國際原油價格形成機(jī)制與波動因素分析.pdf

1、石油是一類重要的基礎(chǔ)能源,是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要動力,但油價的不斷波動給世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展帶來負(fù)面影響并成為未來經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展的不利因素。如何認(rèn)清國際油價的波動因素、穩(wěn)定國際原油價格以保持國際原油市場的持續(xù)健康發(fā)展是各國政府和經(jīng)濟(jì)組織需要解決的問題。
　　 首先,從定性的角度分析了供應(yīng)因素(石油儲量、儲采比和OPEC產(chǎn)量)、需求因素(世界經(jīng)濟(jì)活動水平、能源使用狀況和石油庫存等)、非供需因素(原油期貨價格、美元匯率和國際突發(fā)事件等)對國際

2、原油價格的影響。
　　 其次,引入改進(jìn)的灰色斜率關(guān)聯(lián)度模型,將主、次因素時間序列曲線的平均相對變化率之差的絕對值改為平均相對變化率絕對差的絕對值,使得平均相對變化率正負(fù)時段的關(guān)聯(lián)系數(shù)對關(guān)聯(lián)度的貢獻(xiàn)值相同,同時引入符號函數(shù)和分辨系數(shù)ρ,接著證明了改進(jìn)模型的合理性和優(yōu)良性。用關(guān)聯(lián)度模型對國際原油價格影響因素進(jìn)行分析,找出國際原油價格系統(tǒng)中關(guān)聯(lián)度最高的三類因素:OPEC原油產(chǎn)量、世界經(jīng)濟(jì)活動水平、原油期貨價格。
　　 接著,從

3、供需均衡的角度建立油價形成模型,并引入石油進(jìn)口國開放度變量對模型進(jìn)行了改進(jìn)。利用模型對供需影響因素進(jìn)行量化分析,研究發(fā)現(xiàn),影響因素不同方向的變化會對國際原油價格產(chǎn)生不對稱性影響力,如OPEC產(chǎn)量負(fù)向變化對油價的影響力大于正向變化的影響力,而世界經(jīng)濟(jì)增長率正向變化對油價的影響力大于負(fù)向變化的影響力。
　　 最后,研究了與國際原油價格關(guān)聯(lián)度最高的原油期貨價格與現(xiàn)貨價格的長期協(xié)整關(guān)系、短期動態(tài)關(guān)系、因果關(guān)系等以及兩者的傳導(dǎo)滯差。研究發(fā)