銀證合作趨勢下的監(jiān)管模式探索.pdf

1、西南財經大學碩士學位論文銀證合作趨勢下的監(jiān)管模式探索姓名：肖潔申請學位級別：碩士專業(yè)：金融學指導教師：曾志耕20081001銀證合作趨勢下的監(jiān)管模式探索管機構監(jiān)管的有效性受到考驗。主要體現(xiàn)在以下幾個方面：首先，我國“一行三會”的分業(yè)監(jiān)管體制對金融機構的監(jiān)管可能產生監(jiān)管真空、交叉重復監(jiān)管，使得監(jiān)管效率降低。由于沒有一部專門的銀證監(jiān)管的金融法律法規(guī)，在銀證業(yè)務的合規(guī)審批、規(guī)范經營、處罰和撤銷退出機制上沒有專業(yè)法律進行依托，容易造成法律監(jiān)管失

2、效或者監(jiān)管主觀性增加，造成了經濟效益損失：其次，由于跨業(yè)金融產品監(jiān)管歸屬權不明晰、監(jiān)管目標的差異，導致監(jiān)管機構監(jiān)管措施不到位，互相推諉。銀監(jiān)會注重審慎監(jiān)管，關注銀行系統(tǒng)的安全與穩(wěn)健經營；證監(jiān)會的目標是維護證券市場的公平與秩序，特別強調證券發(fā)行人和經紀人充分披露信息，不得有欺詐行為，對證券公司和證券市場的風險不做任何保證。由于兩個監(jiān)管機構的直接目標不一樣，指標體系、操作方式不同，造成了監(jiān)管結論可能存在較大差別。在一些交叉領域或者跨業(yè)經營業(yè)

3、務中，由于監(jiān)管歸屬權不明確，造成金融監(jiān)管真空或者重復監(jiān)管，浪費監(jiān)管資源；最后，金融監(jiān)管制度的不健全，對跨業(yè)產品管理的低效率，必然抑制金融創(chuàng)新。監(jiān)管機構對銀證創(chuàng)新產品監(jiān)管的意識是在金融客觀環(huán)境變化后，對這些跨業(yè)的創(chuàng)新產品進行監(jiān)管，缺乏監(jiān)管的超前意識和預見性。出現(xiàn)了很多銀證產品打監(jiān)管“擦邊球”或者創(chuàng)新產品審批滯后而推遲推出市場等情況，使整個金融市場資源配置和運行低效率。本文構建了兩個博弈模型，參與方分別是銀證雙方之間、銀證雙方作為整體與監(jiān)管

4、機構之間的博弈關系，通過求出模型的均衡解得出了：在銀證雙方合作的合作過程中，合作經營要建立在雙方的信任機制的基礎上，長期反復的合作使得銀證合作模式日益堅固，揚長避短，產生了比單個系統(tǒng)經營更大的經濟效應。而在銀證同盟與銀證監(jiān)管的博弈中，我們看到在不斷擴張規(guī)模、創(chuàng)造價值的金融業(yè)，風險被提到了最首要的層面。因為在不斷創(chuàng)新的過程中，由于利益驅使，金融機構常常鋌而走險，不僅使內部風險增加，也使得社會經濟出現(xiàn)負的外部性。面對這種市場失靈的情況，作為