我國(guó)上市公司資本結(jié)構(gòu)與融資偏好研究.pdf

1、企業(yè)資本結(jié)構(gòu)問(wèn)題是當(dāng)代經(jīng)濟(jì)學(xué)的一個(gè)前沿理論問(wèn)題，也是現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的重要課題。上市公司作為企業(yè)中的一個(gè)特殊群體，是現(xiàn)代企業(yè)的代表，研究上市公司的資本結(jié)構(gòu)具有典型性和代表性?；趯?duì)資本結(jié)構(gòu)理論的認(rèn)識(shí)不同以及各國(guó)經(jīng)濟(jì)制度的差異性，各國(guó)企業(yè)在資本結(jié)構(gòu)的組成與融資方式的選擇上有較大的差別，但西方融資理論和實(shí)踐一般認(rèn)為，企業(yè)融資的順序?yàn)閮?nèi)部融資優(yōu)于外部融資，外部融資中債權(quán)融資優(yōu)于股權(quán)融資。而我國(guó)上市公司資本結(jié)構(gòu)的特征是重外部融資輕內(nèi)部融資，重股

2、權(quán)融資輕債權(quán)融資，表現(xiàn)出了強(qiáng)烈的股權(quán)融資偏好。這種與國(guó)外融資理論不一致的現(xiàn)象表明了我國(guó)上市公司融資行為的特殊性。因此本文選擇我國(guó)上市公司資本結(jié)構(gòu)與融資偏好進(jìn)行研究，目的是探討產(chǎn)生這一現(xiàn)象的深層次原因。 在總結(jié)前人研究成果的基礎(chǔ)上，論文將影響我國(guó)上市公司融資偏好的因素分為制度因素與非制度因素，運(yùn)用描述性統(tǒng)計(jì)、相關(guān)分析和回歸分析實(shí)證方法，使用SPSS統(tǒng)計(jì)分析軟件，對(duì)我國(guó)上市公司融資偏好的影響因素進(jìn)行了實(shí)證研究。 研究結(jié)果表明