國際原油價(jià)格波動與我國通貨膨脹指數(shù)關(guān)聯(lián)的實(shí)證研究[畢業(yè)論文]

1、<p><b>　　本科畢業(yè)論文</b></p><p><b>　?。?0_ _屆）</b></p><p>　　國際原油價(jià)格波動與我國通貨膨脹指數(shù)關(guān)聯(lián)的實(shí)證研究</p><p>　　所在學(xué)院 </p><p>　　專業(yè)班級

2、 金融學(xué) </p><p>　　學(xué)生姓名 學(xué)號 </p><p>　　指導(dǎo)教師 職稱 </p><p>　　完成日期 年 月 </p><p><b>　　目 錄

3、</b></p><p><b>　　摘要3</b></p><p><b>　　關(guān)鍵詞3</b></p><p>　　Abstract3</p><p>　　Keywords3</p><p><b>　　引言3</b></

4、p><p>　　1.國際原油價(jià)格的波動與我國通貨膨脹指數(shù)的變動4</p><p>　　1.1國際油價(jià)近期波動情況4</p><p>　　1.2我國通貨膨脹指數(shù)的波動情況5</p><p>　　2.國際油價(jià)波動與我國通貨膨脹指數(shù)關(guān)聯(lián)程度的理論探討6</p><p>　　2.1國際原油價(jià)格波動對我國通貨膨脹指數(shù)產(chǎn)生影響

5、的傳導(dǎo)途徑6</p><p>　　2.2國際油價(jià)波動對我國通貨膨脹指數(shù)作用的影響因素7</p><p>　　2.2.1我國經(jīng)濟(jì)對石油的依賴性大7</p><p>　　2.2.2我國石油對外依存度不斷提高7</p><p>　　2.2.3我國石油進(jìn)口貿(mào)易逐步放開8</p><p>　　2.2.4國內(nèi)原油價(jià)格與國

6、外聯(lián)動程度加強(qiáng)8</p><p>　　3.國際油價(jià)波動與我國通貨膨脹指數(shù)關(guān)聯(lián)程度的實(shí)證分析9</p><p>　　3.1實(shí)證分析方法9</p><p>　　3.1.1Granger因果關(guān)系檢驗(yàn)9</p><p>　　3.1.2向量自回歸模型9</p><p>　　3.1.3脈沖響應(yīng)函數(shù)10</p>

7、;<p>　　3.2實(shí)證分析過程10</p><p>　　3.2.1數(shù)據(jù)的選取與處理10</p><p>　　3.2.2序列平穩(wěn)性檢驗(yàn)10</p><p>　　3.2.3Granger因果檢驗(yàn)11</p><p>　　3.2.4建立VAR模型12</p><p>　　3.2.5脈沖響應(yīng)函數(shù)分析

8、13</p><p>　　3.3實(shí)證結(jié)果分析14</p><p>　　4.結(jié)論與政策建議14</p><p><b>　　附錄16</b></p><p><b>　　參考文獻(xiàn)18</b></p><p>　　致謝錯(cuò)誤!未定義書簽。</p><p

9、>　　摘要：隨著全球經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，被譽(yù)為現(xiàn)代工業(yè)經(jīng)濟(jì)的血液的石油資源已成為各國經(jīng)濟(jì)和社會生活中的戰(zhàn)略物資，原油價(jià)格的波動必然對經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生一定的影響。本文首先對油價(jià)對我國通貨膨脹影響的傳導(dǎo)機(jī)制及影響因素進(jìn)行理論分析，得到國際原油價(jià)格變動對我國通貨膨脹指數(shù)有著一定的影響，但傳導(dǎo)受到一定阻礙的結(jié)論。然后，選用2007年至2010年的月度數(shù)據(jù)，運(yùn)用Granger因果檢驗(yàn)和VAR模型進(jìn)行分析，得到國際油價(jià)變動對我國中上游的生產(chǎn)領(lǐng)域的沖擊可持續(xù)1

10、到2年，而對下游的消費(fèi)領(lǐng)域的作用不顯著的結(jié)論。對該結(jié)論進(jìn)行分析后，本文提出了增加石油進(jìn)口渠道、完善戰(zhàn)略石油儲備體系、發(fā)展石油替代能源、調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、完善石油期貨市場的政策建議。</p><p>　　關(guān)鍵詞：國際油價(jià)；通貨膨脹；實(shí)證分析</p><p>　　Abstract：As the development of the global economy ,the oil resources

11、 which are known as the blood of the modern industrial economy have been become the strategic materials of a nation’s economy and social life. And the fluctuations of oil price certainly will have some impact on the econ

12、omy. Firstly, I use the theoretical way to analyze the transmission mechanism and influencing factors of the international oil prices on Chinese inflation index. I find that the changes of the international crude</p&g

13、t;<p>　　Keywords：international oil price；inflation；empirical analysis</p><p><b>　　引言</b></p><p>　　石油資源作為目前世界上最重要的能源，其對世界經(jīng)濟(jì)的重要性是不可質(zhì)疑的，被譽(yù)為現(xiàn)代工業(yè)經(jīng)濟(jì)的血液的石油資源已成為各國經(jīng)濟(jì)和社會生活中的戰(zhàn)略物資。經(jīng)濟(jì)全球化的

14、不斷推進(jìn)使得石油的消費(fèi)在全世界能源消費(fèi)中所占的比例越來越高，原油對一個(gè)國家經(jīng)濟(jì)的發(fā)展越來越重要，甚至已經(jīng)上升為關(guān)系到國家政治安全的層面。因此，石油的價(jià)格已不僅僅是一種原材料的價(jià)格，而更變現(xiàn)為一種經(jīng)濟(jì)信號，其變動會引起一個(gè)經(jīng)濟(jì)體全方位的反應(yīng)，20世紀(jì)70年代以來的幾次大的石油危機(jī)讓人們切實(shí)地感受到了這一點(diǎn)。 </p><p>　　近年來由于自然因素等供給方面的原因，原油的產(chǎn)量已逐漸進(jìn)

