我國衍生金融工具的會計計量屬性問題研究[畢業(yè)論文]

1、<p><b>　　本科畢業(yè)論文</b></p><p><b>　?。?0_ _屆）</b></p><p>　　我國衍生金融工具的會計計量屬性問題研究</p><p>　　所在學(xué)院 </p><p>　　專業(yè)班級

2、 會計學(xué) </p><p>　　學(xué)生姓名 學(xué)號 </p><p>　　指導(dǎo)教師 職稱 </p><p>　　完成日期 年 月 </p><p><b>　　目 錄</b

3、></p><p><b>　　摘要 </b></p><p><b>　　關(guān)鍵詞</b></p><p><b>　　Abstract</b></p><p><b>　　Key words</b></p><p>　　1

4、衍生金融工具的相關(guān)理論綜述2</p><p>　　1.1衍生金融工具的概念2</p><p>　　1.2衍生金融工具的主要分類2</p><p>　　1.2.1 遠(yuǎn)期合約2</p><p><b>　　1.2.2期貨2</b></p><p><b>　　1.2.3期權(quán)2&l

5、t;/b></p><p>　　1.2.4金融互換3</p><p>　　1.3衍生金融工具的主要特征3</p><p>　　1.3.1依存性3</p><p>　　1.3.2較高的風(fēng)險性3</p><p>　　1.3.3杠桿性3</p><p>　　1.3.4靈活性4<

6、/p><p>　　1.3.5規(guī)避風(fēng)險性4</p><p>　　2衍生金融工具的會計計量屬性的衍變4</p><p>　　2.1歷史成本計量屬性的沿革4</p><p>　　2.2歷史成本計量屬性由興到衰5</p><p>　　2.3公允價值計量屬性應(yīng)運(yùn)而生5</p><p>　　3公允價值

7、在我國的應(yīng)用現(xiàn)狀5</p><p>　　3.1第一個階段:1997年-2000年的大力提倡階段6</p><p>　　3.2第二個階段:2001年-2006年的盡量避免階段6</p><p>　　3.3第三個階段：2006年至今的重拾階段6</p><p>　　4我國公允價值計量屬性的實(shí)例分析7</p><p&g

8、t;　　4.1公允價值計量的優(yōu)點(diǎn)7</p><p>　　4.1.1公允價值計量具有較強(qiáng)的相關(guān)性7</p><p>　　4.1.2公允價值計量可比性更強(qiáng)7</p><p>　　4.1.3滿足金融風(fēng)險管理的需要7</p><p>　　4.1.4公允價值適應(yīng)虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展并更好的與國際接軌8</p><p>　　4

9、.2公允價值計量的缺點(diǎn)8</p><p>　　4.2.1采用公允價值計量的可操作性較差8</p><p>　　4.2.2公允價值的可靠性不足8</p><p>　　4.2.3取得公允價值信息的成本較高9</p><p>　　5提高我國公允價值計量屬性的舉措9</p><p>　　5.1理論與實(shí)際相結(jié)合，進(jìn)一步

10、細(xì)化會計準(zhǔn)則及指南9</p><p>　　5.2不斷活躍金融市場，建立健全一個活躍的市場體制9</p><p>　　5.3提高估值技術(shù)10</p><p>　　5.4最大限度的減低會計計量的成本10</p><p>　　5.5提高會計人員的職業(yè)技能與素質(zhì)10</p><p><b>　　6總結(jié)10

11、</b></p><p><b>　　參考文獻(xiàn)10</b></p><p>　　致謝錯誤!未定義書簽。</p><p>　　摘 要: 衍生金融工具作為現(xiàn)代金融市場的重要組成部分，對于其采取何種方法計量自20世紀(jì)八十年代產(chǎn)生以來就備受各國的關(guān)注，隨著我國衍生金融工具的繁榮，對其關(guān)注也越來越強(qiáng)。本文首先從理論方面對衍生金融工具作了

12、一個總體的介紹，然后研究了衍生金融工具計量屬性的衍變，在此基礎(chǔ)上分析了公允價值在我國的應(yīng)用情況，并通過我國運(yùn)用公允價值來計量衍生金融工具的實(shí)例辯證分析了我國公允價值計量屬性的利弊，最后針對利弊分析并結(jié)合公用價值在我國的實(shí)際應(yīng)用狀況，為衍生金融工具在我國得到更好的發(fā)展提出建設(shè)性建議。</p><p>　　關(guān)鍵詞: 衍生金融工具；計量屬性 ；利弊分析</p><p>　　Abstract: D

13、erivative Financial Instrument is an important part of the modern financial market. Its quantitative methods have the attention of all countries since the 1980s.This paper summarizes the domestic and foreign research, ma

14、kes a general overview of derivative financial instrument, And then it studies the development of measurement attributes about derivate financial instrument. Based on this, it analyzes the application of fair value in Ch

15、ina, and analyzes the advantages and disadvantage</p><p>　　Key words: Derivative Financial Instruments；Measurement Attributes； Pros and cons </p><p>　　自上世紀(jì)80年代以來，隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展世界各國逐步放松對市場利率和外匯利率管制，從而加強(qiáng)

16、了對金融市場的管制。為了轉(zhuǎn)移和消除價格風(fēng)險、信用風(fēng)險及擺脫政府的金融管制，許多企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)造了種類繁多的衍生金融工具。為了更好的利用這一工具，繁榮衍生金融市場，各國都不斷制定相應(yīng)會計準(zhǔn)則來加強(qiáng)對其監(jiān)管。要加強(qiáng)管制首先要做的是如何確認(rèn)與計量，以美國財務(wù)會計準(zhǔn)則委員會FASB和國際會計準(zhǔn)則委員會IASC為首的國際會計界認(rèn)為公允價值是衍生金融工具計量標(biāo)準(zhǔn)的最佳選擇。我國財政部2006年發(fā)布的《企業(yè)會計準(zhǔn)則第22號——金融工具確認(rèn)和計量》認(rèn)

