家族企業(yè)融資難問(wèn)題的理論分析及對(duì)策研究【畢業(yè)論文】

1、<p><b>　　本科畢業(yè)論文</b></p><p>　?。?20_ _屆 ）</p><p>　　家族企業(yè)融資難問(wèn)題的理論分析及對(duì)策研究</p><p>　　所在學(xué)院 </p><p>　　專(zhuān)業(yè)班級(jí) 經(jīng)濟(jì)學(xué)

2、</p><p>　　學(xué)生姓名 學(xué)號(hào) </p><p>　　指導(dǎo)教師 職稱(chēng) </p><p>　　完成日期 年 月 日</p><p>　　摘 要：家族企業(yè)雖然是一種古老的企業(yè)組織形式，但直到今天，無(wú)論是發(fā)達(dá)國(guó)家

3、還是發(fā)展中國(guó)家，家族企業(yè)都大量地生存和發(fā)展著，并在全球經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮著非常巨大的作用。改革開(kāi)放以后，我國(guó)家族企業(yè)迅速發(fā)展，為促進(jìn)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、維護(hù)社會(huì)穩(wěn)定等方面做出了突出的貢獻(xiàn)。而無(wú)論從理論還是實(shí)踐的角度來(lái)看，融資都是家族企業(yè)發(fā)展的一個(gè)重要環(huán)節(jié)，這種重要性已經(jīng)得到各界人士的普遍認(rèn)可。在現(xiàn)實(shí)生活中，家族企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中遇到了明顯的“融資難”瓶頸。如何使家族企業(yè)走出融資難的困境、實(shí)現(xiàn)健康持續(xù)發(fā)展已成為家族企業(yè)生存和發(fā)展的關(guān)鍵問(wèn)題和核心問(wèn)題。&

4、lt;/p><p>　　關(guān)鍵詞：家族企業(yè)、融資難、對(duì)策</p><p>　　Family enterprise financing difficulties of the theoretical analysis and the countermeasures</p><p>　　Abstract: Although the family business is an

5、ancient form of business organization， until today， both developed and developing countries have a large family business survival and development with， and plays a very significant role in the global economy. After refor

6、m and opening up， Chinese rapid development of family enterprises， to promote China's economic growth， maintain social stability has made outstanding contributions. There are lots of family businesses in And in terms

7、 of theory and prac</p><p>　　Key words: Family businesses; Financing difficulty; Solution</p><p><b>　　目 錄</b></p><p><b>　　一、引言4</b></p><p>　　二

8、、家族企業(yè)概述2</p><p>　　（一）家族企業(yè)的定義2</p><p>　?。ǘ┘易迤髽I(yè)的特征2</p><p>　　1、規(guī)模普遍較小2</p><p>　　2、所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)重合2</p><p>　　3、人際關(guān)系中親情占重要地位3</p><p>　?。ㄈ┘易迤髽I(yè)發(fā)展的

9、優(yōu)劣勢(shì)3</p><p>　　1、家族企業(yè)發(fā)展的優(yōu)勢(shì)3</p><p>　　2、家族企業(yè)發(fā)展的劣勢(shì)3</p><p>　　三、家族企業(yè)融資難現(xiàn)狀4</p><p>　　（一）家族企業(yè)融資現(xiàn)狀4</p><p>　　1、內(nèi)源融資占的比例過(guò)重，且外源融資比例不對(duì)稱(chēng)4</p><p>　　

10、2、銀行貸款還不充分5</p><p>　　3、非正規(guī)金融發(fā)揮作用但不穩(wěn)定作用有限4</p><p>　?。ǘ┤谫Y現(xiàn)狀的原因4</p><p>　　1、企業(yè)自身角度4</p><p>　　2、銀行等金融業(yè)角度5</p><p><b>　　3、政府角度5</b></p>

11、<p>　　四、家族企業(yè)融資難問(wèn)題對(duì)策5</p><p>　　（一）家族企業(yè)角度5</p><p>　　1、完善優(yōu)化家族企業(yè)治理結(jié)構(gòu)。5</p><p>　　2、加強(qiáng)家族企業(yè)財(cái)務(wù)管理6</p><p>　　3、建立企業(yè)和銀行的信息交流機(jī)制6</p><p>　　（二）銀行等金融業(yè)角度6</

12、p><p>　　1、發(fā)展中小金融機(jī)構(gòu)6</p><p>　　2、建立健全信用擔(dān)保體系6</p><p><b>　?。ㄈ┱嵌?</b></p><p>　　1、建造良好的融資環(huán)境和社會(huì)信用環(huán)境7</p><p>　　2、完善多層次的資本市場(chǎng)7</p><p>&

13、lt;b>　　五、結(jié)論7</b></p><p><b>　　注釋參考文獻(xiàn)8</b></p><p>　　致謝錯(cuò)誤!未定義書(shū)簽。</p><p><b>　　一、引言</b></p><p>　　在現(xiàn)代社會(huì)，家族企業(yè)己發(fā)展成為最普遍、最主要的企業(yè)形式之一。家族企業(yè)是企業(yè)這一經(jīng)

