中外合資基金公司的發(fā)展態(tài)勢、存在問題與對策研究.pdf

1、2005年下半年開始，股票市場轉(zhuǎn)牛，基金市場的行情也隨之發(fā)生了爆發(fā)式的增長，基金公司數(shù)量、所管理的基金個數(shù)以及基金規(guī)模都有了飛速的發(fā)展。這其中，中外合資基金公司的發(fā)展勢頭尤為迅猛。 經(jīng)過短短五、六年的發(fā)展，中外合資基金公司無論從規(guī)模還是所管理基金的業(yè)績都有了很大的發(fā)展。我國目前基金行業(yè)中，中外合資基金公司占到基金公司總數(shù)的近一半，所管理的基金的業(yè)績也在各基金收益排行榜上排名前列。 我國加入WTO三年、五年保護(hù)期滿，對于中

2、外合資基金公司的發(fā)展來說，有很重要的促進(jìn)作用，給中外合資基金公司的成長提供了難得的契機(jī)。但由于五年保護(hù)期滿后，我國基金行業(yè)向外資開放政策的不確定和不明朗，中外合資基金管理公司的發(fā)展走到了一個瓶頸階段。 因此，了解中外合資基金公司的發(fā)展現(xiàn)狀，認(rèn)真分析中外合資基金公司的競爭優(yōu)勢和存在問題，研究和討論中外合資基金公司在未來發(fā)展中可能使用的對策，對于中外合資基金公司在我國基金行業(yè)未來的持續(xù)發(fā)展有著很重要的意義。 除此之外，對處于

3、同業(yè)競爭位置的中資基金管理公司來說，了解中外合資基金公司的特點和發(fā)展策略，對于中資基金管理公司如何在于中外合資基金公司的競爭中取得成功也有很深遠(yuǎn)的意義。 本文共分六章，分別從基金行業(yè)特點、中外合資基金公司總體情況、所管理基金的規(guī)模業(yè)績、發(fā)展特點等方面進(jìn)行了詳細(xì)的介紹和分析，并結(jié)合對有關(guān)引入外資的相關(guān)政策法規(guī)進(jìn)行了分析和展望，并歸納出了中外合資基金公司自身的發(fā)展優(yōu)勢。然后，根據(jù)中外合資基金公司的兩種不同的設(shè)立形式，各選取了一個具有

4、代表性的公司，結(jié)合實際，進(jìn)行了分析。最后，針對中外合資基金公司發(fā)展中存在的問題和面臨的障礙，為其未來的發(fā)展度身制定了一些對策和方法。 本文的第一章介紹了基金行業(yè)的發(fā)展階段。從整個行業(yè)的發(fā)展來看，自從2001年12月中國加入WTO引入外資參與基金公司建設(shè)以后，發(fā)展速度較從前有了很大的提高。中外合資基金公司的產(chǎn)生和發(fā)展，對整個基金行業(yè)的發(fā)展，有很大的促進(jìn)作用。 第二章簡單介紹了基金行業(yè)的發(fā)展歷史和發(fā)展現(xiàn)狀。在我國的市場特點影

5、響下，基金是一個和股票市場相關(guān)度極高的行業(yè)。隨著股市的快速上漲，基金行業(yè)也隨之水漲船高，一改之前業(yè)績不佳、規(guī)模發(fā)展緩慢的態(tài)勢，基金的數(shù)量、整體規(guī)模以及單只基金的資產(chǎn)規(guī)模都發(fā)生了爆棚式的增長。這為中外合資基金公司的發(fā)展提供了良好的環(huán)境。 在第三章中，首先介紹了中外合資基金公司的發(fā)展歷程。接著，通過對各年的公司數(shù)量、基金數(shù)量以及基金業(yè)績角度，對中外合資基金公司目前的發(fā)展現(xiàn)狀進(jìn)行了分析。并從設(shè)立方式、組建模式、外資方背景、公司管理權(quán)以

6、及員工結(jié)構(gòu)等角度，對中外合資基金公司的發(fā)展特點進(jìn)行了分析，并結(jié)合這些特點，和中資基金公司進(jìn)行對比，從公司治理結(jié)構(gòu)、運作效率和外方股東的資源優(yōu)勢三個方面，總結(jié)出中外合資基金公司在市場上的競爭優(yōu)勢。第四章中，以嘉實基金和上投摩根基金作為兩類中外合資基金公司的典型，結(jié)合兩類公司的實際，對兩類公司發(fā)展中存在的問題提出對策。 在第三、第四兩章的基礎(chǔ)上，本文的第五章結(jié)合中外合資基金公司的競爭優(yōu)勢，對中外合資基金公司在發(fā)展中存在的問題和面臨的

7、障礙進(jìn)行了剖析。對外資進(jìn)一步擴(kuò)大股權(quán)比例政策的不確定，以及國內(nèi)基金及相關(guān)市場的欠成熟，將會使制約中外合資基金公司大展拳腳的主要原因。另外，由于中外合資基金公司普遍存在的中外股東間的矛盾、外方引入的管理方式和經(jīng)營理念在中國的“水土不服”，使得其在發(fā)展過程中也存在營運成本較高、投資審批過程冗長錯過投資時機(jī)、人員流失嚴(yán)重等問題。本章節(jié)的后半部分，針對提出的問題，結(jié)合第三章中總結(jié)的競爭優(yōu)勢和特點，為中外合資基金公司未來的發(fā)展提出了8條對策。這些