中小企業(yè)融資難問題研究畢業(yè)論文

1、<p><b>　　本科生畢業(yè)論文</b></p><p>　　**中小企業(yè)融資難問題研究 </p><p>　　學 院： 經濟管理 </p><p>　　專 業(yè)： 會計學 </p><p>

2、;　　學 號： ********** </p><p>　　學生姓名： ******* </p><p>　　指導教師： ------ 講師 </p><p><b>　　摘 要</b></p><p>　　我國

3、中小企業(yè)對促進國民經濟發(fā)展具有重要作用。**中小企業(yè)眾多，所創(chuàng)造的GDP超過我省60%，但是，中小企業(yè)在發(fā)展過程中，融資難問題一直是制約其發(fā)展的瓶頸。妥善解決中小企業(yè)融資問題，將會極大地促進我省國民經濟的健康發(fā)展。如何更好地解決中小企業(yè)融資難問題，本文試就這一問題作一些有益的探討。文章首先介紹了中小企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀、融資現(xiàn)狀，然后對融資難問題的表現(xiàn)和成因作出分析，最后借鑒國外解決融資難問題的思路方法，對解決融資難問題提出若干針對性建議。&l

4、t;/p><p>　　關鍵詞 ：中小企業(yè)；融資難；融資渠道；融資成本</p><p><b>　　Abstract</b></p><p>　　Research on Small and Medium Size Enterprises Financing Diffculty</p><p>　　Liang Kang-yi

5、</p><p>　　China's SMEs play an important role in promoting national economic development. There are many small and medium-sized enterprise in Guangdong, creating more than 60% of GDP. However, In the dev

6、elopment process, the problem of financing has been a bottleneck restricting the development. Properly resolve the financing problem of SMEs, will greatly promote the healthy development of our province economy. How to b

7、etter address the financing of SMEs, this paper do some useful discussion on this issue</p><p>　　Key words：SMEs, financing difficulties, financing channal, financing cost</p><p><b>　　目　　錄&

8、lt;/b></p><p>　　一、引言…………………………………………………………………………… 1</p><p>　　二、**中小企業(yè)的融資狀況</p><p>　　（一）融資方式和成本分析 ……………………………………………………… 2</p><p>　?。ǘ?*中小企業(yè)融資現(xiàn)狀 ……………………………………………………

9、 3</p><p>　　三、**中小企業(yè)融資難原因分析</p><p>　?。ㄒ唬?*中小企業(yè)自身原因………………………………………………………4</p><p>　?。ǘ﹦?chuàng)業(yè)板解決中小企業(yè)融資難問題的作用有限………………………………4</p><p>　　（三）金融機構能力不足，金融體系制度不完善…………………………………5</p

10、><p>　?。ㄋ模┱深A金融市場，政策不到位……………………………………………5</p><p>　　五．中小企業(yè)融資難的對策</p><p>　?。ㄒ唬┘訌娖髽I(yè)自身建設……………………………………………………………6</p><p>　?。ǘ┙⒍鄬哟巍⑷轿唤鹑隗w制………………………………………………7</p><p

11、>　?。ㄈ┱?…………………………………………………………………… 8</p><p>　　六、結束語……………………………………………………………………………11</p><p>　　參考文獻 …………………………………………………………………………… 11 </p><p>　　致謝 …………………………………………………………………………………

12、12</p><p>　　**中小企業(yè)融資難問題研究</p><p><b>　　一、引言</b></p><p>　　中小企業(yè)在我國經濟中占有舉足輕重的地位，占GDP 的60%以上，而占用的經濟資源只有20%。在資源配置的不平等的矛盾中，融資問題是困擾中小企業(yè)的主要問題。**是我國最早的經濟腹地之一，是全國資金高速運轉的沿海城市，據(jù)搜數(shù)網20

13、11年8月數(shù)據(jù)顯示，每年至少有三分之一的中小企業(yè)因融資問題而無法正常發(fā)展或者擴大再生產。中國經濟網披露：**在2011年第二季度，在被調查的382家中小企業(yè)中，67%的上半年存在資金缺口，42.7%的資金狀況與2010年同期相比趨緊。融資難成了**中小企業(yè)持續(xù)發(fā)展厄待解決的首要問題。和其他地方相比，**中小企業(yè)融資難不是社會沒有資金，關鍵是融資渠道不暢，據(jù)南方報網報道，2011年**社會閑散資金超過4000億，而貸款難，擔保難則是**中

