公司盈利里能力分析畢業(yè)論文

1、<p><b>　　摘 要</b></p><p>　　中小企業(yè)是推動國民經(jīng)濟發(fā)展，構(gòu)造市場經(jīng)濟主體，促進社會穩(wěn)定的基礎(chǔ)力量。特別是當前，在確保國民經(jīng)濟適度增長、緩解就業(yè)壓力、實現(xiàn)科教興國、優(yōu)化經(jīng)濟結(jié)構(gòu)等方面，均發(fā)揮著越來越重要的作用。盈利能力是企業(yè)在一定時期的賺取利潤的能力。而盈利能力是企業(yè)生存，發(fā)展，壯大的根本性基礎(chǔ)。因此，對中小企業(yè)盈利能力分析研究具有重大的現(xiàn)實意義。<

2、/p><p>　　本文以三江公司為主體，根據(jù)其2010，2011和2012年的財務報表，從利潤質(zhì)量，資產(chǎn)上和資本上的角度，借助有關(guān)財務指標，對其進行三年的盈利能力分析。</p><p>　　關(guān)鍵詞 盈利能力 營業(yè)利潤 利潤結(jié)構(gòu) 資本獲利能力分析 資產(chǎn)獲利能力分析</p><p>　　In Shanxi and Shanxi rich flour limited liab

3、ility company profit ability analysis</p><p><b>　　Abstract</b></p><p>　　Small and medium-sized enterprise is promote national economic development, structure market economy main body

4、, promote social stability foundation strength. Especially at present, to ensure moderate growth, relieve employment pressure, realize national economy, optimizing the economic structure, relying on science and education

5、, etc., are playing an increasingly important role. Profitability is the enterprise's ability to earn profits over a period of time. And profitability is the enterprise s</p><p>　　Keyword: profitability,

6、 Operating profit, Profit structure, the capital profitability analysis, Assets profitability analysis</p><p>　　三江責任有限公司盈利里能力分析</p><p><b>　　研究的目的及意義</b></p><p>　　對于企業(yè)，其從

7、事經(jīng)營活動，最直接的目的就是為了最大限度獲得利潤并維持企業(yè)的持續(xù)穩(wěn)定地經(jīng)營和發(fā)展。持續(xù)穩(wěn)定地經(jīng)營和發(fā)展是獲得利潤的基礎(chǔ)；而最大限度獲得利潤的又是企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的目標和保證。只有在不斷的獲得利潤的基礎(chǔ)之上，企業(yè)才可以發(fā)展；同樣，企業(yè)的盈利能力較強比企業(yè)盈利能力較弱具有更好的發(fā)展前景。因此，盈利能力是了解企業(yè)、認識企業(yè)的重要手段之一。</p><p><b>　　盈利能力的理論研究</b>&l

8、t;/p><p>　　盈利能力通常是指企業(yè)在一定時期內(nèi)獲得利潤的能力。盈利能力的大小是一種相對的概念，就是利潤于一定資源的投入或一定的收入相比較而獲得的一個相對的概念。利潤越高，盈利能力越強；利潤越低，盈利能力越差。最終企業(yè)的盈利能力可以反映出企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績好壞。無論企業(yè)的經(jīng)營人員、債權(quán)人，還是股東，都是非常關(guān)注企業(yè)的盈利能力，并重視對利潤率的變化趨勢的分析。</p><p>　　盈利指標主要

9、包括資本經(jīng)營盈利能力指標和資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力指標。資本經(jīng)營盈利能力是指企業(yè)的所有者通過投入資本經(jīng)營而獲得利潤的能力；反映資本經(jīng)營盈利能力的基本指標是凈資產(chǎn)收益率。資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力，是指企業(yè)運營資產(chǎn)而產(chǎn)生利潤的能力；反映資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力的指標是總資產(chǎn)報酬率，就是息稅前利潤與平均利潤的比。</p><p>　　連環(huán)替代分析法是指連環(huán)替代分析法是將分析對象分解為各個可以計量的因素，并根據(jù)各個因素之間的依存

10、關(guān)系，順次用各因素的比較值（通常即實際值）替代基準值（通常為標準值或計劃值），據(jù)以測定各因素對分析指標的影響。</p><p>　　比較分析法是財務報表分析的基本方法之一，是通過某項財務指標與性質(zhì)相同的指標評價標準進行對比，揭示企業(yè)財務狀況、經(jīng)營情況和現(xiàn)金流量情況的一種分析方法。比較分析法是最基本的分析方法，在財務報表分析中應用很廣。分類形式有：按比較對象，按比較標準。在對同一性質(zhì)指標進行數(shù)量比較時，要注意所使用

