國(guó)際銀行業(yè)并購(gòu)績(jī)效及對(duì)中國(guó)銀行業(yè)啟示研究.pdf

1、二十世紀(jì)九十年代以來(lái),國(guó)際銀行業(yè)并購(gòu)浪潮席卷全球,銀行業(yè)并購(gòu)在數(shù)量、規(guī)模和壟斷程度上都達(dá)到了空前水平,銀行并購(gòu)是銀行業(yè)發(fā)展的人趨勢(shì)。我國(guó)銀行業(yè)在并購(gòu)方面也進(jìn)行了一些可貴的探索,但與國(guó)際銀行業(yè)相比,尚處于初級(jí)階段。銀行業(yè)并購(gòu)重組是我國(guó)銀行業(yè)系統(tǒng)性改革工程的先導(dǎo)之一,它擔(dān)負(fù)起了銀行業(yè)改革和發(fā)展的重任。目前我國(guó)已有多家銀行為外資金融機(jī)構(gòu)所參股,中國(guó)銀行業(yè)也正在積極探索海外并購(gòu)。結(jié)合我國(guó)銀行業(yè)實(shí)際狀況,借鑒國(guó)際銀行業(yè)并購(gòu)經(jīng)驗(yàn)和成果,有助于更好的

2、推進(jìn)我國(guó)銀行業(yè)并購(gòu)重組順利展開(kāi),提高我國(guó)銀行業(yè)績(jī)效。 本文基于銀行并購(gòu)績(jī)效評(píng)估模型,應(yīng)用STATA9.0中廣義最小二乘法,對(duì)1998-2006年間168家銀行進(jìn)行了并購(gòu)長(zhǎng)期績(jī)效和動(dòng)態(tài)績(jī)效實(shí)證分析。在考察總體樣本時(shí),實(shí)證分析發(fā)現(xiàn)并購(gòu)活動(dòng)對(duì)銀行績(jī)效有長(zhǎng)期正效慮,但對(duì)不同資本規(guī)模、不同地區(qū)的銀行影響程度不盡相同。其中并購(gòu)對(duì)小銀行績(jī)效有著顯著的長(zhǎng)期正效應(yīng),規(guī)模經(jīng)濟(jì)是小銀行績(jī)效提升的主要原因之一,但是資本規(guī)模大的銀行進(jìn)行并購(gòu)后,績(jī)效長(zhǎng)期效

3、應(yīng)不是很顯著,大銀行績(jī)效受到一定的范圍經(jīng)濟(jì)影響。另外,按不同地域考察國(guó)際銀行業(yè)并購(gòu)績(jī)效時(shí)發(fā)現(xiàn),并購(gòu)行為對(duì)美國(guó)銀行業(yè)績(jī)效影響最突出,而對(duì)歐盟銀行業(yè)績(jī)效影響不是那么顯著。此外,銀行并購(gòu)對(duì)績(jī)效的影響大約有3-5年的時(shí)滯。在考察并購(gòu)行為對(duì)并購(gòu)銀行和被并購(gòu)銀行長(zhǎng)期績(jī)效影響時(shí),實(shí)證研究結(jié)果表明,并購(gòu)更加有利于促進(jìn)并購(gòu)方的績(jī)效提升,而被跨國(guó)銀行并購(gòu)后成為其東道國(guó)子公司的銀行,其績(jī)效提升并不顯著。 長(zhǎng)期以來(lái),中國(guó)銀行業(yè)產(chǎn)權(quán)不明晰,經(jīng)營(yíng)績(jī)效差。這

4、一階段,國(guó)有銀行股改上市,各類銀行引入境外戰(zhàn)略投資者,銀行績(jī)效得到有效改善。借鑒國(guó)際銀行業(yè)并購(gòu)經(jīng)驗(yàn),結(jié)合中國(guó)銀行業(yè)實(shí)情,本文建議短期應(yīng)繼續(xù)鼓勵(lì)引進(jìn)外資銀行參股,學(xué)習(xí)先進(jìn)的管理技術(shù)和理念,建立現(xiàn)代公司治理結(jié)構(gòu)和商業(yè)銀行制度,提高商業(yè)銀行績(jī)效和競(jìng)爭(zhēng)力；從長(zhǎng)遠(yuǎn)米看,我國(guó)銀行業(yè)不僅要引進(jìn)外資銀行參股,而且要實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)銀行市場(chǎng)化的自主并購(gòu)重組,因?yàn)閲?guó)際銀行業(yè)并購(gòu)經(jīng)驗(yàn)表明,并購(gòu)銀行長(zhǎng)期績(jī)效要比被外國(guó)銀行并購(gòu)后成為其子公司的銀行長(zhǎng)期績(jī)效更為顯著,此外國(guó)