14、小企業(yè)目前的融資瓶頸。擴大**中小企業(yè)的融資，完善金融融資渠道，加強融資體系建設對**經濟體制改革和經濟建設有著重要意義。</p><p>　　本文通過對大環(huán)境下**中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀加以剖析，深入探究**中小企業(yè)的融資難問題的原因，提出了市場環(huán)境下政府對中小企業(yè)融資問題應該以建立良好的融資環(huán)境和引導中小企業(yè)市場融資為主，同時也提出了一些解決中小企業(yè)融資難問題的建議和方案。</p><p>

15、;　　二、**中小企業(yè)的融資狀況</p><p>　　由于中小企業(yè)規(guī)模小，資本原始積累不足，同時受現(xiàn)代金融體制影響，很難從金融市場獲得資金，而且通常信用等級低，抵押擔保難以實施，融資幾乎成了各國中小企業(yè)的共同難題。各國的政治經濟水平決定了其中小企業(yè)融資狀況和融資方式，而不同的融資方式的成本是決定融資難易的主要原因。</p><p>　　（一）融資方式和成本分析</p><

16、;p>　　企業(yè)的融資方式，即企業(yè)融資的渠道。它可以分為兩類：權益性融資和債務性融資。不同的融資方式決定了不同的融資成本。</p><p><b>　　1．權益融資</b></p><p>　　權益融資是通過擴大企業(yè)的所有權益，如吸引新的投資者，發(fā)行新股，追加投資等來實現(xiàn)。**中小企業(yè)數(shù)量多，分布廣，據(jù)經濟網2009年統(tǒng)計，**上市中小企業(yè)56家，比重依然很小，其

17、主要原因是通過上市來實現(xiàn)權益性融資成本較高。2010年6月，一家叫做皮寶制藥（現(xiàn)名太安堂）的企業(yè)在中小板上市，其公開披露的材料顯示，該公司在上市期間投入的信息披露費用高達1000萬元。按照規(guī)定，公司上市必須嚴格地進行信息披露，其主要形式就是在證監(jiān)會指定的專業(yè)證券報上刊登有關的招股、上市文件，但是誰能想到，僅為完成這項任務，就需要支付上千萬元?？梢?，大多數(shù)中小企業(yè)想通過權益性融資目前是很難實現(xiàn)的。</p><p>

18、<b>　　2．負債融資</b></p><p>　　負債融資是指通過增加企業(yè)的債務籌集資金，主要有借款、發(fā)行債券、融資租賃等。**省中小企業(yè)大部分是通過負債融資渠道融資。</p><p><b>　　(1)銀行貸款</b></p><p>　　據(jù)**省中小企業(yè)融資情況調查報顯示，2011年**中小企業(yè)的資金來源方面以國有

19、商業(yè)銀行為主。從中小企業(yè)獲得資金來源的來看，四大國有銀行與股份商業(yè)銀行占57%，中小金融機構（城市商業(yè)銀行、農村信用社、村鎮(zhèn)銀行、小額貸款公司等）占31%，同業(yè)拆借、民間借款占7%，其它（如信托公司、典當行等）5%。數(shù)據(jù)明顯看出中小企業(yè)依賴商業(yè)銀行貸款比重大，再通過圖1我們不難看出即使通過重重關卡獲得貸款，廣大中小企業(yè)的融資成本也在不斷增高。</p><p>　　圖1 2009、2010年獲得貸款利率圖<

20、;/p><p><b>　　(2)中小金融機構</b></p><p>　　**中小企業(yè)通過中小金融機構融資占31%，是第二大融資渠道。但是其融資成本也是最高的，以佛山煒洋紡織有限公司為例，楊勇熾是佛山張槎一家紡織公司的老板，2008年9月，他由于生意上的需要，兼并了一家本地的小服裝廠， 10年紡織業(yè)出口開始轉型。許多機器必須及時換代，這下楊犯難了：于是他試圖向銀行貸款1

21、00萬元解決機器的問題。 但是，楊腿都快跑斷了，也沒有結果。在張槎，紡織企業(yè)多達上千家，像楊這樣不到200人規(guī)模的生產企業(yè)并不引人注目，而在銀行看來，這樣的企業(yè)還沒有進入銀行信貸部的視野。 楊很郁悶：幾個月的短期借款幾乎是沒有什么風險的，銀行為什么偏偏不做我的生意？ 　在他看來，現(xiàn)在的民營企業(yè)，受重視的只有為數(shù)不多的大型企業(yè)?！按笃髽I(yè)的貸款都是銀行上門送來的，而小企業(yè)呢？求也求不來?！彼f。萬般無奈之下，楊只好求助于當?shù)氐囊患摇按罄习濉?/p>

22、，由于對方是自己多年的朋友，加上他對楊的業(yè)務狀況也還比較了解，對方才答應幫忙。 然而，這筆貸款也絕不是免費的午餐，楊必須支付每季度4%的利息。也就是說相當于銀行貸款2倍的利息。</p><p><b>　　3.民間資本</b></p><p>　　**的民間資本一直很活躍，但是只占中小企業(yè)融資的7%，當前我省民間借貸主要呈現(xiàn)幾個特點：一是民間資本剩余，但是缺乏指導。據(jù)