17、為衍生金融工具應(yīng)采用公允價值計量。并指出公允價值是指熟悉情況并自愿的各方在一項公允交易中能夠?qū)⒁豁椯Y產(chǎn)進(jìn)行交換或?qū)⒁豁椮?fù)債進(jìn)行結(jié)算的金額。在實(shí)踐中一般理解為現(xiàn)行市價或未來現(xiàn)金流量的貼現(xiàn)值。但是我國不同于西方發(fā)達(dá)國家，首先金融市場不發(fā)達(dá)即先天不足，其次在其發(fā)展過程中相應(yīng)的政策、準(zhǔn)則的制定和完善不及時，所以我國在采用公允價值計量的過程中還會遇到一些困難，面對這些困難，有些人對公允價值的計量屬性產(chǎn)生了質(zhì)疑。 </p><p

18、>　　本文通過我國利用公允價值對衍生金融工具進(jìn)行計量的案例進(jìn)行辯證分析，得出在我國利用公允價值是利大于弊還是弊大于利，得出我國采用公允價值的計量屬性是不是對的，并針對我國的具體情況，提出促進(jìn)衍生金融工具計量的建議，從而促進(jìn)我國衍生金融工具及市場的繁榮。</p><p>　　1衍生金融工具的相關(guān)理論綜述</p><p>　　1.1衍生金融工具的概念</p><p&g

19、t;　　在借鑒國際會計準(zhǔn)則委員會的理論研究的基礎(chǔ)上，2006年我國財政部制定了新《企業(yè)會計準(zhǔn)則》，其對衍生金融工具定義如下[1]：衍生金融工具是指新準(zhǔn)則涉及的，具有如下特征的金融工具或其他合同：</p><p>　?。?）價值隨特定利率、金融工具的價格、商品的價格、匯率、信用等級、價格指數(shù)、信用指數(shù)或其它類似變量的變動而變動，量為非金融變量的，該變量與合同的任何一方都不存在特定關(guān)系。</p><

20、;p>　　（2）不要求初始凈投資，或與對于市場的變化有類似反應(yīng)傾向的其他類型合同相比，要求的初始凈投資很少。</p><p>　　（3）在未來的某一時間結(jié)算。衍生工具包括遠(yuǎn)期、期貨、互換和期權(quán)以及具有遠(yuǎn)期、期貨、互換和期權(quán)中其一或更多的特征的工具。</p><p>　　1.2衍生金融工具的主要分類</p><p>　　衍生性金融商品在概念表述上并不是“有價”資

21、產(chǎn)，而是一種附屬性、有限期的契約資產(chǎn)，其價值是隨所依附的證券或其它資產(chǎn)價值的變動而變動的，本身并不具有實(shí)際的經(jīng)濟(jì)價值。這些工具之所以被冠上“衍生性”的頭銜，就是因為他的價值是取決于其所依附的資產(chǎn)的價值高低，其中常被依附的資產(chǎn)有股票、債券、貨幣及實(shí)體商品。所以衍生工具總體上可以被分為典型的四類:遠(yuǎn)期合約、期貨合約、期權(quán)合約和互換合約[2]。</p><p>　　1.2.1 遠(yuǎn)期合約</p><p

22、>　　遠(yuǎn)期合約是指交易雙方自行協(xié)議在某一特定日期，買方(賣方)以約定價格買進(jìn)(賣出)某特定資產(chǎn)的合約。需要說明的是遠(yuǎn)期合約不是標(biāo)準(zhǔn)化的合約，因為其違約的風(fēng)險無法通過集中市場或清算系統(tǒng)來降低，只能通過雙方的信用來衡定。</p><p><b>　　1.2.2期貨</b></p><p>　　期貨合約是一種財物契約，由簽訂契約的雙方約定在未來特定時點(diǎn)以事先約定的價格

23、來買賣特定商品；合約到期時，契約雙方必須履行各自的義務(wù)，即買方交錢、賣方交貨，以完成合約規(guī)定的事項。由于期貨合約的種類繁多復(fù)雜，包括早期的農(nóng)產(chǎn)品期貨以及近二十年來蓬勃發(fā)展的金屬期貨。一般來說，可以將這些期貨合約分為商品期貨和金融期貨兩大類。其中商品期貨主要包括：產(chǎn)品、能源、金屬等期貨；金融期貨主要包括：價格指數(shù)、利率、外匯等期貨。</p><p><b>　　1.2.3期權(quán)</b></

24、p><p>　　期權(quán)是一種“選擇的權(quán)利”，即當(dāng)合約的買方付出期權(quán)費(fèi)后，在特定期間內(nèi)有權(quán)向合約的賣方依合約載明的執(zhí)行價格買入或賣出一定數(shù)量的標(biāo)的物的權(quán)利。假若此權(quán)利的執(zhí)行結(jié)果是買進(jìn)標(biāo)的物，則此期權(quán)為“買權(quán)”，倘若此權(quán)利的執(zhí)行結(jié)果為賣出標(biāo)的物，則為“賣權(quán)”。期權(quán)依據(jù)標(biāo)的物的不同，可分為許多不同種類的商品，例如原材料、貴金屬等商品期權(quán)，股票、外匯等金融期權(quán)，以及以期貨為標(biāo)的物的期貨期權(quán)?？梢姡跈?quán)的主要特點(diǎn)是不論是買權(quán)還是

