貨幣政策對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)周期影響及政策選擇.pdf

1、貨幣政策及其制定與執(zhí)行是一個(gè)國(guó)家進(jìn)行宏觀經(jīng)濟(jì)管理的重要組成部分，其在國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮的作用也具有不可替代性。世界所有的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家都通過(guò)貨幣政策的制定和執(zhí)行來(lái)對(duì)本國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)進(jìn)行調(diào)節(jié)和控制，貨幣政策與經(jīng)濟(jì)周期的關(guān)系問(wèn)題是宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)中長(zhǎng)期爭(zhēng)論的話題之一。而2008年國(guó)際金融危機(jī)發(fā)生后各國(guó)中央銀行的貨幣政策行為將關(guān)于貨幣政策到底如何影響經(jīng)濟(jì)周期的爭(zhēng)論推向高潮。如何更好地制定和執(zhí)行貨幣政策并使之為經(jīng)濟(jì)的健康穩(wěn)定發(fā)展服務(wù)，成為本次金融危機(jī)之后各

2、國(guó)貨幣管理當(dāng)局關(guān)注的焦點(diǎn)。
　　 本文在就貨幣政策對(duì)經(jīng)濟(jì)周期影響的相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行綜述分析之后，介紹了貨幣政策與經(jīng)濟(jì)周期的相關(guān)理論，并分析了我國(guó)貨幣政策非對(duì)稱性的原因。隨后通過(guò)實(shí)證檢驗(yàn)就貨幣政策對(duì)經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的影響進(jìn)行了定量分析，得出了貨幣沖擊對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)影響顯著、貨幣供應(yīng)量的變化是造成我國(guó)經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的重要原因的結(jié)論。接下來(lái)，我們就貨幣政策影響我國(guó)經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的機(jī)理進(jìn)行了理論和現(xiàn)實(shí)分析，對(duì)2008年金融危機(jī)以來(lái)我國(guó)貨幣政策進(jìn)行評(píng)述，

3、得出了人為的繁榮不可持續(xù)的結(jié)論。最后，筆者提出了相關(guān)政策建議。
　　 全文主要觀點(diǎn)如下：(1)在經(jīng)濟(jì)周期中的不同階段，貨幣政策具有明顯的非對(duì)稱性；(2)我國(guó)貨幣政策對(duì)經(jīng)濟(jì)周期具有顯著的影響，貨幣供應(yīng)量的變動(dòng)是造成我國(guó)經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的重要原因；(3)以2008年發(fā)生的金融危機(jī)后的我國(guó)貨幣政策為出發(fā)點(diǎn)，得出了人為造成的經(jīng)濟(jì)繁榮具有不可持續(xù)性的結(jié)論；(4)我國(guó)貨幣政策應(yīng)轉(zhuǎn)變操作思路，不能再緊盯CPI，而應(yīng)以貨幣供應(yīng)量作為監(jiān)控指標(biāo)。