15、入瓶頸期，石油的價(jià)格走勢總體不斷向上。又由于石油的需求價(jià)格彈性相對較小，供給價(jià)格彈性相對較大，同時(shí)又受到諸如國際局勢、地緣政治、產(chǎn)油國政策變化、美元匯率變動、國際壟斷行為、國際投機(jī)資本等多重因素的影響，因此具有較劇烈的波動性，特別是近年來在經(jīng)濟(jì)形勢不斷變動的情況下國際油價(jià)也不斷大幅度地變動。 </p><p>　　石油資

16、源是我國工業(yè)化進(jìn)程中的重要資源，在我國的能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)中位于第二位，僅低于能源系數(shù)最高的煤炭資源，因此石油資源對我國未來的發(fā)展起著至關(guān)重要的作用?！皳?jù)統(tǒng)計(jì)，我國的原油儲量為163億桶，僅占全世界原油儲量的1.3%，儲量壽命為12.1年，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于世界的平均水平40.5年?！彪m然近年來我國一直致力于原油生產(chǎn)和加工的增長，但仍無法滿足我國快速發(fā)展的經(jīng)濟(jì)的需求，而且我國經(jīng)濟(jì)尚處于工業(yè)化階段，經(jīng)濟(jì)的發(fā)展對能源的依賴十分大，這就使得對能源的需求十分大

17、，如此之大的能源消耗量和粗放型的經(jīng)濟(jì)增長模式大大加劇了對石油資源的需求。因此，我國自身生產(chǎn)的原油遠(yuǎn)遠(yuǎn)無法滿足經(jīng)濟(jì)發(fā)展對其的需求，我國從1993年起便開始成為石油產(chǎn)品凈進(jìn)口國，1996年起成為原油凈進(jìn)口國，并于2003年成為世界上第二大的石油消費(fèi)國。國內(nèi)石油供需缺口的逐年不斷拉大，使得我國石油對外依存度越來越高，1994年的石油對外依存度僅為1.9%，2000年猛升到31%，2005年和2006年分別達(dá)到了42.9%和47%，2009年達(dá)

18、到了53.6%，2010年則站上了55%的高位。據(jù)預(yù)測，到2020年，我國石油供需缺口將達(dá)到2.4-2.95億噸，</p><p>　　隨著自1998年開始的原油價(jià)格與國際油價(jià)的逐步接軌，以及我國原油對外依存度的逐年提高，國際油價(jià)的波動對我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響日益顯著。進(jìn)入21世紀(jì)以來，國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生了劇烈的變化，不斷發(fā)生的一系列經(jīng)濟(jì)大事件使得國際油價(jià)波動的幅度更大、更頻繁，這些變動對我國經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展產(chǎn)生了深刻的

19、影響。正因如此，關(guān)于國際原油價(jià)格對我國經(jīng)濟(jì)影響的研究正在逐漸引起相關(guān)學(xué)者們的重視。 </p><p>　　在當(dāng)前后危機(jī)時(shí)代的背景下，發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)迅速復(fù)蘇與發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)持續(xù)低落的對比已經(jīng)對我國造成了很大的輸入性通貨膨脹，而國際原油價(jià)格的節(jié)節(jié)攀升有又加深了我國通貨膨脹的壓力，在這一背景和環(huán)境下對我國當(dāng)前亟待解決的通貨膨脹問題的影響進(jìn)行研究又有了其

20、新的意義。 </p><p>　　1.國際原油價(jià)格的波動與我國通貨膨脹指數(shù)的變動</p><p>　　1.1國際油價(jià)近期波動情況</p><p>　　近期國際油價(jià)經(jīng)歷了一個(gè)類似于“過山車”的大起大落的波動過程，這也反映了近期國際經(jīng)濟(jì)相應(yīng)的起落

21、趨勢。</p><p>　　從2007年開始,國際原油價(jià)格便如脫韁的野馬般進(jìn)入了史無前例的“井噴”時(shí)期。如圖1.1中所示，WTI原油現(xiàn)貨價(jià)格在2007年從年初的每桶60美元左右一路上揚(yáng)至每桶96美元，漲幅達(dá)到了將近60%的幅度。 </p><p>　　圖1.1 2003-2010年WTI原油現(xiàn)貨

22、月均價(jià)格走勢</p><p>　　2008年上半年，國際油價(jià)依然保持著強(qiáng)勁的上沖趨勢，在3月突破每桶110美元之后，又于5月連續(xù)沖破每桶120美元和每桶130美元的關(guān)口，7月更是突破每桶140美元，創(chuàng)下了每桶147.27美元的歷史最高價(jià)格，僅2008年上半年這半年的漲幅就將近60%?？梢哉f是史無前例的，這也證明了這半年來全球經(jīng)濟(jì)的過熱與泡沫。但隨著美國的次貸危機(jī)演變成為一場席卷全球的金融危機(jī)，世界經(jīng)濟(jì)增長速度馬上

23、明顯放緩，國際油價(jià)也立即徹底改變了單邊暴漲格局。2008年7月，國際油價(jià)在觸頂后迅速回落，開始了暴跌的過程。l2月24日，WTI現(xiàn)貨價(jià)格每桶32．35美元的歷史低位，僅2008年下半年這半年中，國際原油價(jià)格就下跌了超過100美元，跌幅超過70％，這在歷史上也是鮮見的。 </p><p>　　2009至2010年，國際原油價(jià)格又步入了比較穩(wěn)定的穩(wěn)步上升的階段，雖然期間受國際

24、經(jīng)濟(jì)形勢不明朗的影響，有局部向下調(diào)整的階段，但從整體趨勢上來看仍然是向上的。2009年在調(diào)整后便不斷向上突破，如圖1.1中所示，WTI原油現(xiàn)貨價(jià)格在年末達(dá)到每桶79.39美元。之后2010年國際油價(jià)的走勢也與2009年的走勢頗為相似，經(jīng)過上半年的調(diào)整，2010年12月，WTI原油現(xiàn)貨價(jià)格就沖破了每桶90美元，并于年末收于每桶95.95美元的新高，全年漲幅超過20%。

25、 </p><p>　　1.2我國通貨膨脹指數(shù)的波動情況</p><p>　　近三年，我國通貨膨脹指數(shù)的走勢從整體上看與國際原油價(jià)格的波動趨勢可謂是“如影隨形”。 </p><p>　