11、的指標的可比性，必須在指標內(nèi)容、比較期間、計算口徑、計價基礎(chǔ)等方面一致。</p><p>　　三 陜富公司的盈利能力現(xiàn)狀</p><p><b>　　（一）陜富公司簡介</b></p><p>　　陜西陜富面粉責任有限公司創(chuàng)建于1984年，資產(chǎn)總額8億元,轄富平、咸陽、渭南、大荔、安徽蒙城、楊凌6個面業(yè)分公司。日處理小麥5100噸,年加工面粉1

12、20萬噸，年產(chǎn)值40億元，是西部目前最大的面粉加工企業(yè)，位居全國同行業(yè)前列。 “陜富”牌面粉已遠銷全國二十多個省市，市場占有率西部第一，具有較高的市場知名度和美譽度。正在實施大荔分公司2400噸面粉生產(chǎn)線的建設(shè)項目，預計2013年上半年建成投產(chǎn)，屆時日加工能力7500噸。</p><p>　　陜富公司主營特制精粉、面條粉、精致特一粉、包子粉及饅頭粉。自公司創(chuàng)立以來，誠信經(jīng)營、規(guī)范運作，形成了以加工小麥面粉系列為主

13、，同時發(fā)揮附產(chǎn)品銷售的戰(zhàn)略格局。</p><p>　　（二）陜富公司盈利能力現(xiàn)狀</p><p><b>　　1、營業(yè)利潤率</b></p><p>　　營業(yè)利潤率是指營業(yè)利潤和營業(yè)收入的比。利潤表中包括營業(yè)利潤，利潤總額和凈利潤。營業(yè)利潤等于主營業(yè)務收入減主營業(yè)務成本及期間費用。而利潤總額等于營業(yè)利潤減營業(yè)外成本。凈利潤等于利潤總額減所得稅費

14、用。所以營業(yè)利潤率排除了營業(yè)外利潤的因素，其更能直接的體現(xiàn)經(jīng)營盈利能力。該指標越高，說明企業(yè)在主營業(yè)務市場中競爭實力越強，具有的潛力越大。</p><p>　　2010年營業(yè)利潤率=營業(yè)利潤/營業(yè)收入*100%</p><p>　　=345,164.99/161,546,433.30*100%</p><p><b>　　=0.21%</b>&

15、lt;/p><p>　　2011年營業(yè)利潤率=營業(yè)利潤/營業(yè)收入*100%</p><p>　　=3,938,525.08/169,875,941.00*100%</p><p><b>　　=2.31%</b></p><p>　　2012年營業(yè)利潤率=營業(yè)利潤/營業(yè)收入*100%</p><p>

16、　　=5,189,625.00/217,929,611.43*100%</p><p><b>　　=2.38%</b></p><p>　　公司2011年的營業(yè)利潤率比上一年上漲了2.1%個百分點，表明企業(yè)在主營業(yè)務市場中的實力越來越強，發(fā)展?jié)摿σ苍絹碓胶谩９驹?012年中的營業(yè)利潤率比上一年只上漲了0.07%個百分點，分析原因得出：在2011中公司的營業(yè)收入增長

17、幅度很大，有5.16%，而成本只增加了1.33%，所以利潤增加很多。而2012年，公司的營業(yè)成本比2011年增加了28.8%，高于營業(yè)收入的增長速度（28.29%），這主要是由于2012年的原糧的收購價格上升，主營業(yè)務成本上升，從而導致公司的營業(yè)利潤率增加緩慢。</p><p><b>　　2、總資產(chǎn)報酬率</b></p><p>　　凈資產(chǎn)是企業(yè)的全部資產(chǎn)的一部分，

18、因此，凈資產(chǎn)收益率必然是會受到企業(yè)總資產(chǎn)報酬率的影響。它是指公司在一定時期內(nèi)獲取的報酬總額與平均總資產(chǎn)總額的比值。它是反映公司資產(chǎn)綜合利用的效果指標，它也是衡量公司利用負債與所有者權(quán)益總額所獲得盈利的重要指標。該指標越高，說明企業(yè)運用全部資產(chǎn)獲得經(jīng)濟利益的能力越強；反之，則越來越弱。</p><p>　　2010年總資產(chǎn)報酬率=(息稅前利潤∕平均資產(chǎn)總額) *100%</p><p>　　

19、= (3,827,665.00 /55,863,895.00)*100%</p><p><b>　　=6.85%</b></p><p>　　2011年總資產(chǎn)報酬率 =(息稅前利潤∕平均資產(chǎn)總額) *100%</p><p>　　= (8,680,526.00/55,863,895.00)*100%</p><p>&