25、賣權(quán)，買方都有權(quán)利提出執(zhí)行要求，而賣方只有接受要求的義務(wù)，或者說，賣方無權(quán)要求買方執(zhí)行，只能在買方要求執(zhí)行時才能執(zhí)行，因此雙方的權(quán)利義務(wù)并不是對等的。</p><p><b>　　1.2.4金融互換</b></p><p>　　金融互換一般來說包括利率互換和貨幣互換。通常利率互換是在貨幣互換的基礎(chǔ)上產(chǎn)生的，一般為計息方法不同或利率水平不同的債權(quán)或債務(wù)之間進(jìn)行的轉(zhuǎn)換。貨

26、幣互換是以一種貨幣來表示的一定數(shù)量的資金及在此基礎(chǔ)上產(chǎn)生的利息支付的義務(wù)，與另一種貨幣表示的相應(yīng)數(shù)量的資金及在此基礎(chǔ)上產(chǎn)生的利息支付的義務(wù)進(jìn)行相互交換。</p><p>　　1.3衍生金融工具的主要特征[3]</p><p>　　衍生金融工具是以風(fēng)險的存在為前提，并為適應(yīng)風(fēng)險管理需要而產(chǎn)生和發(fā)展的，其交易不同于一般的金融現(xiàn)貨交易，是以標(biāo)準(zhǔn)合約交易和保證金交易為基本特征的，其主要的功能并不是

27、交易，而是持有衍生金融工具的雙方為保值、投資或投機(jī)的。</p><p><b>　　1.3.1依存性</b></p><p>　　衍生金融工具是由原生金融工具派生出來的，不能獨(dú)立的存在。因此衍生金融工具自身并不具有價值，在相當(dāng)程度上依附于相應(yīng)的原生性金融工具，如匯率變動會影響外匯期貨的價格，認(rèn)股證的價格跟隨股價的波動而波動。這恰恰是衍生金融工具最為特殊之處，也是其具有

28、避險作用之所在。</p><p>　　1.3.2較高的風(fēng)險性</p><p>　　金融工具價格的變化莫測注定了衍生金融工具交易盈虧的不確定性，也成為其具有高風(fēng)險性的主要誘因。國際證券交易組織于1994年公布的一份文告中，將衍生工具伴隨的風(fēng)險大致分為以下幾類：一、交易對手無法履行合約造成的信貸風(fēng)險；二、資產(chǎn)或指數(shù)價格變動造成虧損的市場風(fēng)險；三、人為錯誤、交易系統(tǒng)或清算系統(tǒng)故障造成損失的運(yùn)作風(fēng)

29、險；四、因市場缺乏交易對手而導(dǎo)致投資者不能平倉或變現(xiàn)所造成的流動性風(fēng)險；五、因交易對手無法按時付款或交割造成的結(jié)算風(fēng)險;第六、因合約無法履行或條款遺漏引起的法律風(fēng)險等等。</p><p><b>　　1.3.3杠桿性</b></p><p>　　國際會計準(zhǔn)則和美國財務(wù)會計準(zhǔn)則對衍生金融工具進(jìn)行定義時都強(qiáng)調(diào)了衍生金融工具不需要初始投資，或相對于類似市場反應(yīng)的合同僅需要較

30、少的凈投資。衍生金融工具投資具有杠桿性特征，即通過少量凈投資可獲取大量財產(chǎn)的控制權(quán)。衍生金融工具具有的杠桿性特征為企業(yè)的融資、金融風(fēng)險規(guī)避提供了工具，也為其在現(xiàn)實(shí)中的確認(rèn)、計量造成了一些困難。傳統(tǒng)會計規(guī)定會計計量的歷史成本原則，衍生金融工具不需要初始投資或僅需要少量的凈投資，倘若采用歷史成本原則對衍生金融工具進(jìn)行計量，很顯然不能公允、準(zhǔn)確的記錄衍生金融工具的真實(shí)價值，從而會影響財務(wù)報表的公允性和財務(wù)信息的質(zhì)量。</p>&

31、lt;p><b>　　1.3.4靈活性</b></p><p>　　可以根據(jù)用戶不同的需要設(shè)計出不同類型的衍生金融工具，以迎合使用者的需求。不同的機(jī)構(gòu)和個人參與衍生金融工具的目的也不完全相同，針對不同目的，就要有不同的衍生金融工具品種相對應(yīng)，以適應(yīng)市場參與者的需要。所以說衍生金融工具的設(shè)計可根據(jù)各種參與者所要求的時間、風(fēng)險、等級、杠桿效率以及價格等指數(shù)的不同進(jìn)行設(shè)計及組合，并且衍生金融

32、工具的大部分交易活動是通過場外交易方式進(jìn)行的，這些交易通常又是非標(biāo)準(zhǔn)化的，因此具有較強(qiáng)的靈活性。</p><p>　　1.3.5規(guī)避風(fēng)險性</p><p>　　利用衍生金融工具，可以轉(zhuǎn)移和分散風(fēng)險，這是衍生金融工具產(chǎn)生的初衷，也是其存在的根本意義。舉個例子來說，某公司于1月出口一批商品，同意國外買方于7月用日元付款，但本公司經(jīng)營中使用的貨幣卻是人民幣，為了避免匯率下降帶來的風(fēng)險，在期貨市場

33、上賣出六個月的日元期貨合約。如果六個月后匯率下降，期貨市場上賺取的頭寸就可以彌補(bǔ)現(xiàn)貨的損失；相反如果匯率上升，現(xiàn)貨市場上的利潤就可以彌補(bǔ)期貨市場上的損失。也就是說，不管六個月后的匯率如何變動，在賣出日元期貨的時候，該公司就已經(jīng)固定了六個月后將收到的日元匯率。</p><p>　　2衍生金融工具的會計計量屬性的衍變 </p><p>　　在很長一段時間內(nèi)，歷史成本一直以其具有的客觀性、可驗證