26、　如圖1.2中所示，當(dāng)油價(jià)在2007年至2008年上半年處于高速上沖階段時(shí)，我國通貨膨脹指數(shù)也隨其不斷上升；當(dāng)油價(jià)處于2008年下半年急速下挫階段時(shí)，我國通貨膨脹指數(shù)也隨之下降；在2009年下半年國際油價(jià)處于回升階段時(shí)，我國通貨膨脹指數(shù)也隨之出現(xiàn)回升的階段。而且在國際油價(jià)達(dá)到峰值以后，我國的通貨膨脹指數(shù)也隨之出現(xiàn)峰值，反之亦然?？傊?，我國的通貨膨脹指數(shù)波動的趨勢總是跟隨著響應(yīng)期間內(nèi)國際油價(jià)波動的趨勢而升降的。

27、 </p><p>　　由此可見，國際原油價(jià)格與我國通貨膨脹指數(shù)之間是存在著一定的關(guān)聯(lián)的。 </p><p>　　圖1.2 2007-2010年WTI原油現(xiàn)貨月均價(jià)格同比增長與我國通貨膨脹指數(shù)</p><p>　　2.國際油價(jià)波動與我國通貨

28、膨脹指數(shù)關(guān)聯(lián)程度的理論探討</p><p>　　2.1國際原油價(jià)格波動對我國通貨膨脹指數(shù)產(chǎn)生影響的傳導(dǎo)途徑</p><p>　　石油資源作為我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中的第二大能源，其價(jià)格的波動所產(chǎn)生的影響必然會涉及到很長的產(chǎn)業(yè)鏈，廣泛的行業(yè)，因此其傳導(dǎo)作用強(qiáng)。概況來說，國際原油價(jià)格波動對我國通貨膨脹的影響主要通過兩種途徑進(jìn)行。

29、 </p><p>　　第一是通過直接影響國內(nèi)油氣產(chǎn)品價(jià)格進(jìn)行傳導(dǎo)。原油價(jià)格的波動會直接國內(nèi)油氣產(chǎn)品的價(jià)格產(chǎn)生相關(guān)影響，進(jìn)而影響航空等相關(guān)交通運(yùn)輸業(yè)的經(jīng)營成本，從而對物流業(yè)等相關(guān)服務(wù)業(yè)的價(jià)格產(chǎn)生相應(yīng)的影響，直至影響與這些產(chǎn)業(yè)相關(guān)的國民經(jīng)濟(jì)各個(gè)行業(yè)的產(chǎn)品價(jià)格。這條傳導(dǎo)路徑是顯而易見的，而且也是比較快速能感受到的一條。由于油氣產(chǎn)品的需求價(jià)格彈性相對較小，一般來說，油價(jià)的上漲不會造成對油氣產(chǎn)品的消費(fèi)量的大幅較少，

30、因此這將直接導(dǎo)致消費(fèi)支出的增加。另一方面，油氣產(chǎn)品價(jià)格的上漲會帶動相關(guān)的替代能源如煤炭、天然氣等能源價(jià)格的上漲，而這些能源價(jià)格的上漲又會直接影響電力的價(jià)格，這必然會引起相關(guān)能源價(jià)格水平的上漲。 </p><p>　　第二是通過對以石油為原料的有機(jī)化工產(chǎn)品的影響來傳導(dǎo)。國際油價(jià)的上漲，會帶來國內(nèi)原油價(jià)格的上漲，

31、進(jìn)而推動以國際原油為原材料所提煉的有機(jī)化工產(chǎn)品的價(jià)格的上升。一方面，會帶來以有機(jī)化工產(chǎn)品為原材料的合成制造業(yè)，如塑料制造業(yè)、化纖制造業(yè)、皮革制造業(yè)、橡膠工業(yè)等相關(guān)制造行業(yè)的價(jià)格的上升，并進(jìn)而提高以纖維、塑料和橡膠等工業(yè)中間品為原材料的下游加工企業(yè)如汽車制造企業(yè)的產(chǎn)品成本。另一方面，有機(jī)化工產(chǎn)品的價(jià)格上升會進(jìn)一步提高農(nóng)藥、化肥等農(nóng)業(yè)的相關(guān)生產(chǎn)成本，由此激發(fā)糧食價(jià)格上漲。 </p><p>　　當(dāng)國際油

32、價(jià)的上漲通過這兩個(gè)傳導(dǎo)途徑帶來相關(guān)消費(fèi)品價(jià)格的上漲之后，這一系列物價(jià)的上漲反過來又會推動租金、利率、工資等這一系列的上揚(yáng)，這必然會觸發(fā)價(jià)格水平的全面上揚(yáng)。 </p><p>　　2.2國際油價(jià)波動對我國通貨膨脹指數(shù)作用的影響因素</p><p>　　通過

33、前面的分析我們可以發(fā)現(xiàn)，國際原油價(jià)格的上漲會對我國通貨膨脹指數(shù)產(chǎn)生一定的影響，也可以說成是按照一個(gè)一定的因果關(guān)系鏈條而串聯(lián)起來，但是其中傳遞的通暢性等方面，會受到一些因素的影響。因此，我們需要考慮到一些有可能會影響到這一傳導(dǎo)的相關(guān)約束條件。 </p><p>　　2.2.1我

34、國經(jīng)濟(jì)對石油的依賴性大</p><p>　　目前，我國仍然處于工業(yè)化的重要發(fā)展階段，經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，但是經(jīng)濟(jì)增長方式主要為粗放型，能耗較高的產(chǎn)業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中的比重較大。另一方面，我國節(jié)能和替代能源相關(guān)方面的研究與發(fā)展緩慢。目前我國一次能源消費(fèi)中，煤炭占70.4%，石油占17.9%，天然氣占3.9%，水電、核能、風(fēng)電占7.8%。與主要發(fā)達(dá)國家的能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)相比較，我國在天然氣、水電、核電及可再生能源的利用上占比很小。

35、 </p><p>　　正是因?yàn)橐陨显颍覈膯挝籊DP油耗偏高，經(jīng)濟(jì)發(fā)展對石油的依賴性很大。據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國每萬元GDP能耗是日本的8倍、美國的2.3倍、歐盟的4.5倍、世界平均水平的2.2倍。因此，國際原油價(jià)格的波動必然會對我國的企業(yè)生產(chǎn)成本會產(chǎn)生較大的影響，從而影響到我國的總體物價(jià)水平。