14、濟(jì)組織中的重要組成部分，也是我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，它的可持續(xù)發(fā)展對(duì)于繁榮城鄉(xiāng)經(jīng)濟(jì)、增加財(cái)政收入、擴(kuò)大社會(huì)就業(yè)、改善人民生活、完善社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制和構(gòu)建社會(huì)主義和諧社會(huì)具有重大的戰(zhàn)略意義。我國(guó)家族企業(yè)整體在蓬勃發(fā)展，與此同時(shí)，我們發(fā)現(xiàn)有許多家族企業(yè)在輝煌了若干年之后就開(kāi)始走向衰退，黯然退出市場(chǎng)，甚至走向破產(chǎn)。其中，融資難的問(wèn)題就是限制家族企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展甚至破產(chǎn)的重要因素。</p><p><

15、b>　　二、家族企業(yè)概述</b></p><p>　　（一）家族企業(yè)的定義</p><p>　　國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)家族企業(yè)有不同的定義，至今還沒(méi)有得出準(zhǔn)確的含義，美國(guó)著名企業(yè)史學(xué)家錢(qián)德勒對(duì)家族企業(yè)的定義是：“企業(yè)創(chuàng)始人及其最親密的合伙人(和家族)一直掌有大部分股權(quán)。他們與經(jīng)理人員維持最親密的私人關(guān)系，且保留高階管理的主要決策權(quán)，特別是在有關(guān)財(cái)務(wù)政策、資源分配和高階層人員的選拔方

16、面。這種現(xiàn)代工商企業(yè)可稱(chēng)之為家族式的企業(yè)。①”這個(gè)經(jīng)典定義是早起大家公認(rèn)的，也是普遍被大家所接受的。 臺(tái)灣學(xué)者葉銀華提出以臨界控制持股比率來(lái)劃分家族企業(yè)。他認(rèn)為家族企業(yè)必須具備三個(gè)條件，切缺一不可。這三個(gè)條件分別是：(1)家族的持股比率大于臨界持股比率(2)家族成員或二等親以內(nèi)之親屬擔(dān)任公司董事長(zhǎng)或總經(jīng)理(3)家族成員或三等親以內(nèi)的親屬擔(dān)任公司董事席位超過(guò)公司全部董事席位的一半以上②。</p><p>　　雖然不

17、同學(xué)者對(duì)家族企業(yè)的定義都有所不同，但可以看出，基本上都是從家族企業(yè)的所有權(quán)和控制權(quán)這兩個(gè)角度進(jìn)行定義的，綜合不同學(xué)者對(duì)家族企業(yè)的定義，本文把家族企業(yè)的定義界定為：家族企業(yè)是具有家族特性的由家族所有并且控制的各種企業(yè)組織。</p><p>　　（二）家族企業(yè)的特征</p><p><b>　　1、規(guī)模普遍較小</b></p><p>　　由于我國(guó)

18、家族企業(yè)的歷史比較短暫，加上其他諸多因素的制約，大多數(shù)家族企業(yè)的規(guī)模擴(kuò)張不快，發(fā)展總體上還是比較緩慢，大多數(shù)企業(yè)規(guī)模都比較小，屬于中小企業(yè)。</p><p>　　2、所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)重合</p><p>　　在家族企業(yè)中，所有權(quán)被家族牢牢控制并在家族內(nèi)遞傳。隨著所有權(quán)在家族中的傳遞，控制權(quán)也相應(yīng)地在家族內(nèi)世襲，不是所有者家族的成員根本無(wú)法擁有真正的經(jīng)營(yíng)管理權(quán)。家族企業(yè)最為突出的特點(diǎn)就是企業(yè)的

19、全部、或大部分財(cái)產(chǎn)權(quán)為一個(gè)家族所有。在家族企業(yè)創(chuàng)業(yè)期，持股的家族成員之間的血緣關(guān)系非常緊密，因?yàn)槌跗诤芸梢猿止扇酥挥袆?chuàng)建人一個(gè)人其他人只是充當(dāng)管理人員。隨著家族的壯大，家族企業(yè)的發(fā)展，企業(yè)資產(chǎn)作為家產(chǎn)在后代之間進(jìn)行分家析產(chǎn)，持股的家族成員數(shù)量增長(zhǎng)，股東之間的血緣關(guān)系也會(huì)沒(méi)有那么親，企業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)變得更加復(fù)雜。同時(shí)掌握家族企業(yè)所有權(quán)的家族成員也掌握著企業(yè)最為重要的管理權(quán)并控制著企業(yè)的運(yùn)行，企業(yè)最為重要的活動(dòng)通常都在家族成員的控制之下。即使由

20、于規(guī)模擴(kuò)大而聘請(qǐng)了非家族成員的高級(jí)管理人員，但重要的管理權(quán)和決策權(quán)很少交到非家族成員手中。</p><p>　　3、人際關(guān)系中親情占重要地位</p><p>　　家族企業(yè)內(nèi)部重視“關(guān)系”，其內(nèi)部運(yùn)作不是依靠明確的規(guī)章制度以及完善合理的機(jī)制，而 “親情關(guān)系”為基礎(chǔ)。在企業(yè)開(kāi)辦之初，他們往往把自己的親屬、朋友以及朋友的親屬等作為自己合作伙伴。據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國(guó)家族式私營(yíng)企業(yè)的管理人員50％以上來(lái)自家

