中國(guó)虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)貨幣政策的影響研究.pdf

1、本文運(yùn)用規(guī)范研究與實(shí)證研究相結(jié)合、簡(jiǎn)單比較與計(jì)量經(jīng)濟(jì)相配合的研究方法，分析虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)我國(guó)貨幣政策的影響，試圖建立一個(gè)較為完整的分析框架，以求為我國(guó)虛擬經(jīng)濟(jì)與貨幣政策的研究起到拋磚引玉的作用。 論文首先在綜述國(guó)內(nèi)學(xué)者對(duì)虛擬經(jīng)濟(jì)含義的基礎(chǔ)上界定虛擬經(jīng)濟(jì)范疇，并闡明研究虛擬經(jīng)濟(jì)對(duì)貨幣政策影響的必要性，在此基礎(chǔ)上，構(gòu)建虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境下中國(guó)貨幣需求函數(shù)模型；其次，運(yùn)用ADF檢驗(yàn)、Johansen協(xié)整檢驗(yàn)等方法分析虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)貨幣供

2、給量的影響。第三，運(yùn)用OLS、ADF檢驗(yàn)、Johansen協(xié)整檢驗(yàn)等現(xiàn)代計(jì)量經(jīng)濟(jì)方法，從財(cái)富效應(yīng)、投資效應(yīng)和信貸傳導(dǎo)渠道有效性三個(gè)方面分析我國(guó)虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的效應(yīng)。第四，運(yùn)用Granger因果檢驗(yàn)方法對(duì)我國(guó)目前貨幣政策中介目標(biāo)有效性進(jìn)行實(shí)證分析，在此基礎(chǔ)上分析虛擬經(jīng)濟(jì)環(huán)境下的我國(guó)貨幣政策中介目標(biāo)未來(lái)取向。第五，實(shí)證分析我國(guó)虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)一展對(duì)貨幣政策最終目標(biāo)的影響。最后，對(duì)本文進(jìn)行了總結(jié)和展望。 通過(guò)建立虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展

3、環(huán)境下的中國(guó)貨幣需求函數(shù)，發(fā)現(xiàn)虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)M<,1>、M<,2>層次貨幣需求均有顯著性影響。研究結(jié)果表明，虛擬經(jīng)濟(jì)與M<,0>、M<,1>、M<,2>層次供給量呈正相關(guān)，但彈性系數(shù)不同；目前貨幣供給量的可測(cè)性、相關(guān)性、可控性仍較好，在今后較長(zhǎng)一段時(shí)期內(nèi)，我國(guó)仍可堅(jiān)持貨幣供給量這一中介目標(biāo)，同時(shí)中央銀行可將匯率和利率作為貨幣政策中介目標(biāo)的參考指標(biāo)。從貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的影響看，在長(zhǎng)期內(nèi)虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展有正的財(cái)富效應(yīng)，且相對(duì)來(lái)說(shuō)并不微弱，同時(shí)也