34、性而成為會計理論界和實(shí)務(wù)界廣為接受的計量基礎(chǔ)。但是歷史成本具有局限性，隨著衍生金融工具的發(fā)展已經(jīng)不適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需求了，因此適應(yīng)衍生金融工具的計量的公允價值屬性應(yīng)運(yùn)而生。</p><p>　　2.1歷史成本計量屬性的沿革</p><p>　　1978 年，美國財務(wù)會計準(zhǔn)則委員會（FASB）在其第一號財務(wù)會計概念公告（SFAC）中，提出并確立財務(wù)報告的目標(biāo)采用決策有用觀[4]。</p&

35、gt;<p>　　在決策有用觀出現(xiàn)之前，還存在著一種理想環(huán)境下的現(xiàn)值計量模式，所謂的理想環(huán)境是指公司未來的現(xiàn)金流量和經(jīng)濟(jì)體制中的利率是明確的、為人所知的。財務(wù)報表是建立在期望現(xiàn)金流量的基礎(chǔ)上之上的，并且與股利是毫無關(guān)系。財務(wù)報表具有相關(guān)性，它客觀地反映了人們所期望的未來現(xiàn)金流量并且是管理人員等無法改動報表數(shù)字。因此，報表是可靠的，但是在現(xiàn)實(shí)生活中，是很難使用的，因為公司的未來的現(xiàn)金流量和經(jīng)濟(jì)體制中的利率不是很明確的為人所知

36、，所謂的理想環(huán)境是不存在的。</p><p>　　再后來發(fā)展就是信息觀[5]，實(shí)質(zhì)上只有當(dāng)信息能改變投資者的投資信念的時候，才是有用的信息，其實(shí)就是把有用性與信息含量等同，這就是所謂的有用性的信息觀。信息觀的基本指導(dǎo)思想是假設(shè)有效資本市場上的投資者是非常理性的，不需要改變計量屬性，只需通過充分披露和補(bǔ)充信息就足以提高歷史成本財務(wù)報告的決策有用性。信息觀其實(shí)就為衍生金融工具的會計計量做出了基本的規(guī)定，就是所謂的歷史

37、成本計量屬性。</p><p>　　2.2歷史成本計量屬性由興到衰</p><p>　　歷史成本因為可驗證而被認(rèn)為可靠，由于歷史成本是一種基于過去的交易或事項的計量屬性，因此在可靠性方面具有無可比擬的優(yōu)越性，同時由于歷史成本是基于過去的市場交易過程中形成的，最重要的是有原始憑證作為依據(jù)，因此即使是不同的會計人員只要按照相同的規(guī)則得出的結(jié)果大致是相同的，因此它滿足會計計量的標(biāo)準(zhǔn)即可驗證性，從

38、這一點(diǎn)來說，其他的計量屬性是無法相比的。 </p><p>　　其次，歷史成本計量方法比較簡單。主要是因為歷史成本只對交易和事項進(jìn)行一次計量，入賬結(jié)束后，不論發(fā)生什么變化，都不再進(jìn)行重復(fù)的計量。這也是歷史成本在很長一段時間以來得到廣泛應(yīng)用的重要原因。歷史成本是過去發(fā)生的交易和事項為基礎(chǔ)進(jìn)行計量的，所以長期以來歷史成本是各國普遍使用的計量屬性。</p><p>　　歷史成本有其局限性，隨著

39、現(xiàn)代金融經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，它的局限性越來越突出，從決策有用性方面來看，歷史成本只能提供過去的信息，不能反映現(xiàn)時的價值，因此不能反映企業(yè)真實(shí)的財務(wù)狀況和經(jīng)營業(yè)績[6]。其次歷史成本反映的是企業(yè)過去的資產(chǎn)價值，如期貨的購入成本。但有的衍生金融工具，如遠(yuǎn)期合約、互換等，在企業(yè)簽訂合約時，并不需付出代價，也就是說歷史成本為零，雖然參與期貨交易需繳納保證金，但這并不是簽訂合約的代價，也不是歷史成本。因此用歷史成本來計量衍生金融工具已嚴(yán)重不適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展了

40、，所以必然為新的適應(yīng)衍生工具的計量屬性所代替，即公允價值計量屬性。</p><p>　　2.3公允價值計量屬性應(yīng)運(yùn)而生</p><p>　　我們對資產(chǎn)等進(jìn)行評價所采取的計量屬性在什么情況下才比較恰當(dāng)，主要的標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)該看它是否符合所計量對象的特點(diǎn)。隨著社會經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和金融市場的繁榮，資產(chǎn)、負(fù)債形式的不斷創(chuàng)新，歷史成本原則已遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能適用所有的計量對象了，在現(xiàn)代財務(wù)會計中越來越多的遭到質(zhì)疑，因此一

41、種更準(zhǔn)確的反映衍生金融工具價值的計量屬性應(yīng)運(yùn)而生即公允價值計量屬性。</p><p>　　公允價值的實(shí)質(zhì)是一種基于市場信息的評價，是市場而不是其他主體對資產(chǎn)或負(fù)債價值的認(rèn)定。一方面來說，以公允價值代替歷史成本更符合衍生金融工具的本質(zhì)，由于衍生金融工具一般都存在非?；钴S的市場,其價值能隨時隨地得到反映,企業(yè)可以隨時得到關(guān)于衍生金融工具的公允價值的相關(guān)信息,幫助決策者做出正確的決策；從另一方面來說，公允價值能夠反映金

42、融工具中未來現(xiàn)金流量凈現(xiàn)值的估計，有助于信息使用者通過其對未來做出合理的預(yù)測，同時還可以驗證以前所作預(yù)測的合理性。還有很重要的一點(diǎn)，衍生金融工具的一大特點(diǎn)就是不要求初始凈投資,或只需要較少的初始凈投資, 并且是在未來的某一時期結(jié)算，衍生金融工具從合約的簽訂到終期交割或平倉，中間一般會經(jīng)歷一段很長的時間,且其價值會隨著金融市場環(huán)境的變化而不斷發(fā)展變化,而歷史成本對衍生金融工具的這種價值變動風(fēng)險是無法反映的，因此在現(xiàn)代金融市場環(huán)境下歷史成本

