基于MCMC模擬的貝葉斯金融隨機波動模型分析.pdf

1、經濟或金融時間序列存在著普遍的波動性現象，而波動性是描述金融市場研究的一個核心問題。1986年Taylor提出了描述波動性的隨機波動模型。近幾年隨機波動模型在我國得到了不斷的發(fā)展，研究者提出了眾多的擴展模型，例如厚尾SV模型，均值SV模型等。但是此類標準SV模型的擴展模型模擬我國金融時間序列的優(yōu)劣程度并無確切標準。本文引入DIC準則，并運用貝葉斯方法，對SV族模型進行了比較分析。 根據貝葉斯定理對SV族模型中的SV-N模型、SV

2、-T模型、SV-GED模型、SV-MN模型和SV-MT模型進行了貝葉斯分析。構造基于Gibbs抽樣的MCMC數值計算過程，借鑒國外先驗分布的經驗，然后通過WinBUGS軟件對模型參數進行估計。再通過參數的貝葉斯估計值對上海股市和深圳股市進行比較分析。經過比較分析發(fā)現上海股市和深圳股市都表現出強的波動持續(xù)性，而上海股市比深圳股市具有更強的波動持續(xù)性，上海股市的噪聲要比深圳股市的多。而深圳股市的波動水平比上海股市的要大，風險也更高。