衍生工具的會計披露.pdf

1、衍生工具的不斷創(chuàng)新和交易量的飛速發(fā)展，促進了金融市場的完善。同時，衍生工具的巨大風險也帶來了一系列的問題。墨西哥危機、巴林銀行事件、東南亞金融危機等一連串風波和危機說明，衍生工具已經(jīng)成為影響國際金融市場的重要因素，衍生工具市場發(fā)展超前和監(jiān)管滯后的矛盾已經(jīng)嚴重困擾著整個國際金融市場，加強衍生工具的監(jiān)管已經(jīng)成為一個緊迫的問題。會計監(jiān)管是資本市場監(jiān)管的一個重要方面，會計監(jiān)管對信息披露的規(guī)范，主要通過投資者、債權(quán)人、監(jiān)管部門對信息的反饋來發(fā)揮作

2、用。所以，披露有關(guān)衍生產(chǎn)品對公司產(chǎn)生的經(jīng)濟影響，不僅可以減少管理層對會計數(shù)據(jù)潛在的操縱，還能夠降低公司內(nèi)部與投資者之間的信息不對稱，繼而引導(dǎo)監(jiān)管部門對公司衍生工具活動進行監(jiān)督。 套期保值是企業(yè)使用衍生工具最為重要的原因。套期活動對企業(yè)的風險管理有著極其重要的意義，企業(yè)通過套期活動可以減少或消除風險，尤其在物價和匯率波動的時候，套期活動在一定程度上能夠降低企業(yè)的生產(chǎn)成本，使得各期利潤平穩(wěn)。衍生工具為企業(yè)控制和防范風險提供了工具，但

3、衍生工具本身的衍生性和杠桿性也使之成為“雙刃劍”，巨大的風險往往使得不成功的套期活動給企業(yè)帶來巨額的虧損。所以，投資者和監(jiān)管單位要求將企業(yè)的套期保值活動納入會計披露范圍，從而客觀反映企業(yè)套期活動的績效及風險。 同時，衍生工具的會計處理對傳統(tǒng)會計也提出挑戰(zhàn)。例如，衍生工具中對會計要素的定義并不符合傳統(tǒng)會計對會計要素的定義，難以在資產(chǎn)負債表中進行確認，也就無法在財務(wù)報表中體現(xiàn)衍生工具的風險。套期會計中所存在的確認時間不一致和計量屬性

4、無法反映交易活動的問題，也對傳統(tǒng)的會計理論形成了沖擊。 由于按照歷史成本的計量模式無法反映衍生工具的真實狀況，所以也就無法在財務(wù)報表中反映出衍生工具的潛在風險。因此，美國會計準則委員會和國際會計準則委員會先后于20世紀80年代開始著手對衍生工具會計進行研究，并相繼制定了一系列的會計準則，突破了傳統(tǒng)會計的局限，使得衍生工具在財務(wù)報表中得以披露。 在我國，隨著金融市場的迅猛發(fā)展，衍生工具已經(jīng)成為越來越多的企業(yè)規(guī)避風險的重要工

5、具。但是，由衍生品所引起的巨額虧損事件也屢見不鮮，中航油事件、東航套期保值巨虧事件讓投資者進一步認識到衍生工具所存在的巨大風險。因此，對企業(yè)衍生工具使用情況的會計披露已經(jīng)成為我國會計準則急需解決的重要問題。 2006年2月，我國財政部公布了《企業(yè)會計準則第22號——金融工具確認和計量》、《企業(yè)會計準則第23號——金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移》、《企業(yè)會計準則第24號——套期保值》和《企業(yè)會計準則第37號——金融工具列報》(以下簡稱“新會計準則”

6、)，這四項準則各有側(cè)重、相互關(guān)聯(lián)、邏輯一致，形成一個整體，構(gòu)成完善的金融工具會計準則體系。 新會計準則于2007年1月1日在上市公司執(zhí)行，各上市公司按照新準則的要求編制了2007年的年報。在所有上市公司中，只有小部分公司進行了衍生產(chǎn)品交易的披露，主要包括銀行、證券、金屬冶煉等行業(yè)的公司。從這些公司披露的情況我們可以看出各公司使用衍生產(chǎn)品的情況；用準則的要求與實際各公司運用情況相對比，可以看出各公司披露的規(guī)范程度及準則的使用難度：

7、用這些公司披露的數(shù)據(jù)進行實證研究，能夠了解衍生品信息披露是否提高了公司會計信息與股票收益的相關(guān)性。 論文的主要內(nèi)容如下： 第一章是衍生工具概述。 從金融和會計的角度對衍生工具進行說明，分別介紹了衍生工具的定義、衍生工具的基本種類及市場功能、衍生工具交易的特點，并對我國衍生品市場的發(fā)展歷程做出了簡要介紹。 第二章是衍生工具會計準則的發(fā)展歷程。 本章首先說明了將衍生工具納入會計披露范圍的原因。其次又進