20、lt;b>　　=15.54%</b></p><p>　　2012年總資產(chǎn)報酬率=(息稅前利潤∕平均資產(chǎn)總額) *100%</p><p>　　= (10,672,965.55/79,543,947.00)*100%</p><p><b>　　=13.42%</b></p><p>　　由上面的計算結(jié)

21、果顯示，該公司的總資產(chǎn)報酬率在2011年上升幅度較大，而在2012年有所下降，這主要是由于企業(yè)預付賬款增加較多,2012年年末數(shù)是30215882.29元 ,預付賬款增加使企業(yè)經(jīng)營活動的現(xiàn)金流下降，導致企業(yè)可以利用的資產(chǎn)減少，盈利能力減弱。</p><p><b>　　3、凈資產(chǎn)收益率</b></p><p>　　凈資產(chǎn)收益率是公司一定時期的凈利潤與平均凈資產(chǎn)的比值。

22、凈資產(chǎn)收益率是反映盈利能力的核心指標。因為公司的根本目標是所有者權(quán)益或股東價值最大化，而凈資產(chǎn)就是所有者權(quán)益，所以，該指標越高，說明公司的盈利能力越好；反之，則越來越差。</p><p>　　2010年凈資產(chǎn)收益率＝（凈利潤∕平均凈資產(chǎn)）*100%</p><p>　　=258,873.00/33,013,487.00*100%</p><p><b>　

23、　=0.93</b></p><p>　　2011年凈資產(chǎn)收益率＝（凈利潤∕平均凈資產(chǎn)）*100%</p><p>　　=3,938,525.00/33,189,070.00*100%</p><p><b>　　=9.3%</b></p><p>　　2012年凈資產(chǎn)收益率＝（凈利潤∕平均凈資產(chǎn)）*100%

24、</p><p>　　=3,872,992.16/33,253,227.00*100%</p><p><b>　　=18.56%</b></p><p>　　凈資產(chǎn)收益=[總資產(chǎn)收益率+（總資產(chǎn)收益率-負債利息率）*負債/凈資產(chǎn)]*（1-所得稅率）</p><p>　　分析對象(1):9.3%-0.93%=8.37%

25、</p><p><b>　　連環(huán)替代分析：</b></p><p>　　2010年：[6.85%+(6.85%-14.62%)*0.72]*0.75=0.93%</p><p>　　第一次替代（總資產(chǎn)報酬率）：[15.54%+（15.54%-14.62%）*0.72]*0.75=12.15%</p><p>　　第二次

26、替代（負債利息率）：[15.54%+(15.54%-19.91%)*0.72]*0.75=9.30%</p><p>　　第三次替代（杠桿比率）：[15.54%+(15.54%-19.61%)*0.72]*0.75=9.30%</p><p>　　2011年：[15.54%+(15.54-19.61%)*0.72]0.75=9.30%</p><p>　　總資產(chǎn)報酬

27、率的變動影響為：</p><p>　　12.15%-0.93%=11.22%</p><p>　　負債利息率變動的影響為:</p><p>　　9.30%-12.15=-2.85%</p><p>　　資本結(jié)構(gòu)變動影響為：</p><p>　　9.30%-9.30%=0</p><p><

28、b>　　稅率變動的影響為：</b></p><p>　　9.30%-9.30%=0</p><p>　　可見，陜富公司2011年的凈資產(chǎn)收益率比2010年凈資產(chǎn)收益率提高8.37%，主要是由于總資產(chǎn)收益率提高引起的，總資產(chǎn)收益率的貢獻為11.22%；其次是企業(yè)負債籌資成本上升對凈資產(chǎn)收益率帶來的負面影響，它使得凈資產(chǎn)收益率降低了2.85%；負債與凈資產(chǎn)比率和稅率的穩(wěn)定，使

29、其對凈資產(chǎn)收益率沒有作出貢獻。</p><p>　　分析對象（2）：18.56%-9.30%=9.26%</p><p>　　2011年：[15.54%+(15.54%-19.91%)*0.72]*0.75=9.30%</p><p>　　第一次替代（總資產(chǎn)報酬率）：[13.42%+(13.42%-19.91%)*0.72]*0.75=6.56%</p>

30、<p>　　第二次替代（負債利息率）：[13.42%+(13.42%-7.97%)*0.72]*0.75=13.01%</p><p>　　第三次替代(杠桿比率)：[13.42%+(13.42%-7.97%)*2.08]*0.75=18.56%</p><p>　　2012年：[13.42%+(13.42%-7.97%)*2.08]*0.75=18.56%</p>

