我國城市基礎(chǔ)設(shè)施BOT的風(fēng)險(xiǎn)管理研究.pdf

1、西南財(cái)經(jīng)大學(xué)碩士學(xué)位論文我國城市基礎(chǔ)設(shè)施BOT的風(fēng)險(xiǎn)管理研究姓名：楊茗茗申請學(xué)位級別：碩士專業(yè)：技術(shù)經(jīng)濟(jì)及管理指導(dǎo)教師：陳戈止20081201我國城市基礎(chǔ)設(shè)施BOT融資的風(fēng)險(xiǎn)管理研究式在我國還處于探索階段，我國BOT項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)管理基本上參照國際一般慣例，雖在實(shí)踐中取得了一些經(jīng)驗(yàn)，但也存在著諸如制度法規(guī)不完善、前期可行性研究不準(zhǔn)確、政府承擔(dān)的責(zé)任較多等問題，給BOT項(xiàng)目的成功實(shí)施帶來了不利影響。研究BOT項(xiàng)目在我國的應(yīng)用及其風(fēng)險(xiǎn)控制，對于

2、我國當(dāng)前涉及的數(shù)萬億元的基礎(chǔ)設(shè)施的有效控制和安全運(yùn)作，具有重要的意義。筆者正是基于上述考慮，希望力圖運(yùn)用項(xiàng)目管理、風(fēng)險(xiǎn)管理、技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融學(xué)中的基礎(chǔ)理論以及定性和定量分析相結(jié)合的研究方法，結(jié)合我國的具體國情，對我國城市基礎(chǔ)設(shè)施BOT分別從發(fā)展現(xiàn)狀、風(fēng)險(xiǎn)識別、風(fēng)險(xiǎn)度量和風(fēng)險(xiǎn)控制等方面進(jìn)行全面深入的研究分析，對前人已有的研究成果進(jìn)行了開拓性地綜合和發(fā)展。本文主要研究我國城市基礎(chǔ)設(shè)施BOT中的風(fēng)險(xiǎn)問題，在介紹BOT模式的基礎(chǔ)上，提出BOT項(xiàng)

3、目融資模式的比較優(yōu)勢，結(jié)合我國的實(shí)際情況，分析我國城市基礎(chǔ)設(shè)施采用BOT的意義，以及BOT在我國應(yīng)用的現(xiàn)狀和存在的問題。其次，分析了基礎(chǔ)設(shè)施BOT風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)，結(jié)合我國的現(xiàn)實(shí)國情，分析了我國城市基礎(chǔ)設(shè)施BOT的風(fēng)險(xiǎn)，將風(fēng)險(xiǎn)分為系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。然后，在風(fēng)險(xiǎn)識別和分析的基礎(chǔ)上，引入了資本資產(chǎn)定價(jià)模型(CAPM)和風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值(VaR)模型對BOT風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行定量分析，為風(fēng)險(xiǎn)處理及決策提供了科學(xué)合理的依據(jù)；本文結(jié)合一個(gè)實(shí)際的BOT項(xiàng)目案例，運(yùn)用C

4、APM模型和VaR的蒙特卡羅模擬方法，結(jié)合計(jì)算機(jī)編程，對其風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行定量分析。風(fēng)險(xiǎn)處理是項(xiàng)目融資模式的一個(gè)重要環(huán)節(jié)，通過分析我國BOT風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀，提出了選擇風(fēng)險(xiǎn)處理方法的原則；通過建立完全信息動(dòng)態(tài)博弈模型，并求得其納什均衡，比較深刻的分析了風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)的原則，將風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)給最適合承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的一方。最后，提出了對風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)督，風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督不僅是風(fēng)險(xiǎn)處理的一部分，而且通過風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督可以達(dá)到總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，吸取教訓(xùn)，改進(jìn)工作的目的。當(dāng)然，本文的研究在理論上尚屬膚淺之流