36、 </p><p>　　2.2.2我國石油對外依存度不斷提高</p><p>　　近年來我國經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁的發(fā)展與對石油的依賴使得我國對石油的需求不斷上升。我國對石油的已經(jīng)日均消費(fèi)量從1993年的305.1萬桶猛升到2009年的822萬桶，這期間增長了2.7倍。然而相對于需求量的快速增長，我國石油產(chǎn)量的增長卻很緩慢。從1993年的1.411億噸

37、，到2010年的2億噸，我國原油產(chǎn)量僅僅增長了41.74%，而且近幾年甚至還出現(xiàn)了負(fù)增長的情況，石油的生產(chǎn)很可能已經(jīng)進(jìn)入了峰值平臺。由此可見，近十幾年來我國石油生產(chǎn)的量和增長率明顯低于要對石油的需求。 </p><p>　　圖2.1 我國石油對外依存度示意圖</p><p>　　隨著我國石油生產(chǎn)與需求的缺

38、口逐年增大，據(jù)預(yù)測到2020年，我國石油供需缺口將達(dá)到2.4-2.95億噸，而我國只能主要通過石油的進(jìn)口這一方法來彌補(bǔ)這一缺口。因此，我國自1993年開始成為石油產(chǎn)品凈進(jìn)口國以來，1996年便成為了原油凈進(jìn)口國，而且原油和成品油的進(jìn)口逐年增長，尤其是原油的進(jìn)口增幅明顯不斷擴(kuò)大，2010年原油和成品油的進(jìn)口量分別達(dá)到2.4億噸和3688萬噸，這使得我國石油對外依存度不斷提高。如圖2.1所示，我國1994年的石油對外依存度僅為1.9%，20

39、00年猛升到31%，2005年和2006年分別達(dá)到了42.9%和47%，2009年達(dá)到了53.6%，2010年則站上了55%的高位。據(jù)國際能源機(jī)構(gòu)的預(yù)測，這一數(shù)字將于2020和2030年分別達(dá)到76.9%和82%。 </p><p>　　可見，我國國內(nèi)石油供求缺口的不斷擴(kuò)大會進(jìn)一步加大我國石油的進(jìn)口規(guī)模，這必然會導(dǎo)致我國石油對外依存度的不斷提高，從而增

40、大國際油價(jià)變動對我國通貨膨脹指數(shù)的影響程度。 </p><p>　　2.2.3我國石油進(jìn)口貿(mào)易逐步放開</p><p>　　雖然石油是關(guān)系到國家政治安全的重要戰(zhàn)略物資，我國石油行業(yè)放開的步伐也一直是持有比較謹(jǐn)慎的態(tài)度，但是隨著我國對外貿(mào)易體制的不斷變

41、革，我國石油進(jìn)口貿(mào)易一直在逐步地不斷放開。 </p><p>　　我國按照入世議定書中的承諾，已經(jīng)從2004年起取消了原油和成品油的進(jìn)口配額和許可證管理制度。雖然只將原油和成品油的進(jìn)口貿(mào)易納入國營的范圍，非國營的仍舊實(shí)行配額制，但同時(shí)也規(guī)定了非國營貿(mào)易企業(yè)經(jīng)營原油和成品油的進(jìn)口配額從2

42、006年至2010年期間內(nèi)每年增長15％。2010年是我國履行WTO承諾的最后一年，非國營貿(mào)易進(jìn)口的原油、成品油配額分別達(dá)到了2530萬噸和1409萬噸，分別占了我國原油和成品油總進(jìn)口量的10.5%和38.2%。 </p><p>　　不久前發(fā)布的《商務(wù)部公告2010年第58號》和

43、《商務(wù)部公告2010年第57號》公布了2011年我國原油和成品油的非國營貿(mào)易進(jìn)口配額分別為2910萬噸和1620萬噸，都比2010年增加了15%，可見我國石油進(jìn)口貿(mào)易的開放正在穩(wěn)步進(jìn)行中。而石油進(jìn)口貿(mào)易的逐步開放必然會進(jìn)一步減小國際原油價(jià)格波動向國內(nèi)油價(jià)傳導(dǎo)的阻礙，這也將進(jìn)一步加強(qiáng)國際油價(jià)波動對我國通貨膨脹的影響。 </p>

44、;<p>　　2.2.4國內(nèi)原油價(jià)格與國外聯(lián)動程度加強(qiáng)</p><p>　　1998年我國原油定價(jià)機(jī)制正式與國際油價(jià)接軌，此后國內(nèi)原油價(jià)格隨著國際市場價(jià)格的變化而變化，由國家發(fā)展改革委員會根據(jù)上個(gè)月國際市場相近品質(zhì)的原油的離岸價(jià)格和關(guān)稅確定原油的基準(zhǔn)價(jià)。 </p><

45、p>　　國內(nèi)成品油價(jià)格則于2000年6月開始實(shí)現(xiàn)與國際市場價(jià)格的聯(lián)動。這一定價(jià)機(jī)制大致為：“首先，由國家發(fā)改委制定原油的基準(zhǔn)價(jià)和成品油的零售中準(zhǔn)價(jià)，再由石油天然氣集團(tuán)公司和石化集團(tuán)公司參照基準(zhǔn)價(jià)由雙方協(xié)商確定購銷原油的價(jià)格，具體零售成品油價(jià)格由兩大集團(tuán)在8%上下浮動的幅度內(nèi)制定?！逼渲兄袦?zhǔn)價(jià)于2001年10月改為根據(jù)鹿特丹、紐約和新加坡三地的成品油價(jià)格變化加權(quán)而定。2007年2月，我國開始實(shí)行“原油加成本”的成品油定價(jià)機(jī)制，“就是

46、以布倫特(Brent)、迪拜(Dubai)和米納斯(Mi-nas)三地的原油價(jià)格為基準(zhǔn)平均值，再加上煉油、關(guān)稅、流通等相關(guān)成本和適當(dāng)?shù)睦麧櫩臻g，形成國內(nèi)成品油零售中準(zhǔn)價(jià)”。 </p><p>　　我國現(xiàn)行的成品油定價(jià)機(jī)制將原來的零售基準(zhǔn)價(jià)格允許上下浮動改成最高零售價(jià)格，并將

