><p>　?。ㄋ模?/p>

13、完善公司治理結(jié)構(gòu)與內(nèi)部風(fēng)險控制制度，規(guī)范大股東的行為</p><p>　　上市公司關(guān)聯(lián)交易風(fēng)險分析與控制</p><p>　　一、關(guān)聯(lián)交易的內(nèi)涵、主體與特征</p><p>　?。ㄒ唬╆P(guān)聯(lián)交易的內(nèi)涵</p><p>　　關(guān)聯(lián)交易就是企業(yè)關(guān)聯(lián)方之間的交易，《企業(yè)會計準(zhǔn)則—關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易的披露》中，稱之為“關(guān)聯(lián)方交易”，在《國際會計準(zhǔn)則第24

14、號一對關(guān)聯(lián)者的揭示》(以下簡稱《24號準(zhǔn)則》)中稱為“關(guān)聯(lián)者之間的交易，兩準(zhǔn)則都將其定義為“是指發(fā)生在關(guān)聯(lián)方之間轉(zhuǎn)移資源或義務(wù)的事項，而不論是否收取價款”。我國的《企業(yè)會計準(zhǔn)則—關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易的披露》給出了判斷關(guān)聯(lián)方存在的基本標(biāo)準(zhǔn)，即“在企業(yè)財務(wù)和經(jīng)營決策中，如果一方有能力直接或間接控制、共同控制另一方或?qū)α硪环绞┘又卮笥绊?，則視為關(guān)聯(lián)方；如果兩方或多方受同一方控制，也將其視為關(guān)聯(lián)方。</p><p>　　我

15、國的《企業(yè)會計準(zhǔn)則—關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易的披露》遵循了國際會計準(zhǔn)則的指導(dǎo)思想，即若一方有能力對另一方實施控制、共同控制、重大影響，則認為他們是相關(guān)聯(lián)的。這時的控制，是指有權(quán)決定一個企業(yè)的財務(wù)和經(jīng)營政策，并能據(jù)以從該企業(yè)的經(jīng)營活動中獲取利益。所謂重大影響，是指對一個企業(yè)的財務(wù)和經(jīng)營政策有參與決策的權(quán)力，但不決定這些政策。參與決策的途徑主要包括：在董事會或類似的權(quán)力機構(gòu)中派有代表，參與政策的制定過程，互相交換管理人員等。關(guān)聯(lián)交易在市場經(jīng)濟條件

16、大量存在，但它與市場經(jīng)濟基本原則卻不相吻合。按市場經(jīng)濟原則，一切企業(yè)之間交易都應(yīng)該在市場競爭的條件下進行，而關(guān)聯(lián)交易中由于交易雙方存在各種各樣的關(guān)聯(lián)關(guān)系，有利益上的牽扯，交易并不是在完全公開競爭的多件下進行的，關(guān)聯(lián)交易客觀上給市場交易安全帶來負面影響。</p><p><b>　?。ǘ╆P(guān)聯(lián)交易主體</b></p><p>　　國家稅務(wù)總局于1998年5月20日發(fā)布的

17、《關(guān)聯(lián)企業(yè)業(yè)務(wù)往來稅務(wù)管理規(guī)程(試行)》第四條規(guī)定關(guān)聯(lián)企業(yè)主要包括：(1)相互間直接或間接持有其中一方的股份總額達到25%或以上的；(2)直接或間接地同為第三者所擁有或控制股份達到25%或以上的；(3)企業(yè)與另一企業(yè)之間借貸資金占企業(yè)自有資金50%或以上，或企業(yè)借貸資金總額的10%是另一企業(yè)擔(dān)保的；(4)企業(yè)的董事或經(jīng)理等高級人員一半以上或有一名常務(wù)董事是由另一企業(yè)所委派的；(5)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動必須由另一企業(yè)提供的特許權(quán)利(包括工業(yè)