23、東莞時報報道，2010年民間資本將突破6000億，但是缺乏投資引導。二是利率水平在銀根收緊和政府監(jiān)管不到位的情況下偏高。新華網(廣州)報道：廣州一家投資公司工作人員黃銘隆對記者透露，如果是拿抵押物作擔保貸款，貸款月利率為2．6％－2．8％；若無抵押貸款，月利率高達7％－10％。</p><p>　?。ǘ?*中小企業(yè)融資現(xiàn)狀</p><p>　　2011年以來，在原材料價格持續(xù)上漲、用工荒

24、及薪酬上升、用電緊張和人民幣升值等眾多因素的疊加影響下，企業(yè)的生產經營成本都顯著上升，直接導致了企業(yè)資金需求明顯加大，在整體信貸規(guī)模壓縮的情況下，**廣大中小企業(yè)融資明顯不足，部分融資成本過高，甚至缺乏必要的監(jiān)管出現(xiàn)了融資騙錢等不法行為?，F(xiàn)階段，**中小企業(yè)融資狀況集中表現(xiàn)在以下幾個方面：</p><p><b>　　1．融資渠道狹窄</b></p><p>　　企業(yè)

25、上市門檻高，企業(yè)債券的發(fā)行受到政府的嚴格控制,中小企業(yè)很難取得發(fā)行債券融資的資格,創(chuàng)業(yè)投資體制不健全。融資方式受限，融資渠道狹窄。</p><p><b>　　2．融資成本高</b></p><p>　　根據(jù)2011年中小企業(yè)金融制度調查報告顯示，目前中小企業(yè)融資成本一般包括：貸款利息，包括基本利息和浮動部分，浮動幅度一般在20%以上；抵押物登記評估費用，一般占融資成

26、本的20%；擔保費用：一般年費率在3%；風險保證金利息：絕大多數(shù)金融機構在放款時，以預留利息名義扣除部分貸款本金，中小企業(yè)實際得到的貸款只有本金的80%，以1年期貸款為例，中小企業(yè)實際支付的利息在9%左右，約高出銀行貸款率的40%以上。由此，高融資成本對中小企業(yè)融資造成很大影響。而只有少部分可以上市的中小企業(yè)通過上市融資，但是光是上市就需要很高高的成本。</p><p><b>　　3．融資渠道不暢通&

27、lt;/b></p><p>　　在**省大中小企業(yè)中，中小型企業(yè)與大型企業(yè)的融資難度差別很大。國有或大型企業(yè)大多具有持續(xù)的經營記錄和穩(wěn)定的訂單，管理較為規(guī)范，都擁有銀行認可的抵押物，從商業(yè)銀行獲得貸款的難度相對較低，而中小型企業(yè)由于規(guī)模小、經營風險大、管理不完善以及缺乏不動產抵押物等原因，一直都很難從商業(yè)銀行獲得穩(wěn)定的貸款。銀行對中小企業(yè)信貸管理嚴格，出于審慎考慮，“為不錯貸，寧可不貸”。 </p&

28、gt;<p>　　三、**中小企業(yè)融資難原因分析</p><p>　?。ㄒ唬?*中小企業(yè)自身原因</p><p>　　**中小企業(yè)融資難廣大部分很多歸結于中小企業(yè)規(guī)模小，技術水平低，競爭力差，信用等級不高等自身原因，主要表現(xiàn)在以下幾點：</p><p>　　1.中小企業(yè)內部融資能力低</p><p>　　**的中小企業(yè)大多是勞動

29、密集型企業(yè)，利潤率比較低。同時由于投資者知識層次的限制，缺乏戰(zhàn)略發(fā)展的眼光， 稅后利潤的很大部分用于消費支出，用于研究開發(fā),技術改造的部分相對較小。另外，**大多數(shù)中小企業(yè)折舊制度不健全,折舊率偏低，固定資產更新周期過長。沉淀資金向積累資金轉化的效率很低。這兩方面原因導致內部融資無法解決企業(yè)的資金需求。</p><p>　　2.中小企業(yè)競爭能力差</p><p>　　**中小企業(yè)多數(shù)是勞動

30、密集型企業(yè),這種產業(yè)歸屬決定了中小企業(yè)一般處于競爭性較強的領域，生存難度大。 中小企業(yè)生產直接面向最終消費市場的產品而不是中間產品，銀 行無法借助完整的企業(yè)組織鏈條來發(fā)揮融通資金的作用，只能分別向大、中、小企業(yè)授信。導致社會信用緊張。中小企業(yè)由于自身能力的脆弱，在銀行信用的競爭中往往處于劣勢。 </p><p>　　3.中小企業(yè)從事 高科技開發(fā)活動風險大</p><p>　　中小企業(yè)往往