43、作為計量屬性，顯然已經(jīng)不能客觀、公允地反映衍生金融工具的價值。歷史成本計量模式已遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能適用于所有衍生金融工具，歷史成本不是金融工具最理想的計量屬性，因為對絕大多數(shù)衍生金融工具而言，歷史成本既不相關(guān)也不可靠；公允價值才是金融工具理想的</p><p>　　3公允價值在我國的應(yīng)用現(xiàn)狀</p><p>　　雖然公允價值的會計計量模式是國際普遍使用的，但是對其爭議一直沒有停止過，目前國際會計學(xué)術(shù)

44、界對公允價值的研究已經(jīng)進(jìn)入了一個縱深的發(fā)展階段，但是我國還處于一個比較初級的階段，這也正是我國在公允價值在應(yīng)用上還不成熟的一個重要原因。從前面的論述中也可以看出，因此，我們應(yīng)該學(xué)習(xí)和借鑒西方國家等在應(yīng)用公允價值方面的歷史和現(xiàn)狀，并關(guān)注國際上對公允價值問題的研究，結(jié)合我國特有的國情及經(jīng)濟(jì)環(huán)境和公允價值的運(yùn)用狀況，為我國衍生金融工具公允價值計量的發(fā)展提出合理的建議。公允價值在我國的應(yīng)用現(xiàn)狀大致分為三個階段[7]：1997年到2000年為剛剛

45、引進(jìn)公允價值的大力提倡階段，2001年到2006年為公允價值計量的回避階段，2006年到現(xiàn)在為重新提倡階段。</p><p>　　3.1第一個階段：1997年-2000年的大力提倡階段</p><p>　　1998年6月財政部公布的《企業(yè)會計準(zhǔn)則—債務(wù)重組》表明公允價值計量屬性在我國正式啟用，該準(zhǔn)則主要規(guī)定的是對于非現(xiàn)金資產(chǎn)公允價值的確定的基本原則[8]：即如果該資產(chǎn)在實(shí)踐中存在活躍市場，

46、那么該資產(chǎn)的市價即為其公允價值：但是如果該資產(chǎn)不存在活躍的市場，但市場上存在與該資產(chǎn)類似的資產(chǎn)存在活躍市場的，該資產(chǎn)的公允價值就按照與其類似的資產(chǎn)的市價確定；但是如果二者都不存在活躍市場，則以該資產(chǎn)所適用的折現(xiàn)率來計算的未來現(xiàn)金流量來確定其公允價值。從這里可以看出，此時對于公允價值的一些規(guī)定僅限于對它的使用層級的一些思考，而且很大一部分是借鑒都是借鑒國外會計準(zhǔn)則，沒有形成我國自己的真正意義上的公允價值計量模式。</p>&

47、lt;p>　　3.2第二個階段：2001年-2006年的盡量避免階段</p><p>　　之前的準(zhǔn)則對公允價值的規(guī)定是非常粗略的，只是規(guī)定了何時使用公允價值，但對于如何去判斷使用的合理性，以及如何保證我們得到的公允價值信息是可靠的等等，此時的準(zhǔn)則并沒能給我們準(zhǔn)確的答案。所以企業(yè)在運(yùn)用這些會計準(zhǔn)則時難免會存在一定的隨意性，從而給一些人濫用公允價值提供了空間，因此一時間出現(xiàn)了一些人為操縱利潤的情況。加之其它諸多

48、方面的原因，導(dǎo)致會計信息失真的情況不斷出現(xiàn)，基于此，2001年財政部在新修訂的企業(yè)會計準(zhǔn)則中重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)了真實(shí)性和謹(jǐn)慎性的問題，并明確提出了回避公允價值計量[9]。所謂的這一階段的規(guī)避性的“倒退”，其實(shí)正反映出我國會計學(xué)界對公允價值的研究還不成熟函待發(fā)展。由于沒有做充分的理論研究準(zhǔn)備，在這一時期，雖然財政部陸續(xù)出臺的很多關(guān)于公允價值的相關(guān)準(zhǔn)則，公允價值在新發(fā)布和修訂的準(zhǔn)則中并不是完全被回避了還是有所運(yùn)用的，只是情況不容樂觀，因此從中我們不難

49、看出財政部在這一時期其實(shí)是回避公允價值的。</p><p>　　3.3第三個階段：2006年至今的重拾階段</p><p>　　雖然經(jīng)歷了一段回避公允價值的階段，但是我國會計學(xué)界對公允價值的研究卻是一直前進(jìn)的。尤其是近幾年來，隨著理論界對公允價值的重新正視，公允價值計量到現(xiàn)在己經(jīng)有了充分的理論鋪墊，最終于2006年2月正式發(fā)布了39項新會計準(zhǔn)則，并要求2007年1月1日起在上市公司執(zhí)行，且

50、在企業(yè)鼓勵執(zhí)行。新會計準(zhǔn)則在諸多方面實(shí)現(xiàn)了創(chuàng)新，其中公允價值計量屬性的運(yùn)用是最為顯著的方面，也是新會計準(zhǔn)則最大的亮點(diǎn)。2006年新頒布的準(zhǔn)則中將公允價值定義為:在公平交易中熟悉情況的雙方自愿進(jìn)行資產(chǎn)交換和債務(wù)清償?shù)慕痤~，并且明確提出存在活躍市場的按照市價確認(rèn)公允價值，不存在活躍市場的采用故估值技術(shù)進(jìn)行計量。</p><p>　　4我國公允價值計量屬性的實(shí)例分析</p><p>　　4.1公