18、產(chǎn)權(quán)、專有技術(shù)等)才能正常進行的；(6)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營購進原料、零配件等(包括價格及交易條件等)是由另一企業(yè)所控制或供應(yīng)的；(7)企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品或商品的銷售(包括價格及交易條件等)是由另一企業(yè)所控制的；(8)對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營、交易具有實際控制的其他利益上相關(guān)聯(lián)的關(guān)系，包括家庭、親屬關(guān)系等。</p><p>　　各個國家和地區(qū)對關(guān)聯(lián)人的范圍界定是不同的，有的是原則規(guī)定，是否為關(guān)聯(lián)人，應(yīng)視“控制”或“重大影響”的存在與否

19、而定，如《24號準(zhǔn)則》和我國的《披露準(zhǔn)則》的規(guī)定。有的是詳加列舉，對關(guān)聯(lián)人的范圍予以清晰界定。可以看出，無論是原則規(guī)定，還是詳加列舉，關(guān)聯(lián)人不外乎存在關(guān)聯(lián)關(guān)系的法人或自然人兩類，前類以母公司或控股公司為代表，后類以公司的董事等高級管理人員為代表。</p><p>　?。ㄈ╆P(guān)聯(lián)交易的特征</p><p>　　關(guān)聯(lián)企業(yè)是一種具有獨立法人人格的企業(yè)之間的聯(lián)合體。關(guān)聯(lián)企業(yè)的成員具有權(quán)利能力和行為

20、能力，能以自己的名義從事商事活動.關(guān)聯(lián)企業(yè)并不是一種單獨企業(yè)類型，不具有獨立法人資格，它是由資產(chǎn)聯(lián)系為紐帶連結(jié)成的企業(yè)群體。聯(lián)合體的意志并非所有各企業(yè)共同決策形式，而是來自支配控制企業(yè)。</p><p>　　綜上所述，我們認為關(guān)聯(lián)交易的特征可概括為其內(nèi)部存在“控制”、“統(tǒng)一管理”關(guān)系的聯(lián)合體成員之間的交易。雖然交易各方在法律上仍表現(xiàn)為“獨立人格氣但交易各方事實上已形成不平等的支配與被支配關(guān)系，從屬企業(yè)有可能喪失獨

21、立性，以至淪為聽命于控制企業(yè)，為聯(lián)合體利益服務(wù)的工具。</p><p>　　二、關(guān)聯(lián)交易的動機分析</p><p>　　上市公司的關(guān)聯(lián)交易非常普遍，且關(guān)聯(lián)關(guān)系、交易方式、交易標(biāo)的物復(fù)雜多樣，研究關(guān)聯(lián)交易的財務(wù)風(fēng)險，深入探究上市公司關(guān)聯(lián)交易的動機及其產(chǎn)生的深層原因顯得必不可少。我國上市公司進行關(guān)聯(lián)交易，其動機主要有以下幾種：</p><p>　　（一）利用關(guān)聯(lián)交易來調(diào)

22、節(jié)利潤，獲取低成本資金</p><p>　　上市公司的財務(wù)報表中隱含了許多關(guān)聯(lián)交易可以對利潤進行控制的因素，利潤操縱較為容易。對于能方便地進行關(guān)聯(lián)交易的上市公司而言，其賬面利潤的多少在很大程度上取決于財務(wù)報表的制作目的。</p><p>　?。ǘ├藐P(guān)聯(lián)交易為集團貸款籌資</p><p>　　股權(quán)結(jié)構(gòu)及法人治理現(xiàn)狀造成的上市公司“非完整獨立法人”身份，使得上市公司

23、不得不聽命于母公司或控股大股東。一些國有企業(yè)經(jīng)濟效益很差，己經(jīng)是過度負債，再向銀行貸款很困難，通過將其中某一塊優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)剝離上市后，某些大股東就把上市公司當(dāng)作整個集團的“橋頭堡”，借其信用為集團貸款籌資。</p><p>　?。ㄈ嶋H業(yè)務(wù)的需要</p><p>　　由于許多上市公司都是從國企集團剝離一部分資產(chǎn)重組而成，所以上市公司與集團母公司之間不可避免地存在一些業(yè)務(wù)上的來往，如原材料供應(yīng)