31、不像大企業(yè)那樣與銀行有傳統(tǒng)的聯(lián)系。中小企業(yè)的財產，特別是固定資產比較少,無法向銀行抵押貸款。對銀行來說，向此類企業(yè)發(fā)放科技開發(fā)補貼款的風險大于收益。這種風險與收益的不對稱，使銀行難以成為新興高科技中小企業(yè)的資金提供者。</p><p>　　（二）中小企業(yè)版（創(chuàng)業(yè)版）解決中小企業(yè)融資難問題的作用有限</p><p>　　2004 年5 月中小企業(yè)版在深圳交易所正式啟動。建立中小企業(yè)版，可以避

32、免中小企業(yè)過度依賴銀行貸款，為中小企業(yè)創(chuàng)造了直接融資方式，有利于拓寬中小企業(yè)的融資渠道。但是通過筆者對**中小企業(yè)調查，在被調查的50家中小企業(yè)中，只有一家具有長期股權籌資，其原因是大部分中小企業(yè)目前還不具備向公眾發(fā)行股票、債券的條件。根據(jù)我國公司法和債券法的規(guī)定：企業(yè)發(fā)行股票上市必須根《公司法》和《證券法》的規(guī)定。通過規(guī)范的公司制改造，確立比較完善的法人治理結構。然后才可以進行上市申報工作。在整個上市過程中，改制過程是最困難的,不僅要

33、讓企業(yè)放棄很多已經習慣運作的業(yè)務流程，制度以及決策體系。而且還要花費比較大的改制上市成本。因此,很多中小企業(yè)即使有上市愿望,最終也會由于不符合上市條件或由于上市成本太高而退出，無法通過資本市場直接融資。導致融資渠道狹窄。</p><p>　?。ㄈ┙鹑跈C構能力不足，金融體系制度不完善</p><p>　　從**省金融組織結構來看，現(xiàn)有金融組織結構不合理，四大國有商業(yè)銀行基本壟斷全省金融資源

34、，地方金融培育嚴重滯后</p><p>　　1. 金融機構方面的成因</p><p>　　2000年至今,我國國有商業(yè)銀行大規(guī)模收縮.撤并了縣級以下金融機構的經營網點1萬多個。取消對各個縣級金融機構原來的貸款權限,結果使基層金融網點變成了單純吸收存款的機構.使那些 與中小企業(yè)資金供應相匹配的中小金融機構有責無權、有心無力。中小民營金融機構嚴重缺失，沒有建立與中小企業(yè)發(fā)展相適應的金融組織體系

35、。</p><p>　　2. 金融制度方面的成因</p><p>　　金融制度滲透于中小企業(yè)融資的全過程,規(guī)范和約束著中小企業(yè)融資所涉及的各個主體。首先是現(xiàn)行風險追究制度,使信貸員權、責，利極不對稱：“多貸責任大，少貸責任小.不貸無責任”。推行終生責任追究制，卻沒有相應的激勵措施,所以,信貸員"借貸恐貸"現(xiàn)象嚴重；再者在企業(yè)資信評級制中。存在對中小企業(yè)規(guī)模歧視的考核指標

36、，使得中小企業(yè)資信普遍較低。</p><p>　?。ㄋ模┱深A金融市場、政策不到位</p><p>　　政府對中小企業(yè)融資的監(jiān)管尚未形成合力，中央與地方監(jiān)管部門沒有及時配合監(jiān)管。存款準備金等許多政策對大企業(yè)與中小企業(yè)一刀切。新制度經濟學表明，經濟制度對經濟和金融發(fā)展的路徑往往發(fā)揮著至關重要的作用。有效地制度安排是促進經濟增長的重要條件。這里所說的制度主要是法律制度，包括政府的各項法律、法

37、規(guī)、政策等。針對**中小企業(yè)融資難的情況，政府也出臺了一系列的法律、法規(guī)、政策，希望能夠為中小企業(yè)企業(yè)的融資營造一個良好的外部環(huán)境和提供法律上的保障。如《中小企業(yè)投資法》、、《中小企業(yè)發(fā)展基金設立與管理方法》、《中小企業(yè)信用擔保管理方法》等。以上這些法律、法規(guī)、政策的出臺，雖然從法律上為中小企業(yè)的融資創(chuàng)造了良好的環(huán)境及提供了相應的法律保障，但是它們在很大程度上缺乏應有的剛性約束，而是更趨向于政策因素，并沒有提供更多的詳細的實質性的措施。