51、允價值計量的優(yōu)點(diǎn)</p><p>　　4.1.1公允價值計量具有較強(qiáng)的相關(guān)性</p><p>　　2009年3月1日，甲上市公司決定采用期貨合同對其擁有的庫存商品A進(jìn)行套期，在期貨</p><p>　　市場上賣出了相同數(shù)量商品A的期貨合約，套期開始日，庫存商品A賬面價值和成本均為50000元，公允價值62000元。2009年6月30日，該期貨合約的公允價值上升了70

52、00元；2009年10月1日該期貨合約的公允價值上升了3000元，庫存商品A的公允價值下降了5000元。當(dāng)日，A公司將庫存商品A出售，并將期貨合約結(jié)算。  </p><p>　　案例對庫存商品A采用公允價值計量，在起初時賬面價值是50000元，公允價值是62000元，隨著市場情況的變化，3個月后該期貨合約的公允價值上升了公允價值變?yōu)?9000元，隨后此期貨增長的趨勢繼續(xù)，到10月份公允價值變?yōu)?/p>

53、72000元，但是庫存商品的價值卻下降了，此時企業(yè)經(jīng)營者通過期貨的公允價值分析可以看出庫存商品公允價值下降了，隨之期貨可能也會下降，因此決定賣出庫存商品進(jìn)行套期保值，這充分說明，采用公允價值計量更具相關(guān)性和及時性。相關(guān)性要求企業(yè)提供的會計信息應(yīng)當(dāng)與經(jīng)濟(jì)決策需要相關(guān)，有助于企業(yè)經(jīng)營者對企業(yè)的資產(chǎn)的過去、現(xiàn)在和未來的情況做出評價，而歷史成本的計量屬性是以過去的交易和事項為核算基礎(chǔ)的，對于高風(fēng)險性和強(qiáng)波動性的衍生金融工具而言，其相關(guān)性明顯不足

54、。采用公允價值計量衍生金融工具，一方面可以避免衍生金融工具缺少歷史成本價格的缺陷；另一方面可以反映衍生金融工具的市場價值的信息，客觀的在財務(wù)報表中反映其收益和風(fēng)險的狀況，為企業(yè)經(jīng)營者做出正確的經(jīng)濟(jì)決策提供有利的保證。由于衍生金融工具具有的契約性、多變性、杠桿性和高風(fēng)險性等特點(diǎn)，其相關(guān)性就更加受到關(guān)注，相關(guān)性也就成為了衍生金融工具首要的會計信</p><p>　　4.1.2公允價值計量可比性更強(qiáng)</p>

55、<p>　　在不同的企業(yè)中，對于同一衍生金融工具來說，在使用歷史成本計量時，可能會因為取得成本的差異或者確認(rèn)時點(diǎn)的不同使得衍生金融工具在報表中的反映不一致[10]。而在公允價值的模式下，使用現(xiàn)金流量的現(xiàn)值法來對衍生金融工具的公允價值進(jìn)行估計，同一衍生金融工具在不同時點(diǎn)或者在不同的企業(yè)中其價值是一致的，因此公允價值的計量模式可以提高衍生金融工具的可比性。并且未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值也反映了市場對衍生金融工具的合理預(yù)期，這種預(yù)期包含

56、了時間價值、風(fēng)險以及一些不確定性的因素在內(nèi)，因此對于報表使用者而言具有較強(qiáng)的預(yù)測功能。</p><p>　　4.1.3滿足金融風(fēng)險管理的需要</p><p>　　某香港銀行在6月7日持有價值為HKD500000的幾種股票，為了規(guī)避股價因股市系統(tǒng)風(fēng)險下跌，在金融期貨市場上賣出恒生指數(shù)期貨合約10份，當(dāng)天的恒生指數(shù)為2800點(diǎn)。5月底，股市上漲，恒生指數(shù)為2850點(diǎn)，經(jīng)過計算股票價值為HKD5

57、20000，6月底股市下跌，恒生指數(shù)為2600點(diǎn)，股票價值HKD370000.該銀行立即買進(jìn)合約平倉。為簡化本案例不考慮交易手續(xù)費(fèi)、保證金的核算，只考慮上述時點(diǎn)金融期貨公允價值的變化。</p><p>　　通過案例我們可以看出，該金融機(jī)構(gòu)對此期貨合約采用的公允價值計量，當(dāng)恒生指數(shù)變動時，公允價值也變動，隨之可以算出此時的公允價值，案例中顯示5月底價值上升了，但是到了6月指數(shù)大幅度下降，公允價值下跌，因此銀行借此分

58、析如果繼續(xù)下去可能還會下跌，因此為了規(guī)避風(fēng)險決定買進(jìn)合約平倉。所以我們可以看出衍生金融工具可以作為避險的工具，但其自身的特點(diǎn)又決定了它的高風(fēng)險性。因此為規(guī)避衍生金融工具的風(fēng)險，采用公允價值的計量模式是很好的選擇，衍生金融工具的公允價值信息可以真實(shí)的反映衍生金融工具及其交易的實(shí)質(zhì)，其公允價值的變動狀況客觀的反映了衍生金融工具價值變化形成的影響。公允價值能充分反映市場信息，較歷史成本而言，更受到信息使用者的關(guān)心，可以滿足金融風(fēng)險管理和控制的

59、需要。</p><p>　　4.1.4公允價值適應(yīng)虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展并更好的與國際接軌</p><p>　　當(dāng)今時代是虛擬經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展的時代，金融工具及衍生金融工具層出不窮，由于衍生金融工具主要以合約的形式出現(xiàn)，交易和事項并未實(shí)際發(fā)生，所以基本上沒有歷史成本，很多無法用歷史成本計量方法對其進(jìn)行計量[11]。而且國際會計準(zhǔn)則及美國等一些市場經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的國家的會計準(zhǔn)則，紛紛將公允價值計量作為重要甚至