24、、技術(shù)開發(fā)、產(chǎn)品銷售等；有的通過關(guān)聯(lián)交易降低經(jīng)營成本，例如共用一個營銷網(wǎng)絡(luò)就可以避免重復(fù)鋪設(shè)網(wǎng)點，節(jié)約大量的營銷費用。</p><p>　?。ㄋ模├藐P(guān)聯(lián)交易避稅</p><p>　　目前大多數(shù)上市公司的所用稅率為15%，而一般企業(yè)為33%，稅率存在著較大的差異。因此，從避稅的角度來講，一些上市公司的關(guān)聯(lián)企業(yè)盡可能地把利潤往上市公司轉(zhuǎn)移。同時不同地區(qū)的稅率也存在著差異，一些上市公司有許多控

25、股子公司，二這些子公司分布不同地區(qū)，由于不同地區(qū)的稅負不同，使得上市公司利用關(guān)聯(lián)交易向稅負低的子公司轉(zhuǎn)移利潤，導(dǎo)致國家稅收流失。集團母公司利用上市子公司的所得稅優(yōu)惠，將利潤轉(zhuǎn)移到上市子公司，這樣既潤色了上市公司業(yè)績，又降低了集團公司的整體稅負。</p><p>　　三、公司關(guān)聯(lián)交易的風(fēng)險分析</p><p>　　目前，對關(guān)聯(lián)交易財務(wù)風(fēng)險的實證研究較多，研究表明，利潤操縱是關(guān)聯(lián)交易的主題，而

26、交易價格又是利潤操縱的核心，因此就有必要分析關(guān)聯(lián)交易價格的特征。在此基礎(chǔ)上，研究上市公司關(guān)聯(lián)交易的財務(wù)風(fēng)險。</p><p>　　（一）關(guān)聯(lián)交易的核心：交易價格</p><p>　　關(guān)聯(lián)方交易轉(zhuǎn)移定價主要包括關(guān)聯(lián)方之間貨物和勞務(wù)購銷活動的轉(zhuǎn)移定價、貸款利息、無形資產(chǎn)、租賃資產(chǎn)的轉(zhuǎn)移定價及資產(chǎn)、股權(quán)的轉(zhuǎn)移定價?，F(xiàn)行關(guān)聯(lián)交易價格表現(xiàn)為如下特征：(1)關(guān)聯(lián)交易定價方法的多樣性。從理論上來講，企業(yè)

27、轉(zhuǎn)移定價制定的方法主要有以市價為基礎(chǔ)和以成本為基礎(chǔ)兩種。(2)關(guān)聯(lián)交易定價政策的可操作性。關(guān)聯(lián)方之間的交易，在非關(guān)聯(lián)方之間可能不會發(fā)生，即使發(fā)生，關(guān)聯(lián)方之間交易可能不會按與非關(guān)聯(lián)方之間交易的金額進行。關(guān)聯(lián)方交易行為的不確定性和交易價格的非市場性、多樣性及其可操縱性，使其定價政策成為交易的核心內(nèi)容。</p><p>　　（二）關(guān)聯(lián)交易的財務(wù)風(fēng)險分析</p><p>　　1、關(guān)聯(lián)交易財務(wù)風(fēng)險的

28、涵義</p><p>　　風(fēng)險是一個抽象的概念，既看不見亦摸不到，但卻令人實實在在地感受到它的存在。簡單來說，我們可以把風(fēng)險定義為“結(jié)果的潛在變化”。</p><p>　　財務(wù)風(fēng)險是風(fēng)險的一種，財務(wù)的本質(zhì)是本金的投入收益活動及其所形成的經(jīng)濟關(guān)系，財務(wù)活動是本金籌集、投資、耗費、收益、分配等活動環(huán)節(jié)的有機統(tǒng)一，由于各活動環(huán)節(jié)中都有可能發(fā)生風(fēng)險，因而，我們對財務(wù)風(fēng)險的認識，就不能僅僅停留在本金