47、流通環(huán)節(jié)差價(jià)浮動空間由原先8%縮小為4%。“最高零售價(jià)格，將以出廠價(jià)格為基礎(chǔ)，加流通環(huán)節(jié)差價(jià)確定。”同時(shí)當(dāng)國際原油價(jià)格有連續(xù)22個(gè)工作日的移動平均價(jià)格浮動超過4%的范圍時(shí)，可以相應(yīng)地調(diào)整國內(nèi)成品油的價(jià)格。 </p><p>　　雖然在這種體制下，國內(nèi)油價(jià)與國際原油價(jià)格仍存在一定的時(shí)滯，但是發(fā)改委已經(jīng)擬在充分聽取各方意見基礎(chǔ)上進(jìn)一步改進(jìn)和完善成品

48、油機(jī)制，力爭盡快出爐相關(guān)修改方案。隨著我國原油定價(jià)機(jī)制的逐步改革，國內(nèi)原油價(jià)格與國際油價(jià)的聯(lián)動必將進(jìn)一步增強(qiáng)，國際原油價(jià)格對國內(nèi)通貨膨脹的影響也將進(jìn)一步加強(qiáng)。 </p><p>　　3.國際油價(jià)波動與我國通貨膨脹指數(shù)關(guān)聯(lián)程度的實(shí)證分析</p><p>　　從上一節(jié)的理論分析可以看出，國際原油價(jià)格的變動對我國的通貨膨脹

49、是具有一定的影響的，但在傳導(dǎo)過程中由于政策等方面的原因又受到了一定的阻礙。因此，這一節(jié)將運(yùn)用實(shí)證的方法對國際油價(jià)波動與我國通貨膨脹指數(shù)的關(guān)聯(lián)程度進(jìn)行進(jìn)一步分析。</p><p>　　3.1實(shí)證分析方法 </p><p>　　3.1.1Granger因果關(guān)系檢驗(yàn)</p><p>　　在計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)中，通常會使用Granger因果關(guān)系檢驗(yàn)來判斷不同變量之間的因果關(guān)系。格蘭

50、杰因果關(guān)系檢驗(yàn)對兩變量y與x估計(jì)以下回歸：</p><p><b>　　式（3.1）</b></p><p>　　原假設(shè)H0為x不是y的Granger原因，即β1=β2=…=βk=0,備擇假設(shè)為至少存在一個(gè)i使得βi≠0。 </p&

51、gt;<p>　　對式（3.1）計(jì)算F統(tǒng)計(jì)量：</p><p><b>　　式（3.2）</b></p><p>　　其中RSSu和RSSR分別為包含x滯后項(xiàng)和不包含x滯后項(xiàng)的殘差平方和，m為x的滯后項(xiàng)個(gè)數(shù)，n為樣本容量，k為無約束回歸中待估參數(shù)個(gè)數(shù)。如果F值大于給定顯著性水平下的臨界值，則拒絕原假設(shè),即x是y的格蘭杰因，否則接受原假設(shè)。</p&g

52、t;<p>　　此外，“格蘭杰因果檢驗(yàn)對于滯后期的長度比較敏感，因此常進(jìn)行不同滯后期長度的檢驗(yàn)”。另一方面，格蘭杰因果檢驗(yàn)是針對平穩(wěn)的序列進(jìn)行的，如果序列不平穩(wěn)，那么這個(gè)序列所構(gòu)成的統(tǒng)計(jì)量就不會服從F分布，進(jìn)行檢驗(yàn)也就沒有什么意義了?！捌椒€(wěn)序列是指生成序列的隨機(jī)過程在某一個(gè)常數(shù)均值下達(dá)到均衡，偏離這個(gè)均值波動的概率在任何時(shí)間點(diǎn)上都是一樣的?！蓖ǔＳ肁DF檢驗(yàn)、DF檢驗(yàn)和PP檢驗(yàn)這三種方法對序列進(jìn)行單位根檢驗(yàn)來判斷其是否平穩(wěn)

53、。本文采用運(yùn)用廣泛的ADF（Augmented Dickey-Fuller）檢驗(yàn)方法。</p><p>　　3.1.2向量自回歸模型</p><p>　　向量自回歸(VAR)模型在計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)中常用來分析隨機(jī)擾動對系統(tǒng)所產(chǎn)生的動態(tài)影響，并以此進(jìn)行相關(guān)的預(yù)測。VAR模型的數(shù)學(xué)表達(dá)式一般為：</p><p>　　yt =A1yt-1+…Apyt-p+B1xt+…+Brxt

54、-r+εt 式（3.3）</p><p>　　在式中，y是內(nèi)生變量向量，x是外生變量向量，A1…Ap和B1…Br是待估計(jì)參數(shù)矩陣，內(nèi)生變量和外生變量分別有p和r階滯后期，εt是隨機(jī)擾動項(xiàng)。</p><p>　　一般通常希望滯后期充分大，這樣就可以更全面的反映模型動態(tài)的特征，但是過長的滯后期會使得模型中的待估計(jì)參數(shù)過多，會減小模型的自由度。因此要選擇一個(gè)最佳滯后期，一般

55、根據(jù)LR統(tǒng)計(jì)值，AIC和SC信息準(zhǔn)則來確定模型的最佳滯后階數(shù)。</p><p>　　3.1.3脈沖響應(yīng)函數(shù)</p><p>　　由于VAR模型很難對模型中所有的滯后項(xiàng)全都進(jìn)行解釋，要分析施加一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差的沖擊對一個(gè)系統(tǒng)中各個(gè)內(nèi)生變量的現(xiàn)在和將來的走勢所產(chǎn)生的影響時(shí)，一般利用脈沖響應(yīng)函數(shù)來描述。脈沖響應(yīng)函數(shù)就是用于反映一個(gè)變量的擾動對其他變量所產(chǎn)生的影響的軌跡和趨勢的。</p>

56、<p><b>　　3.2實(shí)證分析過程</b></p><p>　　3.2.1數(shù)據(jù)的選取與處理</p><p>　　目前我國反映通貨膨脹的指數(shù)主要有MPI、PPI和CPI。MPI是原材料、燃料、動力購進(jìn)價(jià)格指數(shù)，反映了工業(yè)企業(yè)在購買所需要的原材料、燃料和動力產(chǎn)品時(shí)，需要支付的價(jià)格的變動。PPI是工業(yè)品出廠價(jià)格指數(shù)，反映了總體工業(yè)產(chǎn)品的出廠價(jià)格的變動。MPI和