38、尤其對中小企業(yè)的融資的作用沒有提供創(chuàng)造性的，符合我國實際情況的思維方式及融資方法，因而對中小企業(yè)的融資缺乏力度。政府在這方面除了政策的扶持外，更多的應該是引導性作用，干預無法使中小企業(yè)融資市場健康發(fā)展。</p><p>　　四、中小企業(yè)融資難的對策</p><p>　　目前我省的中小企業(yè)近50萬家，占企業(yè)總數(shù)的99%，占我省GDP的67%，但是大部分中小企業(yè)發(fā)展卻受到資金的制約，解決中小企

39、業(yè)融資問題已經迫在眉睫。融資難不只是我國特有的難題，而是世界各國中小企業(yè)都面臨的一個比較普 遍的問題，為破解中小企業(yè)融資難，許多西方發(fā)達國家采取各種金融支持政策和 手段來幫助中小企業(yè)解決資金來源問題，并收到良好效果。</p><p>　　西方發(fā)達國家在這方面積累的豐富經驗，概括起來有四個方面可供借鑒： (1)有完善制度和法律的保障。發(fā)達國家對中小企業(yè)經營破產有完善的制度，為 中小企業(yè)提供了方便，也為銀行對中小企業(yè)

40、的貸款降低了風險。（2)鼓勵中小企 業(yè)到資本市場直接融資，積極拓展中小企業(yè)直接融資渠道以促進籌資來源的多元化。如美國的NASDAQ市場，為中小企業(yè)，特別是科技型中小企業(yè)，提供直接融資渠道。(3)專門設立為中小企業(yè)提供貸款的政策性金融服務機構。它們貼近中小企業(yè)，容易了解貸款人，運作靈活，成本低，適合為中小企業(yè)服務。(4)建立和健全對中小企業(yè)融資的信用擔保體系，幫助中小企業(yè)獲得商業(yè)性融資。發(fā)達國家的 政府部門雖然也為中小企業(yè)提供資金，但最主

41、要的形式還是提供擔保支持，信用 保證制度是發(fā)達國家中小企業(yè)使用率最高且效果最佳的一種金融支持制度。如美 國的"小企業(yè)管理局"和日本的"中小企業(yè)信用保險公庫"就致力于為中小企業(yè) 提供信貸擔保服務。</p><p>　　我們應該在總結外國經驗的基礎上，制定出符合中國國情的、有中國特色 的措施，來解決我國中小企業(yè)融資難的問題。</p><p>　?。ㄒ唬┘?/p>

42、強企業(yè)自身建設</p><p>　　1、 提升中小企業(yè)總體實力</p><p>　　首先，要提高企業(yè)經營管理者的素質，經營管理者應熟悉金融政策，學習金</p><p>　　融知識，運用現(xiàn)代金融知識結合自身條件，爭取合適的融資方式。其次，企業(yè)要 把握產品經營生命周期，在產品市場飽和之前及時進行技術改造、設備更新，使 產品不斷更新?lián)Q代，提高質量，降低成本，在激烈的市場競

43、爭中穩(wěn)定健康的發(fā)展, 延長企業(yè)生命周期。</p><p>　　2、規(guī)范企業(yè)會計制度和財務管理制度，提高信息透明度</p><p>　　首先應建立完善的企業(yè)財務制度、內控制度和監(jiān)督機制，通過制度建設規(guī)范 企業(yè)經營行為，杜絕假報表、假合同等現(xiàn)象的發(fā)生，確保財務信息的完整性、準 確性和真實性。其次應強化經營管理者的信息披露意識，提高信息透明度，并注 重與銀行建立長期的合作關系，降低銀行信貸過程中

44、的信息搜集成本和監(jiān)督成 本。</p><p>　　3、樹立良好的信用觀念意識，注重樹立誠實守信的中小企業(yè)形象</p><p>　　要樹立中小企業(yè)的印象，中小企 業(yè)必須從自身做起。為增強中小企業(yè)的整體競爭實力，建立自身市場的良好信譽。杜絕逃廢銀行債務和挪用貸款等失信行為的發(fā)生，切實提高自身信用等級。</p><p>　　4. 要積極尋找新的融資渠道</p>

45、<p>　　（1）努力與大公司聯(lián)姻，爭取成為其子公司，或成為其長期合作伙伴。與大公司聯(lián)姻，不僅可以獲得大批的訂單，獲得大企業(yè)的技術支持和資金支持，同時還可以利用為其加工、配套的機會減少對資金的需求，甚至可以直接獲得大企業(yè)的資金支持。</p><p>　?。?）尋求租賃融資。租賃融資集信貸、融資、租賃于一身，兼有融資與融物的雙重功能，在發(fā)達國家成為僅次于銀行信貸的又一重要融資渠道。通過租賃融資，企業(yè)可

