析上市公司關(guān)聯(lián)交易.pdf

1、復旦大學碩士學位論文析上市公司關(guān)聯(lián)交易姓名：徐海燕申請學位級別：碩士專業(yè)：工商管理指導教師：徐志翰2002.4.300 0 S M 0 8 5 徐海燕 析上市公司關(guān)聯(lián)交易A B S T R A C TI n C h i n a s e c u r i t i e s m a r k e t s ， i t i S c o m m o n p l a c e t h a t c o n n e c t e dt r a n s a c t

2、 i o n sh a v e b e e n f o u n d i n t r a d eb e h a v i o r o f C h i n aL i s t e dc o m p a n i e s ．C o n n e c t e dt r a n s a c t i o n sa r es u c ha g o o da p p r o a c ht os a v e al o to ft h ec o s t i nh

3、e a v yn e g o t i a t i o nt h a tp r o m o t e st r a d i n g e f f i c i e n c yg r e a t l y ．H o w e v e r ，b e c a u s ec o n n e c t e dp a r t n e ru t i l i z ep o w e r t o p r o m o t e t r a d e ，u n f a i rt

4、 r a n s f e r p r i c i n go c c u r i n n o c o m p e t i n g c i r c u m s t a n c e a n d i l l e g a l a c t i v i t i e s t a k e p l a c ec o n t i a n a l l y ，t h a t r e a l l yd od a m a g et ol i s t e dc o m

5、 p a n y ，s h a r e h o l d e r ，a n d o t h e ri n t e r e s th o l d e r ，a s w e l la sd i s r u p tt h e m a r k e t ．I no u rc o u n t r y 。i ti Sr e p o r t e dt h a t C h i n a1 i s t e d c o m p a n y u t i l i z

6、 em e a n s o f c o n n e c t e dt r a n s a c t i o n s ．m a k e u pp r o f i t s ，t r i m m e ds t a t i s t i c a ld a t a ，u n d e r g r o u n dt r a d et om a n i p u l a t es e c o n d a r ym a r k e t a n d c o n

7、t r o l l i n gs h a r e h o l d e r o f 1 i s t e d c o m p a n i e su t i l i z ec o n n e c t e dt r a n s a c t i o n s t o d e f a u l t c a p i t a l o f 1 i s t e d c o m p a n y i l l e g a l l y ．A 1 1 t h e s e

8、b e h a v i o r b a d l y v i o l a t e p r i n c i p a l o f p u b l i c i t y ，e q u i t y a n d j u s t i c e i ns e c u r i t i e sm a r k e t s ．T h i Sp a p e rm a i n l Yd i s c u s s e st h eg o a l a n db e h a

9、v i o ro f I nC h i n as e c u r i t i e sm a r k e t s a s w e l l a s m i n u s e f f e c t o f i m p r o p e r c o n n e c t e d t r a n s a c t i o n s ，a n da n a l y s i St h e f o u n d a t i o nc a l l i n gc o n

10、 n e c t e d t r a n s a c t i o n si n t ob e i n g ．T h i S p a p e rs u g g e s tt h e w a yt od i s c i p l i n i n gs e c u r i t i e sm a r k e t s a n d s u p e r v i s i n ga p p r o a c h e s0 fc o n n e c t e d

11、t r a n s a c t i o n s ．m a k i n gc o n n e c t e dt r a n s a c t i o n sm o r ep u b l i cb y t h em e a n s o f o b l i g i n g c o n n e c t e d p a r t n e r a n d c o n n e c t e dt r a n s a c t i o n s t o r e

12、v e a lr e l e v a n t i n f o r m a t i o n ， s t r e n g t h e n i n g m a n a g e m e n t o f c o m p a n y ，p e r f e c t i n ge n v i r o n m e n t t o p r o t e c t i n t e r e s to fm i n o r i t v s h a r e h o 王

13、d e r ．O r I t h e b a s i s o f C h i n e s e c o n d i t i o n s ．t h i S p a p e r a n a l y s i S c o n n e c t e dt r a n s a c t i o n s o fC h i n a 1i s t e d c o m p a n y ，g i v eae f f i c i e n t w a yt ob u

14、i l d a n d p e r f e c tr u l ea n ds u p e r v i S i o no fc o n n e c t e dt r a n s a c t i o n si nC h i n as e c u r i t i e sm a r k e t s ，b r i n g i n gc o n n e c t e dt r a n s a c t i o n si n t ol e g a ls

15、y s t e m ，c o m p l y i n g w i t hp r i n c i p l eo f p u b l i c i t y ，e q u i t ya n d j u s t i c e ，a r e t h e b e s t w a y s t o p r e v e n t i l l e g a lc o n n e c t e d t r a n s a c t i o n s ．K E Y W O