21、族和關(guān)系人員，從事事業(yè)管理的長(zhǎng)長(zhǎng)是業(yè)主的已婚配偶或已成年子女。家族企業(yè)是企業(yè)與家族的有機(jī)融合，一個(gè)家族的興衰往往與一個(gè)企業(yè)的存亡密切相關(guān)。由于家族企業(yè)血緣關(guān)系存在遠(yuǎn)近，最后企業(yè)的管理體系往往由一個(gè)家族里比較親的或者家長(zhǎng)來(lái)控制，任人唯親是一個(gè)普遍現(xiàn)象。</p><p>　?。ㄈ┘易迤髽I(yè)發(fā)展的優(yōu)劣勢(shì)</p><p>　　1、家族企業(yè)發(fā)展的優(yōu)勢(shì)</p><p>　　首先

22、，家族企業(yè)的成本較低。家族企業(yè)的運(yùn)作成本相對(duì)較低，家族的管理模式不僅有利于前期降低生產(chǎn)成本(如減少工資、引入家族網(wǎng)絡(luò)的融資)，而且從最初創(chuàng)業(yè)的意義上說(shuō)，家族化經(jīng)營(yíng)的協(xié)調(diào)成本也相對(duì)較低，同時(shí)，家族觀念的約束，使信任度很容易就達(dá)至一定水平，這一方面減少了企業(yè)內(nèi)部運(yùn)轉(zhuǎn)過(guò)程中可能出現(xiàn)的人際磨擦，從而提高反映速度，另一方面也他減少了管理成本。從企業(yè)外部的業(yè)務(wù)運(yùn)作來(lái)看，家族企業(yè)能善于利用人際關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，利用人際關(guān)系網(wǎng)絡(luò)里的方便性達(dá)到自己的快捷高效低成

23、本。此外，在企業(yè)資金困難時(shí)，家族人員還可以不計(jì)報(bào)酬工作，在一定程度上能夠緩解企業(yè)的資金壓力，因?yàn)檠壖易尻P(guān)系是另一個(gè)動(dòng)力的來(lái)源。</p><p>　　其次，家族企業(yè)的凝聚力較強(qiáng)。由來(lái)自同一家族的成員所組成的企業(yè)，彼此間互相信任，從而能一心一意為企業(yè)，而不考慮或較少考慮個(gè)人的利害得失。特別是在創(chuàng)業(yè)時(shí)期，家族企業(yè)往往能夠憑借成員間特有的血緣關(guān)系、類(lèi)似血緣關(guān)系、親緣關(guān)系和相關(guān)的社會(huì)網(wǎng)絡(luò)資源，以較低的成本迅速集聚人才，團(tuán)

24、結(jié)奮斗，甚至可以不計(jì)報(bào)酬，在短時(shí)期內(nèi)獲得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，較快完成原始資本的積累。遇到困難和外部環(huán)境惡劣的時(shí)候，為了這個(gè)集體，一定要撐下去的強(qiáng)烈信念與家族成員對(duì)家族企業(yè)的忠誠(chéng)、奉獻(xiàn)精神使家族企業(yè)不易倒閉。</p><p>　　最后，家族企業(yè)反應(yīng)迅速。家族企業(yè)在決策上采用中央集權(quán)式，反應(yīng)迅速，擁有應(yīng)變靈活的經(jīng)營(yíng)機(jī)制。由于家族企業(yè)的所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)合而為一，因此在經(jīng)營(yíng)上比較有彈性，比起非家族企業(yè)應(yīng)對(duì)變化來(lái)的快捷迅速。從家族整體

25、利益來(lái)看，在通常情況下，利益的一致性使得各成員對(duì)與家族企業(yè)相關(guān)的信息都潛移默化的關(guān)注敏感；同時(shí)，家長(zhǎng)制的權(quán)威領(lǐng)導(dǎo)，讓決策能一觸即發(fā)；在執(zhí)行上，由于內(nèi)部信息溝通順暢，成員之間容易達(dá)成共識(shí)，執(zhí)行能力強(qiáng)；家族整體利益使得家族成員本身更加投入工作，自然地使公司的價(jià)值效益趨向最大化。</p><p>　　2、家族企業(yè)發(fā)展的劣勢(shì)</p><p>　　首先，家族式的管理會(huì)產(chǎn)生很多負(fù)面影響。主要表現(xiàn)為：由

26、于血緣關(guān)系和親緣關(guān)系的介入，公司的內(nèi)部關(guān)系復(fù)雜。礙于關(guān)系問(wèn)題，會(huì)讓有些批評(píng)性的對(duì)策難執(zhí)行。在經(jīng)營(yíng)層面上，奮斗之后，原先的元老容易產(chǎn)生惰性，不可能每個(gè)家族人員都是最合適這個(gè)崗位的，管理上的不科學(xué)，不適合，能力的缺陷會(huì)表露。在戰(zhàn)略層面上，由于決策基本上掌控在幾個(gè)人手里，因此這幾個(gè)人的決策往往影響整體，而家族企業(yè)往往因?yàn)槔鏍砍墩麄€(gè)家族具有保守性。有些家族企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)往往把家族企業(yè)中自己的地位看的太重要，剛愎自用，不聽(tīng)取總經(jīng)理管理人員的合理意見(jiàn)，