29、的籌集階段，而必須從財務(wù)活動的全過程和其總體觀念出發(fā)，并聯(lián)系到財務(wù)收益上來。具體而言，財務(wù)風(fēng)險是指企業(yè)在本金的投入收益活動中，由于內(nèi)部、外部環(huán)境因素的作用，使財務(wù)系統(tǒng)運行偏離預(yù)期目標(biāo)而帶來損失的可能性，包括籌資風(fēng)險、投資風(fēng)險和收益分配風(fēng)險.</p><p>　　2、關(guān)聯(lián)方資產(chǎn)重組的財務(wù)風(fēng)險分析</p><p>　　資產(chǎn)重組相關(guān)的關(guān)聯(lián)交易對上市公司利潤影響明顯。就性質(zhì)而言，資產(chǎn)重組中的關(guān)聯(lián)交

30、易是屬于非生產(chǎn)性關(guān)聯(lián)交易。這種關(guān)聯(lián)交易的發(fā)生，多與企業(yè)當(dāng)前的正常生產(chǎn)聯(lián)系不大，但交易完成后，可能會對企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動形成很大影響。非經(jīng)常性收益，并非企業(yè)經(jīng)營所為，這種利潤不具有可持續(xù)性，因此不能反映企業(yè)真實的經(jīng)營獲利能力。投資者購買企業(yè)股票是購買企業(yè)的未來獲利能力，是通過企業(yè)的歷史與現(xiàn)實獲利情況推斷未來，當(dāng)投資者依據(jù)這種非經(jīng)常性收益推導(dǎo)企業(yè)的未來，錯誤的決策將不可避免。</p><p>　　公開披露的資產(chǎn)重組的

31、關(guān)聯(lián)交易，往往是輸入利益型的關(guān)聯(lián)交易。對于輸入利益型的交易，關(guān)聯(lián)方充當(dāng)“活雷鋒”，表面上看對投資者是有利的，但實質(zhì)上，輸入利益型關(guān)聯(lián)交易只是手段，而抽取利益型關(guān)聯(lián)交易才是最終目的。關(guān)聯(lián)方進行輸入利益型交易的最終目的是利用關(guān)聯(lián)交易包裝上市公司或掩蓋上市公司黑洞，前者是為了再融資或炒作，后者是為了避免問題曝光，這樣的行為更危險?，F(xiàn)在的問題是，一些上市公司如果不靠關(guān)聯(lián)方輸血，可能會立即休克(暫停上市)或死亡(終止上市)，所以為了穩(wěn)定股市，管理

32、層也鼓勵這些輸血式重組。從證券市場實踐來看，這些“活雷鋒”往往不一定真的是“活雷鋒”，除了政府引導(dǎo)的輸血式重組不講成本外，非政府主導(dǎo)的輸血式重組往往是報表重組。</p><p>　　3、關(guān)聯(lián)擔(dān)保的財務(wù)風(fēng)險分析</p><p>　　擔(dān)保貸款是建立在信用基礎(chǔ)上的正常經(jīng)濟行為，既可以促進資金融通和商品流通，又能夠給債權(quán)人、債務(wù)人和擔(dān)保方創(chuàng)造多贏。我國銀行業(yè)是在《商業(yè)銀行法》和《擔(dān)保法》實施后開始

33、發(fā)放擔(dān)保貸款的。但由于我國信用體系發(fā)展滯后、上市公司治理結(jié)構(gòu)缺陷以及上市公司高級管理人員的道德風(fēng)險等原因，使得我國上市公司擔(dān)保行為中存在諸多的問題。</p><p>　　我國上市公司為母公司及關(guān)聯(lián)企業(yè)提供的擔(dān)保占上市公司擔(dān)保總量的50%以上，這種“一邊倒”的擔(dān)保行為不但使上市公司蘊藏著巨大的財務(wù)風(fēng)險，而且成為關(guān)聯(lián)公司和“內(nèi)部人”掏空上市公司的重要手段。</p><p>　　4、關(guān)聯(lián)方購銷的