57、PPI是代表了生產(chǎn)者的價(jià)格指數(shù)，也就是在價(jià)格傳導(dǎo)過程中處于中上游的位置。CPI是居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)，反映了居民購買并且用來消費(fèi)的商品和服務(wù)的總體價(jià)格的變化，這個(gè)指標(biāo)代表了消費(fèi)者，在價(jià)格傳導(dǎo)過程處于下游的位置。</p><p>　　國際原油的定價(jià)基準(zhǔn)有三種，分別是美國的西德克薩斯中質(zhì)原油(WTI)、中東的迪拜高硫原油(Dubai)和歐洲的北海布倫特輕質(zhì)原油(Brent)。由于各種原油的成分各不相同，價(jià)格也就各不相同，

58、但是由于不同種的原油之間的替代性很強(qiáng)，因此這幾種原油的價(jià)格波動情況是基本上一致的。隨著全球化的不斷發(fā)展，這幾種原油之間的價(jià)差也在逐步縮小?！耙话闱闆r下是WTI價(jià)格首先變動，布倫特油價(jià)和歐佩克油價(jià)隨后跟進(jìn)?！币虼吮疚倪x用WTI原油現(xiàn)貨價(jià)格來代表國際原油價(jià)格。</p><p>　　我國目前公布的MPI、PPI、和CPI都是同比數(shù)據(jù)，因此已經(jīng)消除了季節(jié)性變動的影響，可直接使用。為了實(shí)證需要，本文將WTI原油現(xiàn)貨價(jià)格的月

59、度數(shù)據(jù)處理為同比增長率序列，并以該序列作為自變量，以MPI、PPI和CPI的月度數(shù)據(jù)分別作為應(yīng)變量。由于國際油價(jià)從2007年至今經(jīng)歷了一個(gè)上升，回落，再回升的周期，本文選取2007年1月至2010年12月的月度數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證。物價(jià)數(shù)據(jù)從國家統(tǒng)計(jì)局網(wǎng)站上獲取，WTI現(xiàn)貨價(jià)格來源于美國能源部（EIA）網(wǎng)站。原始數(shù)據(jù)見附錄。</p><p>　　3.2.2序列平穩(wěn)性檢驗(yàn)</p><p>　　運(yùn)用E

60、views軟件對序列進(jìn)行ADF檢驗(yàn)，結(jié)果如表3.1所示。 </p><p>　　從表3.1中可以看出，WTI、CPI、PPI和MPI序列的ADF檢驗(yàn)值在任一顯著性水平下都大于其臨界值，因此是非平穩(wěn)的，而它們的一階差分序列是平穩(wěn)的。因此，需要對各序列都進(jìn)行一階差分的處理之后再作Granger因果檢驗(yàn)。</p><p>　　表3.1 變量ADF單位根檢驗(yàn)

61、</p><p>　　3.2.3Granger因果檢驗(yàn)</p><p>　　用Eviews做dWTI分別與dMPI、dPPI、dCPI的Granger因果檢驗(yàn)，得到結(jié)果如表3.2-3.4所示。</p><p>　　表3.2 dMPI和dWTI的Granger檢驗(yàn)</p><p>　　表3.3 dPPI和dWTI的Granger檢驗(yàn)</p

62、><p>　　表3.4 dCPI和dWTI的Granger檢驗(yàn)</p><p>　　從Granger因果檢驗(yàn)的結(jié)果中可以得到，在1%的顯著性水平上，在滯后1到6期這六個(gè)滯后期中，國際油價(jià)的變動很明顯是原材料、燃料、動力購進(jìn)價(jià)格指數(shù)的Granger原因，也是工業(yè)品出廠價(jià)格指數(shù)的Granger原因，但卻不是居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)的Granger原因。</p><p>　　3.2.

63、4建立VAR模型</p><p>　　從上一節(jié)的Granger因果關(guān)系檢驗(yàn)結(jié)果可以發(fā)現(xiàn)，國際原油價(jià)格的變動是我國原材料、燃料、動力購進(jìn)價(jià)格指數(shù)和工業(yè)品出廠價(jià)格指數(shù)的Granger原因，但不是居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)的Granger原因。因此，在這一節(jié)中將對dWTI分別與dMPI、dPPI做VAR模型，進(jìn)行進(jìn)一步地檢驗(yàn)分析。</p><p>　　在構(gòu)建VAR模型時(shí)，都需要確定一個(gè)滯后階數(shù)作為最佳的，

64、用Eviews進(jìn)行最佳滯后階數(shù)的選擇，如表3.5-3.6所示。</p><p>　　表3.5 dWTI與dMPI的VAR模型最佳滯后階數(shù)檢驗(yàn)</p><p>　　表3.6 dWTI與dPPI的VAR模型最佳滯后階數(shù)檢驗(yàn)</p><p>　　注：“*”表示該檢驗(yàn)值所推薦的最佳滯后階數(shù)</p><p>　　從表3.5和3.6中可以看出，這兩個(gè)模型

65、的各個(gè)檢驗(yàn)值的最佳滯后階數(shù)比較分散，于是根據(jù)各個(gè)檢驗(yàn)值，并結(jié)合Granger因果檢驗(yàn)中得出的顯著性結(jié)果，決定對dWTI與dMPI的VAR模型選擇2階滯后，對dWTI與dPPI的VAR模型選擇1階滯后。得到式（3.4）與式（3.5）兩組VAR模型。 </p><p>　　dMPIt= 0.77dMPIt-

66、1+ (-0.25)dMPIt-2+0.05dWTIt-1+ 0.01dWTIt-2+0.03 式（3.4）</p><p>　　[4.89] [-2.17] [6.19] [1.09] [0.24]</p><p><b>　　R2= 0.89</b></p><p>　　dPPIt= 0.59d

67、PPIt-1+ 0.03dWTIt-1+ 0.02 式（3.5）</p><p>　　[6.92] [4.65] [0.18]</p><p><b>　　R2= 0.78</b></p><p>　　注：方括號內(nèi)為t統(tǒng)計(jì)量</p><p>　　從