27、按自己的想法走，對(duì)外界有利信息的接受性低；還有最重要一點(diǎn)就是私人情感與企業(yè)利益間的關(guān)系，礙于血緣家族關(guān)系，家族企業(yè)的承替往往受這個(gè)控制，子承父業(yè)要比讓家族里別的更有能力的人繼承來(lái)的可能性大的多。</p><p>　　其次，家族企業(yè)融資較為困難。企業(yè)小，讓融資渠道少。為了保持絕對(duì)的控制性，家族企業(yè)寧愿放棄融資不選擇資本的最大化選擇利益比例的絕對(duì)最大化。錢(qián)德勒曾經(jīng)敏銳地注意到，在歐洲，當(dāng)企業(yè)的擴(kuò)充會(huì)導(dǎo)致家族控制權(quán)的喪

28、失時(shí)，這些家族通常寧愿不要擴(kuò)充。這意味著，不想失去絕對(duì)控制權(quán)，負(fù)責(zé)融資是家族企業(yè)比較偏好的。但是，單一的負(fù)債融資空間畢竟有限。因?yàn)閭鶆?wù)比率的提高，資金太緊繃會(huì)增加債權(quán)人感覺(jué)中的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，然后往往會(huì)借利息更好的債，讓他們心里感覺(jué)到的風(fēng)險(xiǎn)。</p><p>　　三、家族企業(yè)融資難現(xiàn)狀</p><p>　　我國(guó)家族企業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展中發(fā)揮重要作用。但相比較而言，家族企業(yè)獲得的金融資源方面是

29、薄弱的?？傮w而言，自由資金缺乏，大部分家族企業(yè)發(fā)展主要依靠自身積累，公司債券和股權(quán)融資所占比重綴小。據(jù)中國(guó)人民銀行2003年8月的調(diào)查顯示，我國(guó)中小家族企業(yè)融資供應(yīng)的9 8．7％來(lái)自銀行貸款，直接融資僅占l。3％，家族企業(yè)的資金來(lái)源中股權(quán)融資占到18％③。我國(guó)家族企業(yè)上市融資的條件很高，實(shí)際上能達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)很少。對(duì)與家族企業(yè)的發(fā)展壯大，融資很關(guān)鍵。除了極少數(shù)競(jìng)優(yōu)秀的家族企業(yè)能獲得銀行的青睞，在證券市場(chǎng)上融資也有機(jī)會(huì)之外，其他大部分家族

30、企業(yè)的融資狀況還是很不樂(lè)觀的。目前，中國(guó)股票市場(chǎng)上，民營(yíng)企業(yè)只占了7成，而且這只是數(shù)量上的，往往資本上國(guó)企占的比例比民營(yíng)的大很多倍。銀行貸款是家族企業(yè)的最重要外源融資渠道，但是我國(guó)的國(guó)有商業(yè)銀行實(shí)際上對(duì)民營(yíng)企業(yè)的幫助遠(yuǎn)遠(yuǎn)比需求來(lái)的小的多。</p><p>　?。ㄒ唬┘易迤髽I(yè)融資現(xiàn)狀</p><p>　　根據(jù)實(shí)際情況，可以把我國(guó)家族企業(yè)融資的基本狀況歸納為以下幾點(diǎn)：</p>&

31、lt;p>　　1、內(nèi)源融資占的比例過(guò)重，且外源融資比例不對(duì)稱(chēng)</p><p>　　目前民營(yíng)企業(yè)在日常經(jīng)營(yíng)過(guò)程中所需資金最主要的來(lái)源還是自有資金，占將近半數(shù)，基本上所有家族企業(yè)開(kāi)業(yè)時(shí)資金主要來(lái)源是自有資金。家族企業(yè)其目前發(fā)展主要依靠自身內(nèi)部積累，即家族企業(yè)內(nèi)源融資比重過(guò)高，外源融資比重過(guò)低。且外源結(jié)構(gòu)中銀行貸款的比例過(guò)高，有價(jià)證券融資僅占幾個(gè)百分點(diǎn)，因此除銀行貸款外，其他直接融資可能性極小。其他融資方式也因貨

32、幣市場(chǎng)不成熟型可能性很小。</p><p>　　2、銀行貸款還不充分</p><p>　　銀行貸款是家族企業(yè)最重要的外部融資渠道，目前在融資渠道中，間接融資仍是民企的主渠道，但銀行主要提供的是流動(dòng)資金以及固定資產(chǎn)更新資金，而很少提供長(zhǎng)期信貸，滿足不了家族企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的需要。銀行貸款的融資分布很不平衡，占全國(guó)企業(yè)總數(shù)最多的家族企業(yè)占有的貸款資源極少，國(guó)有企業(yè)獲得的份額是遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于家族企業(yè)，但

33、是家族企業(yè)實(shí)際創(chuàng)造的產(chǎn)值遠(yuǎn)遠(yuǎn)確不止如此。這種不對(duì)稱(chēng)，最終限制著我國(guó)的長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度和質(zhì)量。同時(shí)還存在著家族企業(yè)在銀行中貸款要求高、抵押擔(dān)保難的問(wèn)題。</p><p>　　3、非正規(guī)金融發(fā)揮作用但不穩(wěn)定作用有限</p><p>　　非正規(guī)金融最主要的是民間借貸，除了具有短時(shí)性，不穩(wěn)定性，利率不一高利貸時(shí)候出現(xiàn)，單筆金額小大筆債務(wù)少等特點(diǎn)，還有借富不貧借貸成本高這兩個(gè)特點(diǎn)。借款者往往喜歡節(jié)給