60、是首選的計量屬性加以運(yùn)用。當(dāng)今世界，全球經(jīng)濟(jì)一體化趨勢不斷加快，我國企業(yè)的國際業(yè)務(wù)也日益頻繁，在這種大趨勢下，我國要融入到全球的經(jīng)濟(jì)中去，必須在會計準(zhǔn)則上與國際接軌。采用公允價值計量是我國會計準(zhǔn)則與國際會計準(zhǔn)則接軌的重要一步。公允價值在我國的應(yīng)用能夠從很大程度上消除會計信息的隔閡，增強(qiáng)我國會計信息的可比性等。另外，公允價值在會計準(zhǔn)則中的應(yīng)用還有助于我國市場經(jīng)濟(jì)地位的確立。</p><p>　　4.2公允價值計量的

61、缺點(diǎn)</p><p>　　4.2.1采用公允價值計量的可操作性較差</p><p>　　A公司經(jīng)批準(zhǔn)于2008年1月1日按面值發(fā)行5年期一次還本、按年付息的可轉(zhuǎn)換公司債券1000000元，款項已收存銀行，債券票面利率為5%債券發(fā)行一年后可轉(zhuǎn)換為普通股票，初始轉(zhuǎn)股價為每股10元，股票面值為每股1元。A公司發(fā)行的可轉(zhuǎn)換公司債券在不存在活躍市場，但是在該公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券時二級市場上與之類似

62、的沒有附帶轉(zhuǎn)換權(quán)的市場利率為9%，問A公司2008年1月1日發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券時其負(fù)債成分的公允價值。</p><p>　　此公司08年發(fā)行時的公允價值為1000000*0.6499+1000000*6%*3.8897=883282，因為A公司發(fā)行的可轉(zhuǎn)換公司債券不存在活躍的市場，不能得到與此衍生金融工具相關(guān)的市場價格信息，所以我們只能通過類似衍生工具的市場利率折算成未來現(xiàn)金流量來估計公允價值。在不存在活躍交易市

63、場的情況下，衍生金融工具的公允價值信息的卻很難得到，在這種情況下我們通常采用未來現(xiàn)金流量的折現(xiàn)模型對公允價值進(jìn)行估計，但是未來現(xiàn)金流量、現(xiàn)金折現(xiàn)率及折現(xiàn)期間等因素往往是不確定的，選取不同的折現(xiàn)率就會出現(xiàn)不同的公允價值，因此給會計人員的實(shí)際操作帶來了很大的困難。</p><p>　　4.2.2公允價值的可靠性不足</p><p>　　相對歷史成本信息．公允價值信息的可靠性不是很足[12]。在

64、缺乏活躍市場的情況下，公允價值的取得相對缺乏依據(jù)，加之估計公允價值時存在復(fù)雜性、不確定性和高成本的特點(diǎn)。使得少數(shù)企業(yè)可能有利用公允價值進(jìn)行利潤操縱的機(jī)會，這反而會損害公允價值信息的相關(guān)性和可比性，公允價值的確定很難得到市場的驗證，尤其是在碰到無法從活躍市場中獲取公允價值的情況的時候。</p><p>　　4.2.3取得公允價值信息的成本較高</p><p>　　相對于歷史成本而言，衍生金融

65、工具的公允價值信息的獲得需要花費(fèi)更多的人力、物力和財力，給會計人員帶來了較大的負(fù)擔(dān)，可能有違會計的成本效益原則[13]。</p><p>　　5提高我國公允價值計量屬性的舉措</p><p>　　通過上述對公允價值在我國使用的利弊分析，我們可以看出衍生金融工具公允價值計量的屬性是正確的，它具有歷史成本無可比擬的優(yōu)越性，能更好地促進(jìn)我國衍生金融產(chǎn)品和市場的發(fā)展，所以對衍生金融工具采用公允價值

66、計量利遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于弊；但是而且通過分析其在我國的運(yùn)用狀況，可以看出以公允價值計量為主，還存在一些問題，還不是特別成熟，在這樣的特殊情況下，針對我國的具體國情和其在我國的運(yùn)用狀況提出以下建議。</p><p>　　5.1理論與實(shí)際相結(jié)合，進(jìn)一步細(xì)化會計準(zhǔn)則及指南</p><p>　　衍生金融工具的研究往往是滯后于實(shí)務(wù)的發(fā)展的，在這樣的情況下，我們應(yīng)該緊隨衍生金融工具會計實(shí)務(wù)的發(fā)展，不斷的細(xì)化和完

67、善相關(guān)準(zhǔn)則和規(guī)范的內(nèi)容。在擁有一定理論基礎(chǔ)的前提下，我們可以嘗試將理論與實(shí)務(wù)相結(jié)合，使抽象的衍生金融工具理論規(guī)范細(xì)化和實(shí)際化，提高衍生金融工具會計實(shí)務(wù)的可操作性。這樣就給衍生金融工具的會計計量奠定了良好的基礎(chǔ)和正確的指引。相信隨著金融市場的不斷發(fā)展和完善以及市場經(jīng)濟(jì)的不斷成熟，加上相關(guān)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管機(jī)制的完善和發(fā)展，我國衍生金融工具采用公允價值計量將得到更好的發(fā)展。</p><p>　　5.2不斷活躍金融市場，

68、建立健全一個活躍的市場體制</p><p>　　在一個活躍的市場條件下，由于交易活躍與不存在私人信息，因而各種資產(chǎn)或負(fù)債的市價就能很好地反映出其真實(shí)的價值，這種真實(shí)的價值即完全符合公允價值的定義。所以，在社會主義市場經(jīng)濟(jì)逐步建立與完善的進(jìn)程中，就有必要建立與健全與之相適應(yīng)的各種市場體制，通過市場條件來使會計人員很容易地獲得按公允價值定義所需的各種具體計量屬性形式，從而在會計外部環(huán)境上創(chuàng)造一個有利于公允價值全面推廣