68、以上的VAR模型中可以看出：</p><p>　　原材料、燃料、動力購進(jìn)價(jià)格指數(shù)顯著地受到國際原油價(jià)格的1階和2階滯后值的影響，且是正向推動作用。工業(yè)品出廠價(jià)格指數(shù)顯著地受到國際原油價(jià)格的1階滯后的影響，且是正向推動作用。</p><p>　　3.2.5脈沖響應(yīng)函數(shù)分析</p><p>　　為了保證得出的結(jié)果穩(wěn)健、可靠，在計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)中進(jìn)行脈沖響應(yīng)分析之前，要對VAR

69、模型進(jìn)行相應(yīng)的穩(wěn)定性檢驗(yàn)。這樣做出的脈沖響應(yīng)函數(shù)才有意義。如圖3.1所示，可以很明顯的看出這兩組模型的根都落在圖中的紅色的單位圓內(nèi)，因此這兩組模型是穩(wěn)定的，可以進(jìn)行接下來的脈沖響應(yīng)函數(shù)分析。</p><p>　　a dWTI和dMPI VAR（2）</p><p>　　b dWTI和dPPI VAR（1）</p><p>　　圖3.1 VAR模型穩(wěn)定性檢驗(yàn)&l

70、t;/p><p>　　根據(jù)這兩組VAR模型得到如圖3.2中的脈沖響應(yīng)函數(shù)曲線，從總體的趨勢中可以看出這兩組脈沖響應(yīng)函數(shù)曲線都是收斂于0的。</p><p>　　圖3.2 dMPI和dPPI分別受dWTI沖擊的脈沖響應(yīng)函數(shù)曲線</p><p>　　根據(jù)得出的圖3.2中脈沖響應(yīng)函數(shù)曲線，可以看出：</p><p>　　在受到當(dāng)期一個(gè)單位的油價(jià)波動沖擊

71、后，原材料、燃料、動力購進(jìn)價(jià)格指數(shù)立即產(chǎn)生了比較明顯的正向反應(yīng)，并在滯后4個(gè)月左右時(shí)受到?jīng)_擊所產(chǎn)生的反應(yīng)達(dá)到最大值。在滯后第8個(gè)月，國際油價(jià)對原材料、燃料、動力購進(jìn)價(jià)格指數(shù)開始有了較弱的負(fù)沖擊效應(yīng)，這是一種非正常的沖擊效應(yīng)，此后沖擊效應(yīng)逐漸減弱，并在第15個(gè)月轉(zhuǎn)換為微弱的正沖擊效應(yīng)，之后效應(yīng)逐漸減弱，到第20個(gè)月左右減弱為零。</p><p>　　在受到當(dāng)期一個(gè)單位的油價(jià)波動沖擊后，工業(yè)品出廠價(jià)格指數(shù)剛開始的反應(yīng)

72、較弱并不明顯，在滯后第3個(gè)月左右受到?jīng)_擊所產(chǎn)生的反應(yīng)達(dá)到最大值，此后沖擊效應(yīng)逐漸減弱，持續(xù)15個(gè)月左右后減弱為零。</p><p><b>　　3.3實(shí)證結(jié)果分析</b></p><p>　　從以上的實(shí)證研究結(jié)果可以看出，國際原油價(jià)格的變動對我國原材料、燃料、動力購進(jìn)價(jià)格指數(shù)和工業(yè)品出廠價(jià)格指數(shù)都會產(chǎn)生明顯的影響，而且對我國原材料、燃料、動力購進(jìn)價(jià)格指數(shù)沖擊的持續(xù)時(shí)間

73、長達(dá)20個(gè)月之久，對我國工業(yè)品出廠價(jià)格指數(shù)的沖擊持續(xù)15個(gè)月左右，而對我國居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)卻沒有顯著的影響。這說明了國際原油價(jià)格的變動對處于傳導(dǎo)機(jī)制中上游的生產(chǎn)領(lǐng)域所產(chǎn)生的作用較明顯，但是對處于下游的消費(fèi)領(lǐng)域沒有明顯的影響。</p><p>　　隨著我國對石油需求的增加、石油供需缺口的擴(kuò)大、石油貿(mào)易的開放以及定價(jià)機(jī)制的改革等多方面的變化，國際原油價(jià)格的變動對我國油價(jià)的傳導(dǎo)逐漸通暢。又由于原油的加工行業(yè)有著獨(dú)特的寡

74、頭壟斷性質(zhì)，它們能夠很容易地向下游轉(zhuǎn)嫁原油價(jià)格上漲的成本。這就能很容易地使得以石油提煉的有機(jī)化工產(chǎn)品為原材料的橡膠、皮革等相關(guān)制造業(yè)的價(jià)格上升，這樣就對我國的原材料、燃料、動力購進(jìn)價(jià)格指數(shù)和工業(yè)品出廠價(jià)格指數(shù)產(chǎn)生了顯著的影響。但是，我國目前的石油定價(jià)機(jī)制等相關(guān)石油的制度依然受到政府的管制，我國離石油價(jià)格市場化的目標(biāo)仍存在著一段距離。因此，國際原油價(jià)格的波動在滯后8到15個(gè)月之間對我國原材料、燃料、動力購進(jìn)價(jià)格指數(shù)產(chǎn)生了異常的弱的負(fù)沖擊效

75、應(yīng)，且在長達(dá)一到兩年的滯后期中都對我國的原材料、燃料、動力購進(jìn)價(jià)格指數(shù)和工業(yè)品出廠價(jià)格指數(shù)有所沖擊。</p><p>　　而近年來我國下游產(chǎn)品市場的競爭使其逐漸由賣方市場轉(zhuǎn)變?yōu)橘I方市場，下游的企業(yè)就很難再通過漲價(jià)的方式來轉(zhuǎn)移原材料成本上升所帶來的壓力，對于大部分成本的上升只能進(jìn)行自身消化。而且進(jìn)入我國居民消費(fèi)領(lǐng)域的石油產(chǎn)品比例相對較少，我國對成品油的價(jià)格也仍然存在著一系列的管控，這使得原油價(jià)格的變動不能完全有效的