34、資金雄厚的企業(yè)，而不青睞小企業(yè)；為了借款打關(guān)系，請(qǐng)客吃飯這些行為大大提高了借貸成本，無(wú)形中提高了利率。因此，非正規(guī)金融的發(fā)揮程度有限，只能解決燃眉之急，不能提供長(zhǎng)期的債務(wù)支持，想讓非正規(guī)金融充當(dāng)長(zhǎng)期的融資手段可能性極小。</p><p>　?。ǘ┤谫Y現(xiàn)狀的原因</p><p><b>　　1、企業(yè)自身角度</b></p><p>　　家族企業(yè)

35、規(guī)模較小，雖然在不斷發(fā)展壯大，但其經(jīng)營(yíng)理念并未隨之有很大的轉(zhuǎn)變。絕大多數(shù)的民營(yíng)企業(yè)沒(méi)有建立起現(xiàn)代企業(yè)制度產(chǎn)權(quán)單一。即使上市的民營(yíng)企業(yè)中，很多管理控股人員存在家族關(guān)系。突出表現(xiàn)是：所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)多未分離，家長(zhǎng)式管理模式占據(jù)主導(dǎo)地位，大股東之間的存在家族關(guān)系。多數(shù)民營(yíng)企業(yè)“人治”色彩濃厚。民營(yíng)企業(yè)這種家族式不科學(xué)的管理方式，往往導(dǎo)致投資的隨意性，給企業(yè)的生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)帶來(lái)很大的風(fēng)險(xiǎn)。</p><p>　　我國(guó)商業(yè)銀行對(duì)貸

36、款企業(yè)的信用等級(jí)評(píng)定標(biāo)準(zhǔn)中，其經(jīng)營(yíng)規(guī)模所占比重高達(dá) 15%，家族企業(yè)規(guī)模小，信用等級(jí)低。家族企業(yè)財(cái)務(wù)制度不健全。我國(guó)許多家族企業(yè)并沒(méi)有建立完整的財(cái)務(wù)制度，會(huì)計(jì)核算體系不健全，管理混亂，銀行很難了解他們的財(cái)務(wù)狀況及其發(fā)展前景，使銀行對(duì)他們的貸款熱情不足。據(jù)統(tǒng)計(jì)，60％以上的民營(yíng)企業(yè)信用等級(jí)都是 3Ｂ或 3Ｂ以下，而銀行貸款的對(duì)象都是 2Ａ或 3Ａ企業(yè)④。加之不少民營(yíng)企業(yè)存在短期行為，逃廢銀行債務(wù)現(xiàn)象嚴(yán)重，為了避稅或其他一些原因，很多民營(yíng)企

37、業(yè)出于這些原因沒(méi)有如實(shí)上報(bào)自己企業(yè)信息，對(duì)自己的實(shí)際狀態(tài)有所，未按照要求等，使得有高達(dá) 80％的貸款成為不良貸款。迫使銀行在對(duì)待民營(yíng)企業(yè)借款時(shí)忽視了信用良好的民營(yíng)企業(yè)對(duì)貸款的合理要求。</p><p>　　2、銀行等金融業(yè)角度</p><p>　　金融體制改革不深入。國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行的市場(chǎng)化改革還不徹底，與現(xiàn)代金融企業(yè)制度對(duì)銀行的要求有差距，影響了對(duì)市場(chǎng)反映的靈敏度，影響了中小企業(yè)貸款的發(fā)

38、放。近年來(lái)，國(guó)家在經(jīng)濟(jì)發(fā)展上奉行“抓大放小”、“扶優(yōu)限劣”，而目前有些民營(yíng)企業(yè)的廠房設(shè)備較為簡(jiǎn)陋一般技術(shù)含量不高，抵押置押的估價(jià)低，土地很多是租賃的，爭(zhēng)取其他單位的擔(dān)保很困難。</p><p>　　加上銀行貸款手續(xù)繁瑣不簡(jiǎn)便，費(fèi)時(shí)費(fèi)力，嚴(yán)重影響了企業(yè)間接融資的積極性。于我國(guó)銀行運(yùn)作的市場(chǎng)化程度有限，家族企業(yè)在申請(qǐng)貸款時(shí)往往因?yàn)椴僮鞑粫?huì)，程序不夠了解，在人力財(cái)力上花費(fèi)很大，增加了中間費(fèi)用成本，反過(guò)來(lái)說(shuō)金融機(jī)構(gòu)對(duì)家族

39、企業(yè)的支持力度不夠。</p><p>　　在家族企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)之間的信貸關(guān)系中，作為信貸支持的每一個(gè)企業(yè)都可能隨時(shí)全面了解銀行關(guān)于信貸的信息資料，而銀行卻不可能擁有和掌握每個(gè)貸款企業(yè)的全部信息，因?yàn)槠髽I(yè)多種多樣而且企業(yè)有所保留，這就形成了信貸關(guān)系中的信息不對(duì)稱(chēng)性，企業(yè)優(yōu)勢(shì)銀行劣勢(shì)。信貸信息的不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題，表現(xiàn)得尤為突出，銀行不得不提高門(mén)限扭轉(zhuǎn)自己的局面。歸根究底，最主要的則是整個(gè)社會(huì)有效信用體系缺失，且在具體實(shí)際過(guò)