34、財務(wù)風(fēng)險分析</p><p>　　目前最大的非公允交易風(fēng)險在于經(jīng)常性的關(guān)聯(lián)交易，主要表現(xiàn)在日常的購銷及其它往來活動中。這種交易相比于非經(jīng)常性的關(guān)聯(lián)交易，信息披露透明度較低，規(guī)?？赡芨?，是否公允很難從公開信息識別。關(guān)聯(lián)方如果控制了上市公司的采購或銷售環(huán)節(jié)，通過關(guān)聯(lián)購銷操縱利潤就輕而易舉了，而且這種非公允關(guān)聯(lián)交易表面上是有利于上市公司的，上市公司低買高賣，賬面上確認了巨額的收益。這樣，關(guān)聯(lián)方通過非公允關(guān)聯(lián)交易打造了

35、上市公司績優(yōu)藍籌形象。但實際上，這些收益要么是賬面收益(現(xiàn)金沒有回籠)，要么是用其它收益粉飾為主業(yè)收益，由于現(xiàn)金無法回籠或其它收益(如炒股收益)斷掉，最終將導(dǎo)致上市公司業(yè)績無法持續(xù)，基本面急劇變臉，投資者防不勝防。這些關(guān)聯(lián)交易有些已在財務(wù)報告上披露，有些根本就沒有在財務(wù)報告上披露或者通過關(guān)聯(lián)交易非關(guān)聯(lián)化的手法隱藏著，這種通過“明的”或“暗的”關(guān)聯(lián)交易打造出來的“績優(yōu)藍籌股”是投資者最擔(dān)心的，不知道地雷什么時候會引爆。</p>

36、<p>　　關(guān)聯(lián)購銷大都回避因會計報表合并而引起關(guān)聯(lián)交易利潤的抵消，從而增加上市公司的利潤，表面上看增強了企業(yè)的盈利能力。然而，這種關(guān)聯(lián)購銷因無須合并報表，從而不必以對外的銷售作為最終的銷售實現(xiàn)，這種關(guān)聯(lián)方購銷形成的收益具有很大的不確定性。對于購銷關(guān)聯(lián)交易占比重較大的公司，在進行財務(wù)分析時，必須考慮一個非常重要的指標(biāo)—經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量，如果銷售所形成的現(xiàn)金流充裕，說明關(guān)聯(lián)方間的銷售已完成，產(chǎn)品己經(jīng)銷售到集團外部，這種關(guān)聯(lián)

37、交易能夠持續(xù)，而靠大量應(yīng)收賬款維持的關(guān)聯(lián)交易則說明關(guān)聯(lián)方間的銷售沒有真正完成，公司未來的收益存在著不確定性。</p><p>　　四、公司關(guān)聯(lián)交易風(fēng)險的防范研究</p><p>　　對關(guān)聯(lián)交易的監(jiān)管，一直是證券市場會計規(guī)范的重點內(nèi)容之一，監(jiān)管與被監(jiān)管、規(guī)范與被規(guī)范永遠都是一個博弈的過程。會計規(guī)范是防范關(guān)聯(lián)交易財務(wù)風(fēng)險的重點，因此有必要分析我國上市公司現(xiàn)行會計規(guī)范體系及其缺陷。在此基礎(chǔ)上，運

38、用風(fēng)險管理理論和企業(yè)契約理論，提出現(xiàn)實環(huán)境下我國上市公司關(guān)聯(lián)交易財務(wù)風(fēng)險的防范措施。</p><p>　?。ㄒ唬┡袛嚓P(guān)聯(lián)方關(guān)系和關(guān)聯(lián)交易時應(yīng)強調(diào)“實質(zhì)重于形式”的原則</p><p>　　我國企業(yè)會計準(zhǔn)則雖然對關(guān)聯(lián)方及其關(guān)系有概念上和范圍上的界定，但在現(xiàn)實交易中，一些企業(yè)卻利用關(guān)聯(lián)方界定的不明確的“空子”進行非公允關(guān)聯(lián)交易以達到自身的目的。</p><p>　　1、