69、的外部條件。我國整個市場體制還不適應(yīng)衍生金融工具發(fā)展的需要，金融體制改革還遠(yuǎn)未到位，現(xiàn)代貨幣市場和資本市場正處在建立過程中，健全的市場機(jī)制還未完全形成，市場內(nèi)外監(jiān)管還相當(dāng)薄弱[14]。目前，我國股票市場也處于發(fā)展的初級階段，應(yīng)大力發(fā)展資本市場，完善市場機(jī)制，建立一個適合衍生金融工具發(fā)展及相關(guān)準(zhǔn)則制度制定的外部環(huán)境，使金融價格逐步市場化，為衍生金融工具公允價值計量的實(shí)施提供條件。所以，在社會主義市場經(jīng)濟(jì)、逐步建立與完善的過程中，建立、健全

70、與之相適應(yīng)的各種市場體制，通過市場條件使會計人員很容易獲得公允價值定義的各種具體計量屬性形式，從而在會計外部環(huán)境上創(chuàng)造一個有利于衍生金融工具會計推廣實(shí)施的外部條件。</p><p><b>　　5.3提高估值技術(shù)</b></p><p>　　估值技術(shù)在近些年的衍生金融工具會計發(fā)展中扮演著非常重要的角色，它是衍生金融工具確定公允價值的一項至關(guān)重要的技術(shù)手段。雖然估值技術(shù)

71、在現(xiàn)實(shí)中可能存在操作難度大，精確性很難保證等缺點(diǎn)，但是，它無可挑剔的是衍生金融工具會計計量的重要手段之一。因此，我們應(yīng)該迎難而上，進(jìn)一步的研究和開發(fā)更加科學(xué)的衍生金融工具估值技術(shù)，提高我們的估值技術(shù)水平，更好的為衍生金融工具的計量服務(wù)。</p><p>　　5.4最大限度的減低會計計量的成本</p><p>　　無可厚非的是，衍生金融工具采用公允價值的計量模式更加符合衍生金融工具本身的特點(diǎn)

72、，但同時也可能帶來會計計量成本增加的缺點(diǎn)。與歷史成本的計量模式相比較，公允價值的計量模式需要更多的信息搜集、處理和審計等的成本，如果成本過高就會違背成本效益的原則。因此，我們在采用公允價值計量模式的同時，應(yīng)該將衍生金融工具采納公允價值計量的成本框定在一個合理的范圍之內(nèi)，在成本合理的條件下，我們才能更好的運(yùn)用衍生金融工具的公允價值計量模式。</p><p>　　5.5提高會計人員的職業(yè)技能與素質(zhì)</p>

73、<p>　　從我國衍生金融工具供求制度來看, 它在目前還不被從業(yè)人員充分的了解, 在操作過程中可能比較復(fù)雜, 加之涉及的交易金額巨大, 可能會帶來極大的風(fēng)險, 因此, 應(yīng)該重點(diǎn)關(guān)注從業(yè)人員整體業(yè)務(wù)水平的培訓(xùn),要提高會計人員的職業(yè)判斷能力[11]。盡管初期的衍生金融工具會計準(zhǔn)則可能會給會計人員較少的會計政策選擇空間，但是衍生金融工具與基礎(chǔ)金融工具不同，持有動機(jī)在會計處理方法上起著決定性作用，因此會計人員對于持有動機(jī)不能只依照

74、交易員或管理層的判斷，要查明業(yè)務(wù)的實(shí)質(zhì)。當(dāng)然會計人員還要加強(qiáng)金融知識的學(xué)習(xí)來提高職業(yè)判斷能力。衍生金融工具會計是一個新的會計分支，國內(nèi)對它的研究遠(yuǎn)遠(yuǎn)滯后于國際水平。主要表現(xiàn)在相應(yīng)的專業(yè)培訓(xùn)如會計師事務(wù)所，缺乏這一方面的后續(xù)教育與培訓(xùn)，能輸送專業(yè)人員的機(jī)構(gòu)也沒有設(shè)置相關(guān)的專業(yè)，這使得會計從業(yè)人員水平低下，直接導(dǎo)致衍生金融工具會計的理論與實(shí)務(wù)操作領(lǐng)域出現(xiàn)空白。因此，應(yīng)加強(qiáng)對會計從業(yè)人員的教育培訓(xùn)，提高他們的專業(yè)技能，為衍生金融工具計量的實(shí)施

75、提供保證。</p><p><b>　　6總結(jié)</b></p><p>　　隨著我國市場經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展和金融市場的不斷完善，對衍生金融工具的會計信息質(zhì)量會提出更高的要求，公允價值計量屬性以其具有的相關(guān)性、可比性以及風(fēng)險防化等優(yōu)點(diǎn)，是我國衍生工具計量屬性的不二選擇。使用公允價值的計量屬性不僅是符合國際潮流與國際會計接軌，更重要的是適合我國的國情，適應(yīng)我國衍生金融工具市場

76、發(fā)展的要求，能提高我國衍生金融工具的信息質(zhì)量。但是我們也應(yīng)該看到，我國在準(zhǔn)則方面的制定是不足的，大多是效仿國外的，因此在以后的發(fā)展中我們應(yīng)該加強(qiáng)理論方面的研究，制定更適合我國國情的準(zhǔn)則，更好地促進(jìn)我國衍生金融工具的發(fā)展。</p><p><b>　　參考文獻(xiàn)</b></p><p>　　[1]薛菲,孫紅梅.我國衍生金融工具會計計量初探[J].現(xiàn)代商業(yè)2010,6:23

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