上市公司價(jià)值投資應(yīng)用分析——以博匯紙業(yè)為例.pdf

1、中國(guó)證券市場(chǎng)已經(jīng)走過(guò)了十多年歷程，為我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起了重要的促進(jìn)作用。目前上市公司越來(lái)越多，投資者也越來(lái)越多。在證券市場(chǎng)上，投資者的投資理念、風(fēng)格影響其投資方法，在某種程度上也決定投資收益和回報(bào)，因此采取合理的、適合的證券投資理念是十分必要的。目前在我國(guó)證券市場(chǎng)，隨著制度的健全，市場(chǎng)監(jiān)管力度的加強(qiáng)，上市公司基本面的改善，投資者的投資風(fēng)格也相應(yīng)發(fā)生變化，價(jià)值投資越來(lái)越得到市場(chǎng)和投資者的認(rèn)同并逐漸得到廣泛應(yīng)用。 在信息相對(duì)有限的前提

2、下，確定公司的價(jià)值是一件極其困難的事情。通過(guò)上市公司對(duì)外公布的財(cái)務(wù)信息進(jìn)行分析，從而確定公司價(jià)值，是適合廣大中小投資者采用的重要方法。因此，如何有效的利用上市公司提供的公開(kāi)財(cái)務(wù)信息，通過(guò)財(cái)務(wù)綜合分析，對(duì)其做出準(zhǔn)確的價(jià)值評(píng)判，是擺在廣大投資者面前的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題。 本文根據(jù)上市公司定期公布的財(cái)務(wù)報(bào)表信息，通過(guò)財(cái)務(wù)指標(biāo)分析，對(duì)目標(biāo)企業(yè)的總體財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行綜合分析，對(duì)其投資價(jià)值進(jìn)行評(píng)價(jià)分析。然后根據(jù)公司現(xiàn)有價(jià)值和未來(lái)價(jià)值，進(jìn)而采取相應(yīng)的投資策

3、略。并以上市公司公布的有關(guān)財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)，進(jìn)行實(shí)例分析評(píng)價(jià)。 全文共分五個(gè)部分。 第一部分介紹了目前我國(guó)證券市場(chǎng)投資分析理論，主要有基礎(chǔ)分析和技術(shù)分析。以及未來(lái)分析理論主導(dǎo)是價(jià)值投資。 第二部分介紹了價(jià)值投資的概念及價(jià)值型股票的特點(diǎn)，同時(shí)指出價(jià)值投資理念在我國(guó)的市場(chǎng)環(huán)境及政策環(huán)境已經(jīng)具備。另外，通過(guò)我國(guó)證券市場(chǎng)的當(dāng)前情況，說(shuō)明了價(jià)值投資的可行性。 第三部分指出信息在證券價(jià)值評(píng)判中的重要地位。特別是財(cái)務(wù)信息，

4、以其自身的優(yōu)點(diǎn)成為投資者進(jìn)行投資分析的重要工具。并分析闡述了財(cái)務(wù)信息與企業(yè)價(jià)值評(píng)價(jià)的關(guān)系、財(cái)務(wù)分析的意義，對(duì)相關(guān)的財(cái)務(wù)分析方法作了介紹。 第四部分從上市公司價(jià)值評(píng)價(jià)的角度，介紹了公司價(jià)值評(píng)價(jià)的相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)。通過(guò)運(yùn)用資產(chǎn)負(fù)債表及利潤(rùn)表有關(guān)信息數(shù)據(jù)，運(yùn)用財(cái)務(wù)指標(biāo)對(duì)企業(yè)的償債能力、資本結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)運(yùn)用效率、盈利能力等方面的綜合財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行了分析，對(duì)公司進(jìn)行內(nèi)在價(jià)值評(píng)價(jià)，判斷該公司是否適合進(jìn)行價(jià)值投資。并以一家上市公司為例計(jì)算分析相關(guān)財(cái)務(wù)