40、程中銀企之間溝通不暢，信用中介機(jī)構(gòu)發(fā)展滯后，也是一個(gè)重要原因。</p><p>　　除了銀行，目前面向家族企業(yè)的信用擔(dān)保業(yè)發(fā)展也滯后，更不上企業(yè)的要求。由于相關(guān)法律滯后，造成的一系列問(wèn)題，使得擔(dān)保資金的放大作用受到較大制約。另外，政府投資對(duì)這方政策的征訂往往可持續(xù)很低沒(méi)有考慮周全，擔(dān)保機(jī)構(gòu)獨(dú)自承擔(dān)擔(dān)保貸款風(fēng)險(xiǎn)和損失，未與協(xié)作銀行形成共擔(dān)機(jī)制。在一定程度上也影響了信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的規(guī)范發(fā)展。</p>&l

41、t;p><b>　　3、政府角度</b></p><p>　　總體而言，政府對(duì)家族企業(yè)融資的支持力度不大，相對(duì)西方國(guó)家，在地方性金融機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的建立方面存在滯后問(wèn)題，使得家族企業(yè)在得不到銀行資金支持后也得不到民間機(jī)構(gòu)的扶持。另一方面，在政策上也缺少保障，體現(xiàn)在目前現(xiàn)有的法律體系中關(guān)于完善民營(yíng)企業(yè)和家族企業(yè)融資不健全，如《商業(yè)銀行法》規(guī)定的“三性”原則，讓商業(yè)銀行不會(huì)眷顧不安全的

42、民營(yíng)企業(yè)；《證券法》實(shí)際只解決了大公司的問(wèn)題；《公司法》對(duì)年限的規(guī)定，顯然讓家族企業(yè)國(guó)有企業(yè)上市融資要困難得多。</p><p>　　四、家族企業(yè)融資難問(wèn)題對(duì)策</p><p>　　針對(duì)家族企業(yè)融資難的實(shí)際情況，在討論應(yīng)對(duì)策略時(shí)同樣從家族企業(yè)內(nèi)部、銀行等金融業(yè)和政府三個(gè)角度進(jìn)行思考。</p><p><b>　　（一）家族企業(yè)角度</b><

43、;/p><p>　　1、完善優(yōu)化家族企業(yè)治理結(jié)構(gòu)。</p><p>　　企業(yè)制度決定了信用程度，企業(yè)制度有缺陷就難以培育可信賴(lài)的信用高的企業(yè)，管理有隨意性就會(huì)讓企業(yè)沒(méi)有信用?，F(xiàn)代企業(yè)制度應(yīng)該是家族企業(yè)發(fā)展的一個(gè)制度選擇。通過(guò)公司進(jìn)新的投資者，改變股權(quán)結(jié)構(gòu)，所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)分離，引進(jìn)新的管理人員讓公司經(jīng)營(yíng)更加科學(xué)性，引進(jìn)新的監(jiān)管，同是定期披露財(cái)務(wù)信息，有了這些，企業(yè)的發(fā)展才有保障，企業(yè)的信用建設(shè)才

44、能建立在堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)之上。</p><p>　　2、加強(qiáng)家族企業(yè)財(cái)務(wù)管理</p><p>　　財(cái)務(wù)管理的不足造成信息可信度不足，不利于銀行對(duì)家族企業(yè)的信心，是造成銀行方面融資難的關(guān)鍵問(wèn)題。因此，企業(yè)應(yīng)從幾方面狠下工夫，重新樹(shù)立良好的企業(yè)形象：一是改善經(jīng)營(yíng)者的形象。外界對(duì)企業(yè)的信任，很程度上看這個(gè)人，經(jīng)營(yíng)者應(yīng)該以誠(chéng)為本，杜絕逃廢債現(xiàn)象；二是建立健全財(cái)務(wù)制度，企業(yè)的會(huì)計(jì)記錄反饋必須公開(kāi)公正準(zhǔn)確，

45、銀行才會(huì)信任企業(yè)。 </p><p>　　3、建立企業(yè)和銀行的信息交流機(jī)制</p><p>　　信貸關(guān)系中的信息不對(duì)稱(chēng)性是造成企業(yè)和銀行借貸關(guān)系不穩(wěn)定的重要因素。大多數(shù)家族企業(yè)不愿意泄露公司相關(guān)信息，但是一個(gè)企業(yè)想做大，光是掩藏自己的不足是沒(méi)用的，必須改善，才能適應(yīng)發(fā)展需求，獲得銀行的認(rèn)可。因此，要建立企業(yè)和銀行的信息交流機(jī)制，使銀行和企業(yè)之間能夠進(jìn)行順暢的交流，建立長(zhǎng)期穩(wěn)定的銀企關(guān)系。家

