國際銀行業(yè)并購：動因、效應(yīng)及對中國的啟示.pdf

1、摘要進(jìn)入90年代以來，在金融資本大潮涌動的進(jìn)程中，隨著科學(xué)技術(shù)的發(fā)展和—____—一銀行管制的放松，銀行并購案件層出不窮，全球金融業(yè)正在進(jìn)行著一場深刻的結(jié)構(gòu)整合。在這樣的國際大背景之下，加之中國即將加入WTO，中國的銀行業(yè)將如何應(yīng)對國際競爭，實現(xiàn)金融可持續(xù)發(fā)展是一項值得研究的重大課題。本文選擇銀行業(yè)的并購作為研究對象，運用西方經(jīng)濟學(xué)、金融學(xué)以及現(xiàn)代并購理論，探討銀行并購的動因，進(jìn)行效應(yīng)分析，結(jié)合西方發(fā)達(dá)國家銀行并購實例，進(jìn)行實證分析，對

2、銀行并購這一國際金融的新趨勢和新戰(zhàn)略進(jìn)行了剖析，并對中國金融業(yè)的整合并購方案進(jìn)行了初步的探索。關(guān)鍵詞：銀行業(yè)并購L／7。7整合＼／導(dǎo)言20世紀(jì)90年代以來，全球爆發(fā)了規(guī)模空前的第五次兼并收購浪潮。在此次并購活動中主要角色是銀行、保險公司及證券公司等金融行業(yè)企業(yè)，占全部收購兼并總額的40％左右。特別是90年代中后期以來，各國銀行為了加強在國際金融市場的競爭實力，增強抗風(fēng)險能力，實現(xiàn)優(yōu)勢互補，減低經(jīng)營成本和消除行業(yè)過剩的生產(chǎn)能力，紛紛向大型

3、化規(guī)模擴展，從美國、日本、歐洲到亞洲和拉美地區(qū)，掀起了一場席卷全球的銀行兼并浪潮。日趨頻繁的大規(guī)模合并形成了一個又一個世界級的金融巨頭。1995年3月，日本三菱銀行與東京銀行合并組建東京三菱銀行，其總資產(chǎn)超過6000億美元，當(dāng)時全球排名第一；1995年8月美國大通銀行與化學(xué)銀行合并：1997年12月，瑞士信貸銀行與瑞士聯(lián)合銀行合并組建世界第二大銀行和最大的資產(chǎn)管理機構(gòu)，這些都曾在國際金融業(yè)引起轟動。90年代末和21世紀(jì)初，“全能金融企業(yè)

4、”浮出水面，一個能為客戶提供全面金融服務(wù)的“全能金融企業(yè)”逐漸成為并購重組的真正目的，銀行業(yè)并購再掀高潮。1998年4月，旅行者集團以700億美元的代價和花旗銀行攜手合作，組建花旗集團，成為全球最大的金融服務(wù)機構(gòu)，總資產(chǎn)7000億美元，年利潤500億美元；同年，德意志銀行與美國信孚銀行合并成為德國最大的金融集團；1999年8月，日本第一勸業(yè)銀行、富士銀行、興業(yè)銀行聯(lián)合宣布合并組成瑞穗金融集團，總資產(chǎn)高達(dá)141萬億日元，成為當(dāng)時全球資產(chǎn)總

5、額最大的金融機構(gòu)世界1000家大銀行的資產(chǎn)規(guī)模已從1990年的199萬億美元增加到2001年度的378萬億美元，而且一直保持著正向擴張的增長態(tài)勢。。國際銀行業(yè)的并購、尤其是歐美國家的銀行業(yè)并購浪潮已大大地改變了國際銀行業(yè)的整體格局。2001年7月出版的英國《銀行家》雜志公布了2001年的“世界1000家大銀行”最新權(quán)威排名中，在以一級資本為依據(jù)的前25名銀行的排名中處處可以看到金融巨頭并購的身影，共有10家涉及并購，包括日本的瑞穗金融集