基于貴州高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn)投資模式研究.pdf

1、風(fēng)險(xiǎn)投資是一種特殊的投資行為，其本質(zhì)上來說是追求利益最大化，高新技術(shù)企業(yè)因其高成長性、技術(shù)的不易復(fù)制、易形成壟斷等特性，受到了風(fēng)險(xiǎn)投資資本的青睞。雖然高新技術(shù)企業(yè)成長過程中的高風(fēng)險(xiǎn)也是一直伴隨著風(fēng)險(xiǎn)資本，但其在獲得成功后，較傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)更易獲得超額利潤，仍使得風(fēng)險(xiǎn)投資對高新技術(shù)企業(yè)有著投資偏好，使得風(fēng)險(xiǎn)投資對促進(jìn)高新技術(shù)的發(fā)展有著加速器的作用。
　　在現(xiàn)行的風(fēng)險(xiǎn)投資模式中，普遍認(rèn)為效率較高的模式為有限合伙制，而在貴州這樣的資本市場和政

2、策環(huán)境均不完善的西部欠發(fā)達(dá)地區(qū)，采取的有限合伙制目前尚不具備條件。
　　本文介紹了高新技術(shù)企業(yè)在發(fā)展過程的各個(gè)階段的特征，及風(fēng)險(xiǎn)投資在促進(jìn)高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展方面所起的作用，同時(shí)介紹了各國和國內(nèi)其他省份的采取的風(fēng)險(xiǎn)投資模式，分析對比了這些模式的特點(diǎn)。
　　基于貴州目前高新技術(shù)企業(yè)的現(xiàn)狀及風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展的水平，本文提出了建立一個(gè)政府中心型的風(fēng)險(xiǎn)投資組織模式，具體的構(gòu)建是以政府出資建立引導(dǎo)性的母基金，參股于各專業(yè)投資基金，在母基金采取