人民幣匯率制度改革下我國商業(yè)銀行的外匯風(fēng)險管理.pdf

1、本文以匯率理論分析為出發(fā)點，分析了我國人民幣匯率波動情況，提出了匯率波動風(fēng)險度量的方法以及外匯風(fēng)險管理的步驟與方法，并提出了針對性的政策性建議。根據(jù)研究目的與研究思路，本文結(jié)構(gòu)上分為三章，分別對相關(guān)問題進(jìn)行研究。 導(dǎo)論部分首先介紹了本文研究的背景、目的與現(xiàn)實意義，面對我國的外匯制度改革，我國商業(yè)銀行的外匯風(fēng)險管理面臨巨大的挑戰(zhàn)；其次介紹了國內(nèi)外研究現(xiàn)狀以及本文的研究方法；最后是針對本文的框架進(jìn)行了概述。 第一章主要闡述了

2、外匯風(fēng)險管理的基本理論。 第一節(jié)對外匯風(fēng)險進(jìn)行了概述，首先闡述了外匯風(fēng)險的定義，將早期的外匯風(fēng)險定義與當(dāng)前的外匯風(fēng)險定義進(jìn)行比較，同時還比較了狹義與廣義的匯率風(fēng)險。其次介紹了外匯風(fēng)險的種類，包括交易風(fēng)險、折算風(fēng)險以及經(jīng)營風(fēng)險。再次介紹了外匯風(fēng)險的匯率預(yù)測技術(shù)，包括基本因素分析法、市場預(yù)測法、技術(shù)分析預(yù)測法等等。接著闡述了對于外匯風(fēng)險的衡量方法，其中著重介紹了風(fēng)險價值法(VAR方法)。最后介紹了外匯風(fēng)險的管理技術(shù)，如原則和程序等。

3、 第二節(jié)闡述了我國商業(yè)銀行的匯率風(fēng)險概況。首先分別從外部因素與內(nèi)部因素介紹了我國商業(yè)銀行外匯風(fēng)險的形成機制，其次對我國商業(yè)銀行的外匯風(fēng)險管理現(xiàn)狀進(jìn)行了評價，并指出了我國商業(yè)銀行對外匯風(fēng)險的衡量以及管理方面的缺陷。 第二章介紹匯率改革以及其對我國商業(yè)銀行外匯風(fēng)險的影響。 第一節(jié)首先論述了現(xiàn)行人民幣匯率制度的主要內(nèi)容并總結(jié)了我國當(dāng)前匯率制度的主要特點，回顧了人民幣匯率改革歷程以及匯改后的走勢。匯改以來，人民幣匯率按照

4、預(yù)定目標(biāo)實現(xiàn)了雙向浮動，基本是“大漲小跌”的盤升走勢。兩年來，除了人民幣匯率的形成機制得到進(jìn)一步完善之外，人民幣升值從宏觀層面帶動了資本流動開放，從微觀層面促進(jìn)了金融產(chǎn)品創(chuàng)新和競爭，提高了投資者的信心。 第二節(jié)著重從四個方面詳盡闡述了匯率改革對我國商業(yè)銀行外匯風(fēng)險的影響，如對銀行負(fù)債的影響、對銀行資產(chǎn)的影響、對資產(chǎn)負(fù)債表外的影響、對銀行資本充足率的影響等。 第三章更是全文的重中之重，針對新的匯率機制下全面提高我國商業(yè)銀行

5、外匯風(fēng)險管理水平提出可行性建議。 第一節(jié)闡述了商業(yè)銀行的風(fēng)險防范機制。首先介紹了基于VAR模型的銀行外匯風(fēng)險的衡量，匯率風(fēng)險管理的基礎(chǔ)和核心是對風(fēng)險進(jìn)行定量分析和評估。發(fā)達(dá)國家的各大銀行為了防范和化解匯率風(fēng)險，積極研發(fā)各種內(nèi)部模型以衡量風(fēng)險?？偟膩碚f，商業(yè)銀行用于匯率風(fēng)險計量和控制的方法有缺口分析、外匯敞口分析、敏感性分析、情景分析、運用內(nèi)部模型計算風(fēng)險價值、事后檢驗、壓力測試、限額管理等多種。相對而言，由任JP 摩根等研發(fā)的V

6、aR最為引人注目。本文詳細(xì)介紹了VAR模型在銀行外匯風(fēng)險管理中的應(yīng)用概述以及其具體應(yīng)用，在闡述具體應(yīng)用方面，以某銀行的遠(yuǎn)期外匯交易合同為例，具體說明利用VAR技術(shù)測算微觀匯率風(fēng)險的原理和方法。另一方面，著重介紹了銀行外匯風(fēng)險基于金融衍生工具的使用的管理技術(shù)，在抵御、防范金融市場風(fēng)險方面，商業(yè)銀行通常從總體上設(shè)立相應(yīng)的限額以控制風(fēng)險，但在具體操作中則經(jīng)常運用金融衍生工具來規(guī)避風(fēng)險。金融衍生產(chǎn)品可以使銀行以較少的資金簽訂大額的合約，同時將風(fēng)

7、險轉(zhuǎn)嫁給愿意為獲取高額利潤而承擔(dān)風(fēng)險的人。金融衍生產(chǎn)品交易具有很強的杠桿效應(yīng)，銀行可以從高杠桿自營交易中獲得可觀的利潤，拓展收益渠道。 第二節(jié)中針對我國商業(yè)銀行提高外匯風(fēng)險管理水平提出了建議。首先針對商業(yè)銀行內(nèi)部控制方面提出了改革建議，包括分散化策略、計算外匯風(fēng)險敞口頭寸、借鑒國外成熟的管理技術(shù)、使用差別定價策略等以及使得外匯業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)合理化等方法。同時針對銀行的外部環(huán)境建設(shè)提出一系列改革建議，首先要規(guī)范健全法律制度，其次要推進(jìn)我

8、國金融衍生市場建設(shè)，循序漸進(jìn)，適時發(fā)展已具備條件的衍生產(chǎn)品，以積極的態(tài)度對待金融衍生市場的發(fā)展，積極創(chuàng)造發(fā)展衍生產(chǎn)品的條件，促進(jìn)我國的金融創(chuàng)新。最后要盡力保證人民幣幣值基本穩(wěn)定，即保持人民幣匯率在合理、均衡水平上的基本穩(wěn)定。 本文的創(chuàng)新方面主要表現(xiàn)在以下幾個方面： 1．指出我國商業(yè)銀行外匯風(fēng)險管理的不足，包括管理體制的缺陷，運行機制的缺陷，管理者的意識、外匯風(fēng)險評估的方法、風(fēng)險管理意識等方面。 2．盡量使問題的說

9、明簡單化。例如在對外匯風(fēng)險管理的問題上，用比較適用而且很有效的VAR模型，以銀行的遠(yuǎn)期外匯合同為例來說明銀行在外匯風(fēng)險管理方面的具體操作。在模型方面力求簡單適用。 3．在對策部分本文提出了鮮明的觀點：商業(yè)銀行要很好的進(jìn)行外匯風(fēng)險管理就必須做到：分散化策略、計算外匯風(fēng)險敞口頭寸、借鑒國外成熟的管理技術(shù)、使用差別定價策略等以使得外匯業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)合理化。從外部環(huán)境來說要規(guī)范健全法律制度，推進(jìn)我國金融衍生市場建設(shè)，循序漸進(jìn)，適時發(fā)展已具備條