46、以用較少的資金取得所需的先進技術設備以及原材料，降低企業(yè)負債率，使企業(yè)可以邊生產邊還租金。其優(yōu)越性表現(xiàn)在：對生產企業(yè)講，不失為加速投資、擴大生產的好辦法；對某些產品積壓的企業(yè)來講，租賃融資不失為促進銷售、拓展市場的好辦法。同時，租賃融資方式靈活、成本較低、風險較小，可以緩解企業(yè)資金周轉壓力。而且，租金的分期支付還可以減少企業(yè)還款困難。</p><p>　?。?）積極尋找風險投資。風險投資是投資人將風險資本投入企業(yè)

47、，在承擔風險的同時提供股權投資和增值服務，促進企業(yè)快速成長，然后通過上市、兼并、股權轉讓方式撤出資金并取得高額回報的投資方式。中小企業(yè)通過風險基金和民間資本融資，可以借助外部資金加快成長，并發(fā)展壯大。目前，我省中小企業(yè)中有一批管理先進、科技含量高、市場前景好的優(yōu)秀企業(yè)，完全具有吸引風險投資的能力</p><p>　?。ǘ┙⒍鄬哟?、全方位金融體制</p><p>　　1. 加快利率市場化

48、改革，建立健全商業(yè)銀行貸款體系，完善商業(yè)銀行的貸款激勵機制</p><p>　　一方面應加速利率市場化改革，按風險收益對稱原則賦予商業(yè)銀行對不同風險等級的貸款收取不同水平利率的決策權限，提高商業(yè)銀行對中小企業(yè)貸款的風險定價能力；另一 方面，商業(yè)銀行應加快建立內部責任和權利相對稱的信貸管理激勵機制，改變目 前重約束、輕激勵的貸款管理方式，通過有效的激勵機制，增強信貸人員收集中 小企業(yè)信息并提供貸款的積極性。<

49、/p><p>　　2、積極探索建立中小企業(yè)政策性金融機構</p><p>　　政策性金融是指在一國政府支持下，以國家信用為基礎，運用各種特殊的融 資手段，嚴格按照國家法規(guī)限定的業(yè)務范圍，經營對象，以優(yōu)惠性存貸利率，直接或間接為貫徹、配合國家特定的經濟和社會發(fā)展政策，而進行的一種特殊性資金融通行為。它是一切規(guī)范意義上的政策性貸款，一切帶有特定政策性意向的存款、投資、擔保、貼現(xiàn)、信用保險、存款保險

50、、利息補貼等一系列特殊性資金融通行為的總稱（白欽先，1998)。在現(xiàn)代市場經濟的基本結構中，市場機制的作用并不是萬能的，在各種因素的作用下也會產生“市場失靈”。對于金融資源配 置中市場機制失靈的問題，就需要政府通過創(chuàng)立政策性金融機構來校正，以實現(xiàn)社會資源配置的經濟有效性和社會合理性的有機統(tǒng)一。政策性金融所具有的特殊功能決定了其應該在中小企業(yè)融資中發(fā)揮特殊的作用。</p><p>　　3.進一步完善信用擔保機構&l

51、t;/p><p>　　一是應出臺完善的信用擔保機構建設的規(guī)章制度。加快中小企業(yè)信用擔保體系建設，要建立和完善信用擔保機構的行業(yè)準入標準、風險控制和補償機制，采取多種形式增強擔保機構資本實力。二是建立多層次的信用擔保機構。應按照國家產業(yè)政策的導向，多元化、多形式、多層次、多渠道組建中小企業(yè)信用擔保機構。三是信用擔保機構資金來源必須保證。信用擔保機構的資金來源包括：各級政府財政預算編列的資金；國有土地使用權和其他經營性及

52、非經營性國有不動產；社會募集的資金；國內外的捐贈等。</p><p><b>　　（三）政府政策 </b></p><p>　　政府在中小企業(yè)融資發(fā)展方面有著舉足輕重的地位，但是更多應該引導中小企業(yè)融資發(fā)展方向和金融市場的的健全完善而不是直接干預。比如，引導和鼓勵金融機構加大對中小企業(yè)的信貸支持。引導國有商業(yè)銀行和股份制銀行建立小企業(yè)金融服務專營機構，完善中小企業(yè)授信

53、業(yè)務制度，逐步提高中小企業(yè)中長期貸款的規(guī)模和比重，開發(fā)出適合中小企業(yè)特點的融資服務項目和貸款方式，不斷改善中小企業(yè)融資的環(huán)境。</p><p>　　1、建立健全支持中小企業(yè)融資的法律法規(guī)</p><p>　　為了能在融資方面給予中小企業(yè)以法律支持，借鑒國外成功經驗，建議在 頒布《中華人民共和國中小企業(yè)促進法》的基礎上，盡快制定有關實施細則及配 套法規(guī)，尤其是要加快建立《中小金融機構法》、《