39、進一步完善關(guān)聯(lián)方的界定，準(zhǔn)確判斷關(guān)聯(lián)方關(guān)系</p><p>　　我國的《企業(yè)會計準(zhǔn)則—關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易的披露》對控制、影響的判定是以擁有表決權(quán)資本的比例來表述，但在股權(quán)較為分散時，這個規(guī)定似乎欠妥寧雖然一以比例來衡量是否控制或影響在實際操作中比較方便，但比例的限制縮小了可能成為關(guān)聯(lián)方關(guān)系的范圍，而且在實務(wù)中缺乏靈活性。在判斷關(guān)聯(lián)方時不能只看形式，還要看是否存在潛在的關(guān)聯(lián)關(guān)系或關(guān)鍵控制人。</p>

40、<p>　　2、根據(jù)實質(zhì)重于形式的原則判斷關(guān)聯(lián)交易方式</p><p>　　關(guān)聯(lián)交易的類型，可謂五花八門、形形色色，特別是對于目前出現(xiàn)的關(guān)聯(lián)交易非關(guān)聯(lián)化、非貨幣性交易貨幣化的問題，對于交易要明確其交易的實質(zhì)。尤其是對于明顯有失公允、目的在于輸送利潤的交易更應(yīng)重點關(guān)注其交易實質(zhì)，以防止一些公司利用現(xiàn)行規(guī)范列舉式關(guān)聯(lián)交易方式的不完善進行利潤操縱。</p><p>　?。ǘ┟鞔_關(guān)聯(lián)交

41、易定價方法，充分披露關(guān)聯(lián)交易</p><p>　　我國現(xiàn)行規(guī)范對關(guān)聯(lián)交易定價方法未予明確，對應(yīng)予披露的具體內(nèi)容不完整，給投資者、債權(quán)人和社會公眾進行判斷帶來了很大困難，我們認為，可以在以下方面進行完善。</p><p>　　1、明確關(guān)聯(lián)交易的定價方法</p><p>　　綜上所述，我們將國外定價方法概括為市場法(可比不受控制定價法、轉(zhuǎn)售定價法)、成本法(成本加成定價

42、法)、其他方法(交易凈利率法、利潤分割法)各種方法均有其適用條件。建議我國會計準(zhǔn)則明確關(guān)聯(lián)交易的定價方法及其適用條件，一般情況下采用成本法和市場法，若難以采用成本法和市場法確定交易價格，則輔以其他方法，比如確定不形資產(chǎn)和整個企業(yè)價值時采用收益現(xiàn)值法，限制采用諸如內(nèi)部價、協(xié)議價、優(yōu)惠價、效益價等關(guān)聯(lián)價格。公司應(yīng)根據(jù)自身的情況，按資產(chǎn)類別選擇定價方法，對同類資產(chǎn)采用相同的定價方法，并將其寫入公司會計政策，同時按照管理權(quán)限，經(jīng)股東大會或董事會

43、或經(jīng)理(廠長)會議或類似機構(gòu)批準(zhǔn)。一經(jīng)確定，不得隨意變更，如需變更，仍需按上述程序批準(zhǔn)，并說明變更的理由。這樣有利于減少利潤操縱的彈性，也有利于控制非公允的關(guān)聯(lián)交易。</p><p>　　2、詳細披盡關(guān)聯(lián)交易的基本要素</p><p>　　現(xiàn)行關(guān)聯(lián)交易披露準(zhǔn)則要求企業(yè)應(yīng)當(dāng)在會計報表附注中披露關(guān)聯(lián)方關(guān)系的性質(zhì)、交易類型及交易要素。這些要素一般包括：交易的金額和相應(yīng)的比例；未結(jié)算項目的金額和相