76、向下游消費(fèi)者進(jìn)行傳導(dǎo)。</p><p><b>　　4.結(jié)論與政策建議</b></p><p>　　本文通過上面的理論與實(shí)證分析，得出國際原油價(jià)格的變動對我國原材料、燃料、動力購進(jìn)價(jià)格指數(shù)和工業(yè)品出廠價(jià)格指數(shù)都會產(chǎn)生明顯的影響，而且對我國原材料、燃料、動力購進(jìn)價(jià)格指數(shù)沖擊的持續(xù)時(shí)間長達(dá)20個(gè)月之久，對我國工業(yè)品出廠價(jià)格指數(shù)的沖擊持續(xù)15個(gè)月左右，而對我國居民消費(fèi)價(jià)格指

77、數(shù)卻沒有顯著的影響的結(jié)論。雖然目前國際原油價(jià)格的變動由于定價(jià)機(jī)制和市場開放等原因?qū)ξ覈用裣M(fèi)價(jià)格指數(shù)沒有明顯的影響，但隨著我國各個(gè)市場的逐步開放與國內(nèi)油價(jià)的市場化步伐不斷邁進(jìn)，國際油價(jià)的波動對我國居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)的影響必然將逐步加強(qiáng)，國際油價(jià)的上漲必然會使我國面臨較大的通脹風(fēng)險(xiǎn)。因此，必須采取一系列的政策措施來規(guī)避國際油價(jià)波動對我國的物價(jià)指數(shù)所帶來的風(fēng)險(xiǎn)。</p><p>　　一是拓寬進(jìn)口渠道，爭取進(jìn)口的多源化

78、和多元化。我國應(yīng)通過能源外交等相關(guān)政策措施，全面拓展在非洲、俄羅斯、拉美和東南亞等各個(gè)產(chǎn)油地區(qū)的進(jìn)口市場。同時(shí)也應(yīng)積極開展“走出去”的戰(zhàn)略，逐步加大對國際油田資源以及石油運(yùn)輸通道的控制，形成一條完整的石油開采、加工和運(yùn)輸?shù)漠a(chǎn)業(yè)鏈，通過這些措施來保證能源供應(yīng)的多源化。另一方面，我國也應(yīng)該重視油氣能源產(chǎn)品進(jìn)口的多元化，比如成品油、天然氣等的進(jìn)口可以滿足國內(nèi)不同領(lǐng)域和不同目的的使用需求。</p><p>　　二是完善我

79、國的石油儲備體系。這是“應(yīng)對短期石油供應(yīng)沖擊（大規(guī)模減少或中斷）的有效途徑之一”。雖然通過近幾年的努力，我國目前的石油儲備量已經(jīng)達(dá)到了30天的水平，但是離國際能源署所規(guī)定的90天的標(biāo)準(zhǔn)仍存在一定的距離，因此我國應(yīng)該 “以他國的石油儲備經(jīng)驗(yàn)為借鑒，有計(jì)劃地建立我國的石油儲備制度，分步建立和完善符合我國特點(diǎn)的石油儲備體系”。</p><p>　　三是大力發(fā)展石油的替代能源，減少經(jīng)濟(jì)對石油的依賴。目前我國一次能源消費(fèi)中

80、，煤炭占70.4%，石油占17.9%，水電占6%，天然氣占3.9%，水電、核能、風(fēng)電占7.8%。與主要發(fā)達(dá)國家的能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)相比較，我國目前在天然氣、水電、核電及可再生能源的利用上占比很小。要保障國家能源的安全以支撐國民經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，我國就應(yīng)該盡快發(fā)展可以替代石油、煤炭這些傳統(tǒng)能源的新型清潔能源，以減小我國經(jīng)濟(jì)對石油的依賴程度。要建立能源多元化的格局，我國就需要在政策導(dǎo)向和稅收等相關(guān)方面對風(fēng)能、太陽能、核能等這些可再生能源和新型的清潔

81、能源的開發(fā)給予相應(yīng)的優(yōu)惠與支持。</p><p>　　四是調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，推進(jìn)節(jié)能戰(zhàn)略。目前我國仍然處于工業(yè)化階段，經(jīng)濟(jì)的增長方式以高能耗、粗放型為主，經(jīng)濟(jì)的增長必然會受到逐步升高的油價(jià)的制約。因此，我國要重視產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和能源的節(jié)約使用，變粗放型經(jīng)濟(jì)增長方式為集約型，大力發(fā)展地產(chǎn)、金融和服務(wù)等第三產(chǎn)業(yè)，加大對制造業(yè)的研發(fā)投入，推動制造業(yè)向“高、精、尖”方向發(fā)展，提高產(chǎn)品附加值，降低對能源的依賴。</p&g

82、t;<p>　　五是完善石油期貨市場，規(guī)避油價(jià)波動風(fēng)險(xiǎn)。盡管目前我國已經(jīng)是全球第二大的石油消費(fèi)國，每年進(jìn)口大量的石油，但是我國對國際原油價(jià)格的影響卻不到0.1%，可以說是微乎其微。這是因?yàn)槲覈壳斑€沒有大規(guī)模地參與全球原油的衍生品交易，這就缺乏了對原油價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行轉(zhuǎn)嫁的機(jī)制，只能被動接受油價(jià)的波動。我國在2004年已經(jīng)在上海期貨交易所推出了燃料油的期貨交易，燃料油期貨市場初步具有了價(jià)格發(fā)現(xiàn)和套期保值的功能，但是其他原油相關(guān)

83、產(chǎn)品的發(fā)展緩慢。我國應(yīng)該進(jìn)一步加快推進(jìn)國內(nèi)成品油價(jià)格的市場化，加快推出成熟品種的石油衍生品交易，提供一個(gè)可以規(guī)避油價(jià)波動風(fēng)險(xiǎn)的市場。這也能進(jìn)一步提高我國對國際石油價(jià)格體系的影響。</p><p><b>　　附錄</b></p><p>　　2007-2010年WTI原油現(xiàn)貨價(jià)格月均同比增長與我國通貨膨脹指數(shù)數(shù)據(jù)</p><p><b&g

84、t;　　續(xù)表</b></p><p><b>　　參考文獻(xiàn)</b></p><p>　　[1]白明.國際市場油價(jià)上漲影響中國物價(jià)幾何[J].西部論叢,2008(2):19-22.</p><p>　　[2]江凱,鄢斗,汪浩.國際油價(jià)波動對宏觀經(jīng)濟(jì)影響的若干探討[J].海南金融,2010(4):40-43.</p>&l

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