54、中小企業(yè)信用擔保法》等法規(guī)體系，形成完善的中小企業(yè)管理和服務法律法規(guī)體系，以法律的形式規(guī)范有關金 融機構及中小企業(yè)融資主體的責任范圍、融資辦法和保障措施，使中小企業(yè)融資 走上法制化軌道。以法律形式確立中小企業(yè)在國民經濟中的地位和作用，并在金 融支持與稅收政策上將中小企業(yè)與國有大型企業(yè)置于公平競爭的地位。</p><p>　　2．逐步完善政策體系，降低中小企業(yè)貸款“門檻”</p><p>　

55、　成立專門為中小企業(yè)提供政策性貸款的“中小企業(yè)信貸銀行”，為中小企業(yè)提供優(yōu)惠貸款、貼息貸款等政策性貸款；保證對中小企業(yè)的貸款份額；對中小企業(yè)貸款比重較高的商業(yè)銀行實行如沖減壞賬、補貼資本金、擴大利率自主權等優(yōu)惠政策；在以中小企業(yè)為主的地區(qū)，實行更寬松、更有利于企業(yè)的信貸政策。</p><p>　　3.建立中小企業(yè)融資市場</p><p>　　融資市場是重要的要素市場，為中小企業(yè)服務也是融資

56、市場的重要功能之一。針對中小企業(yè)融資難的問題，政府應該為中小企業(yè)建立多元化的融資市場，使企業(yè)從多渠道獲得所需資金。如：對民間借貸行為給予承認、進行規(guī)范，在規(guī)范運作的基礎上為中小企業(yè)融資，服務于中小企業(yè)；開辦個人委托貸款業(yè)務，在社會閑散資金與中小企業(yè)之間“搭橋”；建立企業(yè)債券市場，改進企業(yè)債券額度管理辦法，允許有條件的中小企業(yè)發(fā)行債券，同時降低企業(yè)發(fā)行成本等。</p><p>　　4、完善中小企業(yè)融資擔保體系，建立

57、多層次的政策性擔保體系</p><p>　　集中有限的財力，動員更多的市場資金，大力發(fā)展多層次的、政策性和商業(yè)性相結合的信用擔保體系：</p><p>　?、侔l(fā)展政策性擔保機構</p><p>　　擔保機構主要是靠自身的信用，即大于其本金若干倍的信用能力來為中小 企業(yè)的銀行貸款提供擔保。擔保機構的信用包括了履約意愿和履約能力，這兩個方面是與銀行合作的前提，而擔保機構

58、具備充足的資金實力和較高的識別防范風險能力是與銀行合作的基礎，建議政府有關部門以政策性扶持中小企業(yè)融資擔保 為主要目的，設立資本金補償機制，由政府出資參股不分擔保機構，增強其實力， 讓其專門承擔政策性擔保業(yè)務，專為政府需要扶持的行業(yè)企業(yè)融資提供擔保服 務。同時，對政策性擔保機構進行稅收政策扶持，實習一定的免、退稅優(yōu)惠政策， 并將所免、退稅項作為政府出資擴大擔保機構的資本金。</p><p><b>　　

59、②建立風險補償機制</b></p><p>　　首先，成立省級再擔保機構，專為政策性擔保機構提供再擔保風險補償。 其次，創(chuàng)新保險業(yè)務，建立再保險業(yè)務體系。發(fā)達國家成功經驗就是建立再保險 體系，如日本中央信用保險公司為地方性信用擔保機構的擔保再保險，再保險比 例一般為70%-80% ；意大利信用擔保機構每年最主要的再擔保業(yè)務是與瑞士再保 險公司合作開展的，信用擔保機構每年以承包項目75%的額度向再保險公

60、司購買 再保險。我們可以借鑒國外做法，將再保險與擔保行業(yè)結合，擔保機構在承擔擔 保責任的同時，將已承擔風險按照一定比例進行再保險，然后由再保險機構承擔 部分風險。</p><p><b>　　③建立財政彌補機制</b></p><p>　　在財政支出中，專門設立一塊風險有限補償基金，用以彌補政策性擔保機構 的代償損失。如北京市財政局2001年頒布的《中關村科技園區(qū)信用

61、擔保機構風 險有限補償暫行辦法》規(guī)定，當擔保機構上年的代償率不超過6%時，擔保機構 先用其預提的風險準備金進行自我補償，不足部分由財政彌補。</p><p>　　5、加快社會信用體系建設，建立和完善我國中小企業(yè)的信用管理體系</p><p>　　要解決中小企業(yè)的信用問題，關鍵在于逐步建立一個宏觀與微觀、外部與內部相結合、配套的信用管理體系，通過增強借款人的信用意識，采取有效的貸 款擔保方式

