衍生工具披露它能馴服野獸嗎？【外文翻譯】

1、1本科畢業(yè)論文外文翻譯本科畢業(yè)論文外文翻譯譯文標(biāo)題：衍生工具披露：它能馴服野獸嗎？衍生工具披露：它能馴服野獸嗎？資料來(lái)源:銀行的成本和功放雜志作者：卡納，索娜里CFO雜志的封面故事描繪了侏羅紀(jì)公園一個(gè)可怕的怪物噴涌出一些希臘字母和深?yuàn)W的前瞻性公式，它的皮膚點(diǎn)綴一串奇怪的數(shù)字，是對(duì)衍生工具造成的恐慌和恐懼的生動(dòng)再現(xiàn)。事實(shí)上，在過(guò)去的幾年里“衍生品”這字眼代表著可怕，是因?yàn)楹芏喙狙苌方灰装l(fā)生巨大損失的故事，如德國(guó)金屬，普羅克特和甘布爾，

2、吉布森的問(wèn)候，空氣化工產(chǎn)品和化學(xué)品，奧蘭治縣，霸菱（只是僅舉幾例），成為媒體關(guān)注的焦點(diǎn)。衍生物在很大程度上被那些使用如“極其復(fù)雜”，“晦澀難懂”這些形容詞來(lái)形容這些工具（事實(shí)上，它很難遠(yuǎn)離這樣的形容詞），和把它從華爾街的創(chuàng)新者演變成“火箭科學(xué)家”的媒體迷惑了大家。一個(gè)每個(gè)人都有可能聽到的定義（廣告?zhèn)鞑ィ骸把苌鹑诠ぞ呤莾r(jià)值取決于并從相關(guān)資產(chǎn)，參考利率，或指數(shù)的價(jià)值衍生出的金融合約，”不是很有啟發(fā)性。一個(gè)只有一行的定義難以正確定義這些工

3、具的復(fù)雜性質(zhì)。一些衍生工具相關(guān)的損失和隨媒體熱捧的這些損失引起了財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)（FASB），證券委員會(huì)（SEC），美國(guó)國(guó)會(huì)，及其他監(jiān)管機(jī)構(gòu)的注意。不久，以提高信息披露的要求，并建立一致的標(biāo)準(zhǔn)去處理衍生工具的過(guò)程啟動(dòng)了。如果實(shí)行了嚴(yán)格的披露要求，衍生工具相關(guān)的損失是可以避免的嗎？也許吧。本文討論的范圍是全面的介紹一些關(guān)于衍生金融工具的披露問(wèn)題和目前監(jiān)管部門面臨著爭(zhēng)議的衍生工具的會(huì)計(jì)處理。一些所涉及的問(wèn)題是非常有技術(shù)性的，然而，本文想法

4、是對(duì)目前火熱的關(guān)于如何考慮衍生工具和信息披露的金額的辯論獲得一般的理解。結(jié)尾將提供一個(gè)框架以幫助銀行評(píng)估一些由衍生工具所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。目前披露的要求有與衍生工具的財(cái)務(wù)報(bào)告比較明顯相關(guān)的兩個(gè)方面：信息披露和會(huì)計(jì)處理。根據(jù)現(xiàn)行規(guī)定對(duì)衍生工具會(huì)計(jì)處理的不一致和建立對(duì)所有衍生工具適用的透明3（想看到SFAS119全面的核對(duì)表請(qǐng)看威廉姆斯的文章。）對(duì)于分析師來(lái)說(shuō)好消息是，現(xiàn)在他們應(yīng)該能夠清楚地分清資產(chǎn)和負(fù)債，在一個(gè)地方找到所有的披露，并確定相關(guān)的賬

5、面價(jià)值。然而，不要求公司披露的衍生產(chǎn)品交易活動(dòng)的凈收益和凈損失，不同于其他交易活動(dòng)的收益和損失，仍然會(huì)給予企業(yè)一定的回旋余地來(lái)操縱損益的披露。像SFAS105和SFAS107是要重點(diǎn)注意的，SFAS119只是一個(gè)披露的宣告。也就是說(shuō)，它指定了額外的披露要求，但并不要求區(qū)別衍生工具的確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)。在衍生工具的分類和認(rèn)識(shí)問(wèn)題上仍有很多主觀性的余地。同時(shí)，它不要求公司量化其所持有的衍生工具的風(fēng)險(xiǎn)。現(xiàn)行規(guī)定缺少有關(guān)衍生工具的利率，外匯，商品價(jià)格，或

6、其他市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的充分的定量信息。然而，公司被鼓勵(lì)去超越SFAS119新的最低披露的要求，以獲得更多關(guān)于其衍生物的利率，外匯，商品價(jià)格，或其他市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的定量信息。FASB認(rèn)為，這些信息將有助于形成與公司目標(biāo)有關(guān)的戰(zhàn)略。例如，如果一家公司表明，它持有衍生工具的風(fēng)險(xiǎn)管理，定量披露，是為了確認(rèn)其衍生物的活動(dòng)是否真能降低風(fēng)險(xiǎn)。有幾種方法可以用來(lái)報(bào)告這方面的信息，包括披露：假設(shè)股本或年收入在市場(chǎng)價(jià)格上幾個(gè)可能變化的影響。利率重定價(jià)日或到期日的差距分析

7、。金融工具的期限。來(lái)自衍生工具和在報(bào)告期末其他狀況的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值（VAR），以及年內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)的平均值。風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值通常被定義為在特定的時(shí)間和信心水平下，市場(chǎng)因素發(fā)生不利變化的潛在損失。這與壓力測(cè)試類似，但它是基于歷史的市場(chǎng)走勢(shì)和不基于收益率曲線中的任意運(yùn)動(dòng)。舉例來(lái)說(shuō)，壓力測(cè)試可能以收益率曲線虛構(gòu)的200個(gè)基點(diǎn)的增加或減少來(lái)決定對(duì)收入和股票的影響。風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值可以測(cè)試在過(guò)去的一年里，因假定利率的不利變動(dòng)，10天內(nèi)潛在的價(jià)值損失。人們相信風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值可能對(duì)區(qū)分