46、族企業(yè)要改變?nèi)谫Y過(guò)程中的短期心態(tài)和近視心理，與銀行建立長(zhǎng)期的合作伙伴關(guān)系”，在穩(wěn)健、規(guī)范經(jīng)營(yíng)的基礎(chǔ)上，根據(jù)銀行的要求，經(jīng)常性地向銀行提供反映自身真實(shí)經(jīng)營(yíng)狀況的信息，樹(shù)立良好的商業(yè)信譽(yù)；同時(shí)注意建立并維持長(zhǎng)期客戶關(guān)系。</p><p>　?。ǘ┿y行等金融業(yè)角度</p><p>　　1、發(fā)展中小金融機(jī)構(gòu)</p><p>　　建立主要為家族企業(yè)融資服務(wù)的地方性中小商業(yè)銀

47、行體系，使其成為家族企業(yè)融資的主要來(lái)源是一種有效的制度安排。中小金融機(jī)構(gòu)的優(yōu)勢(shì)在于體制可以靈活、用人可以靈活、場(chǎng)策略可以靈活，支持家族企業(yè)和私人經(jīng)濟(jì)發(fā)展有優(yōu)勢(shì)，促進(jìn)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展有優(yōu)勢(shì)，適應(yīng)家族企業(yè)融資需求的特點(diǎn)，顯示其競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。中小金融機(jī)構(gòu)是家族企業(yè)間接融資的主要支持者，應(yīng)大力發(fā)展中小金融機(jī)構(gòu)。適度發(fā)展與中小家族企業(yè)相適應(yīng)的各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)，重點(diǎn)發(fā)展面向中小家族企業(yè)的合作金融機(jī)構(gòu)和金融中介機(jī)構(gòu)。借鑒市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家所采用的一些金融支持手段，在商

48、業(yè)銀行設(shè)立專(zhuān)為中小家族企業(yè)提供融資服務(wù)的信貸部門(mén)，系統(tǒng)的對(duì)待家族民營(yíng)企業(yè)的信用考核貸款問(wèn)題。</p><p>　　2、建立健全信用擔(dān)保體系</p><p>　　家族企業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)大，往往又缺乏有效的資產(chǎn)抵押和信用擔(dān)保，嚴(yán)重制約了我國(guó)商業(yè)銀行對(duì)家族企業(yè)的信貸投放。為民營(yíng)企業(yè)擔(dān)保是必須要涉及的區(qū)域，應(yīng)大膽借鑒國(guó)外經(jīng)驗(yàn)，在自己研究的基礎(chǔ)上，結(jié)合國(guó)家，盡快出臺(tái)《家族企業(yè)信用擔(dān)保法》之類(lèi)的規(guī)定，有

49、法可依，從而法律上保障促進(jìn)家族企業(yè)發(fā)展。積極發(fā)展各類(lèi)有助于家族企業(yè)的信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)?？梢允瞧髽I(yè)集資聯(lián)合建立商業(yè)性的擔(dān)保公司，也可以是政府撥款設(shè)立的非營(yíng)利性專(zhuān)為家族企業(yè)擔(dān)保公司。除了由財(cái)政出資的民營(yíng)企業(yè)貸款擔(dān)保機(jī)構(gòu)外，還可考慮以行會(huì)、商會(huì)、銀行、保險(xiǎn)、證券、財(cái)務(wù)公司等為主體籌建服務(wù)于不同對(duì)象的信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)，按市場(chǎng)化原則運(yùn)作。</p><p><b>　　（三）政府角度</b></p>

50、<p>　　1、建造良好的融資環(huán)境和社會(huì)信用環(huán)境</p><p>　　從政府的角度而言，要加強(qiáng)法律體系建設(shè)，嚴(yán)格法律的執(zhí)行，打擊惡意詐騙行為；提高工作的透明度，優(yōu)化程序讓企業(yè)能容易接受減少成本；建設(shè)家族企業(yè)信用信息網(wǎng)絡(luò)；加快正規(guī)市場(chǎng)體系建設(shè)，鼓勵(lì)并予以適當(dāng)?shù)囊龑?dǎo)和規(guī)范。政府對(duì)家族企業(yè)必須先規(guī)范指導(dǎo)，后培育發(fā)展。政府應(yīng)牽頭，對(duì)在工商、稅務(wù)、銀行、法院、海關(guān)、公安、行業(yè)協(xié)會(huì)、商會(huì)以及政府有關(guān)部門(mén)記錄對(duì)家

51、族企業(yè)先關(guān)信息資料進(jìn)行集中、歸并和整理，詳細(xì)記錄和反映家族企業(yè)的信用情況。同時(shí)，加大對(duì)失信企業(yè)處罰力度。</p><p>　　2、完善多層次的資本市場(chǎng)</p><p>　　資本市場(chǎng)(尤其是證券市場(chǎng))的發(fā)展，有利于提高家族企業(yè)直接融資比例，降低家族企業(yè)對(duì)銀行的依賴(lài)度。政府應(yīng)鼓勵(lì)做大的家族企業(yè)上市融資，并積極推進(jìn)債券市場(chǎng)的改革，使家族企業(yè)在債券市場(chǎng)成為活動(dòng)的主體。在企業(yè)上市方面，應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持對(duì)家族