8、一步分析了衍生工具給傳統(tǒng)會計所帶來的沖擊。由于衍生產(chǎn)品不符合傳統(tǒng)會計要素的定義，難以使用歷史成本計量，所以傳統(tǒng)財務(wù)報表所披露的信息并不能揭示衍生工具的風險。這也意味著有關(guān)衍生工具的會計披露要求對傳統(tǒng)會計理論形成了挑戰(zhàn)。再次，本章介紹了衍生工具會計準則的發(fā)展歷程。美國財務(wù)會計準則委員會和國際會計準則委員會進行了十余年的研究，終于形成了一系列準則以突破傳統(tǒng)會計的處理方式，將企業(yè)使用衍生工具的活動納入到財務(wù)報表的披露范圍。2006年我國頒布了

9、與國際會計準則趨同的新會計準則，其中有四條準則與衍生工具有關(guān)，并首次在準則中規(guī)定了對衍生工具活動該如何進行會計處理。最后，本章詳細介紹了我國會計準則對衍生工具的披露要求，并與國際會計準則和美國會計準則進行了對比。 第三章是對套期會計的產(chǎn)生、發(fā)展及其主要內(nèi)容的介紹。 套期活動是企業(yè)規(guī)避價格風險、匯率風險的重要方式，套期成功往往能為企業(yè)節(jié)省成本，平穩(wěn)利潤，而套期失敗則會將企業(yè)帶入巨額虧損之中。單獨建立準則對套期活動進行披露，

10、有助于投資者和監(jiān)管部門客觀評價企業(yè)套期活動的效果，了解企業(yè)所面臨的風險。 本章介紹了我國會計準則《企業(yè)會計準則第24號——套期保值》，并將其與國際會計準則和美國會計準則中的套期會計部分進行了對比。結(jié)果發(fā)現(xiàn)，三套準則的思路基本一致，只是在對套期活動的分類和處理方面略有差別。套期會計準則解決了套期活動計量屬性不一致和套期損益不配比的問題，真實反映了套期交易在企業(yè)規(guī)避風險的作用。 第四章是總結(jié)了2007年我國上市公司有關(guān)衍生品

11、的披露情況，并進一步對其進行了實證研究。 本章首先對國內(nèi)外衍生品會計研究的情況進行了綜述。 國外對衍生工具會計準則披露的研究分為三大類：公允價值計量對會計信息含量的影響、套期會計的爭議和衍生工具會計準則對經(jīng)濟決策的影響三個方面?？偟膩碚f，使用公允價值計量衍生工具提高了會計信息的相關(guān)性；套期會計復(fù)雜的處理方式使得投資者難以理解，并且增加了公司會計處理的成本；出于對公司聲譽的考慮，公司更傾向于自愿披露其衍生品的使用情況，衍生

12、工具與公司的自由現(xiàn)金流是公司盈余管理互相替代的工具，衍生工具會計準則的要求使得高管薪酬的方式也會影響到衍生品的使用。 我國對衍生工具會計研究相對滯后。20世紀80年代到90年代中期，主要的研究集中于衍生品的特點和對傳統(tǒng)會計的沖擊。20世紀90年代中期至新會計準則出臺，我國對衍生工具的會計研究側(cè)重于如何突破傳統(tǒng)會計的局限，以及對衍生工具進行會計處理。新準則出臺后至今，研究的重點轉(zhuǎn)變?yōu)檠苌ぞ邥嫓蕜t實施所帶來的影響。 最后

13、本章對2007年我國上市公司衍生工具披露狀況進行了總結(jié)。結(jié)果發(fā)現(xiàn)，2007年的上市公司中，共有51家公司對衍生工具的使用進行了披露，其中有5家公司使用了套期會計。 在將衍生品作為交易性金融資產(chǎn)或交易性金融負債進行披露的公司中，銀行業(yè)的披露最為規(guī)范，證券公司所持有的衍生工具對利潤的影響最大。利用Ohlson模型的擴展模型對這些公司的披露進行實證研究，結(jié)果表明以公允價值計量的衍生工具能為股票價值提供一定的信息，但其顯著性不高。

14、 同時，在5家使用套期會計的公司中，有3家公司的套期活動屬于現(xiàn)金流套期，另外2家屬于公允價值套期，各家公司對套期有效性的評價不夠詳盡，并且仍有公司沒有說明其風險管理政策。 第五章是結(jié)論與建議。 針對我國2007年實施新準則的情況，本文提出了如下建議：1．加強會計監(jiān)管力度；2．提高會計從業(yè)人員的素質(zhì)；3．提供信息系統(tǒng)的支持，保證公允價值的“公允”。 筆者認為，本文的主要貢獻在于： 1．全面梳理了國內(nèi)外對衍

15、生工具會計研究的文獻，特別是國外對衍生工具準則執(zhí)行的效果、以及準則對市場效率和管理層行為的影響的文獻，對日后我國這方面的研究有一定的借鑒意義。 2．對新會計準則執(zhí)行第一年的各上市公司的衍生產(chǎn)品信息披露的狀況進行了全面的分析。對日后準則使用和監(jiān)管提供了現(xiàn)實的依據(jù)。 3．對新準則所要求批露的衍生工具信息進行了實證檢驗，客觀說明了衍生工具披露信息與股票價值的相關(guān)性。 本文的不足之處在于： 1．文章的理論部分主要