44、應(yīng)比例；定價政策。2001年財政部印發(fā)的《關(guān)聯(lián)方之間出售資產(chǎn)等有關(guān)會計處理問題暫行規(guī)定》中指出對關(guān)聯(lián)交易價格的公允性作出特別說明，并分別說明資本公積期末余額中有關(guān)關(guān)聯(lián)交易價差的性質(zhì)、形成原因及金額。</p><p>　　（三）不斷完善與改進準(zhǔn)則</p><p>　　會計信息真實可靠需要有規(guī)范的市場機制、合理的會計準(zhǔn)則、公平的中介咨詢機構(gòu)、獨立公正的外部監(jiān)督和執(zhí)法機構(gòu)共同予以保障，而規(guī)范的市

45、場機制是關(guān)鍵。從財務(wù)會計的發(fā)展動向看，公允價值會計極有可能取代沿用了幾百年的歷史成本會計模式，成為今后最主要的計量模式，并將導(dǎo)致會計計量工作的一場大革命。因此，在會計事業(yè)不斷蓬勃發(fā)展的今天，我們應(yīng)當(dāng)高度重視公允價值會計理論和實務(wù)的發(fā)展動向，而不是人為地去限制或縮小公允價值的使用領(lǐng)域。馬克思主義的“交換價值理論”也主張具有不同使用價值的物品應(yīng)當(dāng)具有各方公認的相同的價值，從而進一步實現(xiàn)等價交換。</p><p>　　

46、隨著世界經(jīng)濟一體化的逐步發(fā)展，我國作為WTO的一員，逐步實現(xiàn)國際會計慣例與我國具體國情的銜接是會計改革的重要任務(wù)之一。但改革的關(guān)鍵是要做到使會計要素的確認、計量、報告等深層次問題采用與企業(yè)所處的市場經(jīng)濟環(huán)境相適應(yīng)的會計政策。</p><p>　?。ㄋ模┩晟乒局卫斫Y(jié)構(gòu)與內(nèi)部風(fēng)險控制制度，規(guī)范大股東的行為</p><p>　　現(xiàn)代企業(yè)契約理論告訴我們，契約的不完備將導(dǎo)致契約的關(guān)系人(如企業(yè)的

47、管理者)為實現(xiàn)自身利潤最大化進行利潤操縱，造成不公允關(guān)聯(lián)交易行為的產(chǎn)生。防范關(guān)聯(lián)交易財務(wù)風(fēng)險，應(yīng)制定完備的企業(yè)契約，合理、有效的公司治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)部風(fēng)險控制制度顯得尤為重要。</p><p>　　通過改善公司治理、完善公司內(nèi)部風(fēng)險控制制度、大股東自律，真正建立起現(xiàn)代企業(yè)制度才能從根本上規(guī)范上市公司大股東行為，保護小股東的利益。</p><p><b>　　參考文獻</b>

48、;</p><p>　　1.管強.關(guān)聯(lián)交易內(nèi)幕.中華工商聯(lián)合出版社.2003年版</p><p>　　2.李清池.公司治理與資本市場監(jiān)管.北京大學(xué)出版社2003年版</p><p>　　3.肖星.上市公司財務(wù)問題及其分析.中國計劃出版社.2002年版</p><p>　　4.黃本堯.上市公司關(guān)聯(lián)交易監(jiān)管制度的國際比較研究.證券市場導(dǎo)報.200

49、8. 5</p><p>　　5.鄒雄.2004年深市關(guān)聯(lián)交易總量、模式及發(fā)展趨勢.證券市場導(dǎo)報.2005. 6</p><p>　　6.鄒雄.深市2003年關(guān)聯(lián)交易統(tǒng)計分析及政策建議.證券市場導(dǎo)報.2009. 6</p><p>　　7.費加航.2002年度深市上市公司關(guān)聯(lián)交易狀況分析證.券市場導(dǎo)報.2003. 6</p><p>　　8.