我國上市公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與經(jīng)營業(yè)績實證分析.pdf

1、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)最終體現(xiàn)為各種類型資產(chǎn)在企業(yè)總資產(chǎn)中所占比重，以及各種資產(chǎn)間的比例關系。由于資源配置的不合理等原因，上市公司籌資后再投資的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)失衡與資產(chǎn)效率低下等問題日益凸顯；經(jīng)營業(yè)績的好壞影響著公司的發(fā)展方向，并決定其能否持續(xù)發(fā)展。那么資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與經(jīng)營業(yè)績之間關系如何?兩者之間是否相關?相關程度如何?目前僅有較少文章對此進行研究。因此探討資產(chǎn)結(jié)構(gòu)對經(jīng)營業(yè)績的影響無疑具有十分重要的意義。 文章以滬深兩市非金融行業(yè)2002-2006年上

2、市公司的6525個數(shù)據(jù)樣本為研究對象，將資產(chǎn)結(jié)構(gòu)突破會計意義上的“資產(chǎn)”，文章中把資產(chǎn)重新劃分為產(chǎn)能性資產(chǎn)、周轉(zhuǎn)性資產(chǎn)和消耗性資產(chǎn)；經(jīng)營業(yè)績指標主要采用營業(yè)收入利潤率、凈資產(chǎn)收益率和總資產(chǎn)報酬率三個財務指標。然后構(gòu)建資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與經(jīng)營業(yè)績的多元回歸模型，利用SPSS統(tǒng)計軟件進行實證分析。研究發(fā)現(xiàn)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)對營業(yè)收入凈利率和凈資產(chǎn)收益率的影響因會計年度不同而表現(xiàn)出不同的程度的相關性，有時有有時無，影響方向時正時負；資產(chǎn)結(jié)構(gòu)對總資產(chǎn)報酬率有顯著影

3、響；產(chǎn)能性資產(chǎn)、總資產(chǎn)規(guī)模對經(jīng)營業(yè)績總體影響為正，但有些行業(yè)存在規(guī)模不經(jīng)濟的現(xiàn)象，有時會出現(xiàn)負方向影響；周轉(zhuǎn)性資產(chǎn)和消耗性資產(chǎn)對經(jīng)營業(yè)績影響為負；銷售增長率對經(jīng)營業(yè)績沒有顯著影響。研究結(jié)果表明產(chǎn)能性資產(chǎn)投資效率具有持久性，周轉(zhuǎn)性資產(chǎn)投資效率不高，消耗性資產(chǎn)投資的效果顯現(xiàn)具有滯后性。 文章旨在通過對上市公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與經(jīng)營業(yè)績關系進行實證分析，研究資產(chǎn)結(jié)構(gòu)狀況與公司經(jīng)營業(yè)績之間的關系，從而為經(jīng)營者、投資者以及其他利益相關者優(yōu)化資源配