62、來提高信貸資金的安全保障程度。我國應建立信用管理法規(guī)政策體系 和中小企業(yè)誠信服務體系，充分發(fā)揮這兩個體系的職能作用，增大"失信"企業(yè) 的法律成本和道德成本，達到綜合整治社會信用環(huán)境，規(guī)范中小企業(yè)信用行為的目的。具體說來可以由政府牽頭建立企業(yè)和個人信用信息系統(tǒng)，該系統(tǒng)以社會信 用征信體系為載體，從企業(yè)到個人，逐步建立、健全社會信用體系，并做到與公 安、稅務、工商、海關、公共事業(yè)單位等部門聯(lián)網，把每個企業(yè)和個人的經濟活

63、動，從銀行貸款、納稅情況、信用狀況、償債能力、工商注冊、合同履約率、企 業(yè)改制轉制過程中逃廢債情況等均錄入社會征信系統(tǒng)中。把分散的、孤立的信用 資料匯集起來，形成企業(yè)、個人信用資料共享網絡，保證信用信息來源穩(wěn)定、準 確和有效利用。該系統(tǒng)對全社會開放，實行有償服務，政府部門、銀行或企業(yè)、 個人都可以付費查詢，使無信用者無處藏身，提高失信者的融資門檻。</p><p>　　6、推動金融機構、擔保機構和中小企業(yè)建立長期

64、穩(wěn)定的合作關系 </p><p>　　為了推動金融機構、擔保機構和中小企業(yè)建立長期穩(wěn)定的合作關系，可以采 取"政府搭合。企業(yè)唱戲"的方式，將各地的"銀企座談會"擴大為"銀擔（保) 企座談會"，由銀行同業(yè)公告、信用擔保協(xié)會和私營企業(yè)協(xié)會聯(lián)合承辦，建立起三方面共同參與的經?；⒁?guī)范化的對話和協(xié)作機制。此外，金融機構尤其是地方中小金融機構也要及時更新觀念，找準

65、定位，將與擔保機構加強合作，拓展中小企業(yè)融資業(yè)務作為新的業(yè)務增長點，共同進退，一起發(fā)展壯大。</p><p><b>　　六、結束語</b></p><p>　　融資難，是**乃至中國中小企業(yè)的發(fā)展瓶頸之一。但這個問題并不是“中國特色”，它在歐美等發(fā)達國家同樣存在。目前各國都在加強探索，尋求措施支持中小企業(yè)融資。中國甚至全球的中小企業(yè)，都存在著融資渠道狹窄和不暢通的通

66、病，繼而導致融資成本高。在解決**中小企業(yè)融資難方面，政府應該用非直接干預手段引導企業(yè)，金融市場發(fā)展和出臺一些政策。著力改善中小企業(yè)融資環(huán)境。盡快完善中小企業(yè)信用檔案的管理，成立獨立的中小企業(yè)信譽評價中心，對那些恪守信用的中小企業(yè)提供貸款、稅收政策等支持；完善金融體系和信用擔保體系，成立專門扶持中小企業(yè)發(fā)展的、非營利性的、地區(qū)性的政策性銀行，引入民間資本力量來多方面解決中小企業(yè)融資問題，規(guī)范擔保體系的建設與運行，建立健全風險補償機制；進

67、一步完善對中小企業(yè)融資的立法支持,并加大財政資金的支持力度，建立更多的為中小企業(yè)融資服務的專門機構,推動民間融資的發(fā)展，同時加強金融監(jiān)管，這樣才能解決好**省的中小企業(yè)融資問題。</p><p><b>　　參考文獻</b></p><p>　　[1] 郭 濤. 融資租賃：拓寬中小企業(yè)的融資渠道. 經濟師, 2003(10). </p><p>

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75、of private equity and debt markets in the financial growth cycle," Journal of Banking & Finance, Elsevier, vol. 22(6-8), pages 613-673, August.</p><p><b>　　致 謝</b></p><p&g

76、t;　　本設計在**老師的悉心指導和嚴格要求下已完成，從課題選擇到具體設計和調試，無不凝聚著金天老師的心血和汗水，在四年的本科學習和生活期間，也始終感受著導師的精心指導和無私的關懷，我受益匪淺。在此向金天老師表示深深的感謝和崇高的敬意。 </p><p>　　這次做論文的經歷也會使我終身受益，我感受到做論文是要真真正正用心去做的一件事情，是真正的自己學習的過程和研究的過程，沒有學習就不可能有研究的能力，沒有自己的