我國(guó)股票市場(chǎng)發(fā)展對(duì)貨幣政策影響的實(shí)證研究.pdf

1、貨幣政策是我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的重要手段之一,但在其發(fā)揮調(diào)控作用的過(guò)程中,往往由于受到各種制約,而影響了調(diào)控效果。隨著我國(guó)股票市場(chǎng)在金融活動(dòng)中地位的不斷上升,股票流通總量不斷增加,股票價(jià)格的波動(dòng)對(duì)貨幣政策的影響日益增大。因此,系統(tǒng)而深入的研究股票市場(chǎng)變化對(duì)貨幣政策產(chǎn)生什么影響以及多大程度的影響就具有重要的理論與現(xiàn)實(shí)意義。
　　 本文以我國(guó)股票市場(chǎng)發(fā)展對(duì)貨幣政策的影響為研究對(duì)象,從理論和實(shí)證兩方面重點(diǎn)研究了股票市場(chǎng)對(duì)貨幣政策最終目標(biāo)、

2、貨幣需求及貨幣流通速度、貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的影響,揭示了股票市場(chǎng)影響貨幣政策的內(nèi)在機(jī)理及影響程度,為在股市日益發(fā)展的條件下貨幣政策調(diào)控提供決策參考和理論依據(jù)。
　　 全文共分為五個(gè)部分:
　　 第一章為緒論部分,主要介紹了文章的寫(xiě)作背景及研究意義,對(duì)相關(guān)國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)進(jìn)行了綜述,并對(duì)本文的研究?jī)?nèi)容和研究方法做了簡(jiǎn)要的概括。
　　 第二章是股票市場(chǎng)對(duì)貨幣政策最終目標(biāo)(主要是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和通貨膨脹)的影響的分析。本章首先介紹了

3、我國(guó)的貨幣政策最終目標(biāo)的選擇,接著實(shí)證研究了股票市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和通貨膨脹的影響,發(fā)現(xiàn)股票市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)產(chǎn)生負(fù)作用,與通貨膨脹有緊密聯(lián)系并產(chǎn)生正負(fù)交錯(cuò)的不穩(wěn)定影響。本章最后對(duì)貨幣政策是否應(yīng)該對(duì)股票價(jià)格進(jìn)行調(diào)控進(jìn)行了探討,認(rèn)為貨幣政策對(duì)股票市場(chǎng)的作用應(yīng)該是中性的。
　　 第三章分析了股票市場(chǎng)對(duì)貨幣需求與貨幣流通速度的影響。首先對(duì)有關(guān)貨幣需求與貨幣流通速度的理論進(jìn)行了綜述,接著運(yùn)用統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)實(shí)證研究了股票市場(chǎng)對(duì)貨幣需求和貨幣流通速度的影

4、響,并得出結(jié)果:我國(guó)股票市場(chǎng)對(duì)狹義貨幣需求產(chǎn)生微弱影響而對(duì)廣義貨幣需求則無(wú)影響。股票市場(chǎng)的波動(dòng)會(huì)改變貨幣流通速度,并與其呈反比。
　　 第四章考察了股票市場(chǎng)對(duì)貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的影響。首先對(duì)貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制理論進(jìn)行了綜述,然后介紹了股票市場(chǎng)傳導(dǎo)貨幣政策的機(jī)制,最后實(shí)證研究了我國(guó)股票市場(chǎng)對(duì)投資和消費(fèi)的影響。發(fā)現(xiàn)我國(guó)股票價(jià)格的財(cái)富效應(yīng)較弱而不存在投資效應(yīng)。
　　 第五章為本文的結(jié)論部分。在前面實(shí)證分析的基礎(chǔ)上,總結(jié)文章的結(jié)論,