52、企業(yè)和國(guó)有企業(yè)或國(guó)家控股企業(yè)一視同仁的政策。建立中小企業(yè)板，為高成長(zhǎng)性家族企業(yè)和創(chuàng)業(yè)型企業(yè)搭建直接資平臺(tái)。</p><p><b>　　五、結(jié)論</b></p><p>　　現(xiàn)在市場(chǎng)激烈的競(jìng)爭(zhēng)、陌生的挑戰(zhàn)、突如其來(lái)的危機(jī)都在考驗(yàn)著家族企業(yè)是否能夠保持穩(wěn)定的發(fā)展。家族企業(yè)發(fā)展的瓶頸問(wèn)題——融資難，不僅考驗(yàn)著企業(yè)的自身競(jìng)爭(zhēng)力，同時(shí)也對(duì)銀行等金融業(yè)和政府的決策力提出了要求，

53、只有三者同心合力，在企業(yè)內(nèi)部改革、銀行外部完善和政府宏觀調(diào)控的共同努力下，家族企業(yè)才能夠煥發(fā)出新的生機(jī)。</p><p><b>　　注釋?zhuān)?lt;/b></p><p>　　[美]錢(qián)德勒，看得見(jiàn)的手——美國(guó)家族企業(yè)的管理革命，商務(wù)印書(shū)館，1987.45-49</p><p>　　葉銀華，家族控股集團(tuán)與股票報(bào)酬共變性之實(shí)證研究——臺(tái)灣與香港證券市場(chǎng)之

54、比較[J]，管理評(píng)論，1999，18(2)，59-86</p><p>　　張靜波，蔣紹忠，我國(guó)家族企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的現(xiàn)狀分析[J]，技術(shù)經(jīng)濟(jì)與管理研究，2006，(3)：32-35</p><p>　　陳小悅，徐曉東．股權(quán)結(jié)構(gòu)、企業(yè)績(jī)效與投資者利益保護(hù)[J]，經(jīng)濟(jì)研究，2009(11)．22-23</p><p><b>　　參考文獻(xiàn)：</b>&

55、lt;/p><p>　　[1]Booth，Laurence，Varot Aivazina，Asli Demirgue—Kunt，and Vojislav</p><p>　　Maksimovic，Capital struetures in developing countries，Jounral of Finance</p><p>　　2004，56：87—130&l

56、t;/p><p>　　[2]Amy J L Baker，Risa Tabacoff， Gabriel Tornusciolo，Marvin Eisenstadt，F(xiàn)amily secrecy：Acomparative study of juvenile sex offenders and youth with conduct disorders Family Process，2007，42(1)：105-l17&l

57、t;/p><p>　　[3][美]錢(qián)德勒，看得見(jiàn)的手——美國(guó)家族企業(yè)的管理革命，商務(wù)印書(shū)館，1987.45-49</p><p>　　[4][美]湯姆·彼得斯，彼得斯創(chuàng)新理念全書(shū)，九州出版社，2002．123-125</p><p>　　[5]郭躍進(jìn).家族企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理[M].經(jīng)濟(jì)管理出版社.2003.89-91</p><p>　　[6

58、]儲(chǔ)小平，家族企業(yè)的成長(zhǎng)與社會(huì)資本的融合.經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，2004.69-72</p><p>　　[7]朱華晟， 浙江產(chǎn)業(yè)群——產(chǎn)業(yè)網(wǎng)絡(luò)、成長(zhǎng)軌跡與發(fā)展動(dòng)力，浙江大學(xué)出版社，2005，25-26頁(yè)</p><p>　　[8]潘必勝，鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)中的家族經(jīng)營(yíng)問(wèn)題——兼論家族企業(yè)在中國(guó)的歷史命運(yùn)[J]，中國(guó)農(nóng)村觀察[J]，2005．(1).89-92</p><p>　　

59、[9]廉勇，李寶山，中外家族企業(yè)前沿理論研究綜述[J]，財(cái)經(jīng)科學(xué)，2006，(1)：81-82</p><p>　　[10]張靜波，蔣紹忠，我國(guó)家族企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的現(xiàn)狀分析[J]，技術(shù)經(jīng)濟(jì)與管理研究，2006，(3)：32-35</p><p>　　[11]蘇琦，李新春，內(nèi)部治理，外部環(huán)境與中國(guó)家族企業(yè)生命周期[J]，管理世界，2006(10)，89-91</p><p&

60、gt;　　[12]劉星，曾宏，朱艷，不同競(jìng)爭(zhēng)形態(tài)下公司資本結(jié)構(gòu)選擇[J]，中國(guó)會(huì)計(jì)評(píng)論，2006，(1)：13-17</p><p>　　[13]鄧啟清、何虎.論家族企業(yè)的非家族管理[J]，西南民族學(xué)院學(xué)報(bào)：哲社版，2007(專(zhuān)輯)：122-123</p><p>　　[14]郝毓．中國(guó)私營(yíng)企業(yè)如何走出家族化[J]．貴州大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版)，2007(3)．234-235</p&g

61、t;<p>　　[15]胡軍，王霄，鐘永平．華人企業(yè)管理模式及其文化基礎(chǔ)[J]．管理世界，2008(12)．66-68</p><p>　　[16]儲(chǔ)小平．職業(yè)經(jīng)理與家族企業(yè)的成長(zhǎng)[J]．管理世界，2008(4)．32-34</p><p>　　[17]儲(chǔ)小平，李懷祖．信任與家族企業(yè)的成長(zhǎng)[J]．管理世界，2009(6)．41-43</p><p>