31、<p>　　總資產(chǎn)報酬率的變動影響為：</p><p>　　6.56%-9.30%=-2.74%</p><p>　　負債利息率變動的影響為:</p><p>　　13.01%-6.56%=6.45%</p><p>　　資本結(jié)構(gòu)變動影響為：</p><p>　　18.56%-13.01%=5.55%&l

32、t;/p><p><b>　　稅率變動的影響為：</b></p><p>　　18.56%-18.56%=0</p><p>　　可見，在2012年陜富公司的凈資產(chǎn)收益率有一次提高了9.26%，這主要是因為負債利息率和資本結(jié)構(gòu)產(chǎn)生的正面影響，影響的幅度都大于5%；而總資產(chǎn)報酬率的變動影響產(chǎn)生了負面影響，它使得凈資產(chǎn)收益率降低了2.74歌百分點，稅率

33、一直是25%，因此依舊沒有產(chǎn)生任何影響。</p><p><b>　　4、成本費用利潤率</b></p><p><b>　　單位：元</b></p><p>　　2010成本費用利潤率=凈利潤/費用總額*100% </p><p>　　=258,873.00/5,730,501.96*100

34、%</p><p>　　=4.52% </p><p>　　2011成本費用利潤率=凈利潤/費用總額*100% </p><p>　　=2,953,893.81/8,390,969.75*100%</p><p><b>　　=35.20%</b></p><p>　　201

35、2成本費用利潤率=凈利潤/費用總額*100%</p><p>　　=3,872,992.16/9,811,404.89 *100% </p><p>　　=39.47% </p><p>　　對比以上數(shù)據(jù)，可以看出2011年的成本費用率比2010年上漲了30%還多，原因是銷售費用上漲了一倍。 陜富公司在2011年推出全新的銷售政策，為了促進銷售，公司總

36、經(jīng)理要求所有的銷售人員沒有基礎(chǔ)工資，銷售業(yè)績即為當月工資，而銷售之間產(chǎn)生的費用，公司全部報銷。因此，銷售人員為了提高自身的工資，擴大了銷售區(qū)域，因此銷售費用也隨之增加。然而管理費用和財務費用都有所下降，分別下降了近15%和20%，這主要是銀行貸款利率的下調(diào)所造成的。</p><p>　　根據(jù)以上三種費用的發(fā)展情況，銷售費用大幅度的增加，財務費用和管理費用</p><p><b>

37、　?。ㄈ?lt;/b></p><p><b>　　問題1</b></p><p>　　公司2011年的營業(yè)成本比2010年增加了1.33%，而營業(yè)利潤的增長速度竟高達1041.06%，這是因為</p><p>　　改進意見：加強應收賬款、持有到期投資、存貨的管理。對于應收賬款，公司管理者應采取獎勵政策，如銷售折讓、現(xiàn)金折讓等管理措施，

38、加快應收賬款的回收，減少壞賬發(fā)生的幾率；對持有到期投資，公司管理者應及時關(guān)注持有到期投資的歷史成本與現(xiàn)值之間的差額變化，當現(xiàn)值大于歷史成本的時候，考慮拋售；對于存貨，公司管理者應制定更細的管理細則，做好存貨監(jiān)盤，做好庫存限額的測定以達到存貨相對理想狀態(tài)。</p><p><b>　　問題2</b></p><p>　　2010年的凈資產(chǎn)收益率比上一年降低了5.53個百

39、分點。這是由于公司所有者權(quán)益的增長快于凈利潤的增長所引起的。</p><p>　　改進意見：公司管理者應考慮增收節(jié)支，或者適當舉債。對于增收節(jié)支，盡量減少產(chǎn)品的生產(chǎn)成本、經(jīng)營費用、管理費用、財務費用的支出，保證公司產(chǎn)品優(yōu)勢，積極開拓客戶，銷售產(chǎn)品，提高銷售利潤；對于適當舉債，可與銀行貸款適當金額，以保證貨幣資金投產(chǎn)高效運轉(zhuǎn)，同時獲取更高利潤。</p><p><b>　　問題3&

40、lt;/b></p><p>　　2010年公司資產(chǎn)利用效率有所下降，盈利能力減弱。其主要原因在于2010年公司應收賬款，其他應收款，存貨等的管理與控制不好造成。</p><p>　　改進意見：公司應提高產(chǎn)品市場競爭能力，優(yōu)化資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)。因為公司的目標收益率得以實現(xiàn)，須強化市場競爭能力、提高資源配置效率與配置結(jié)構(gòu)等全方位入手。同時，公司管理者可提高公司的負債率，如適當舉債。<