國(guó)際銀行業(yè)并購(gòu)：動(dòng)因、效應(yīng)及對(duì)中國(guó)的啟示.pdf

1、摘要進(jìn)入90年代以來(lái)，在金融資本大潮涌動(dòng)的進(jìn)程中，隨著科學(xué)技術(shù)的發(fā)展和—____—一銀行管制的放松，銀行并購(gòu)案件層出不窮，全球金融業(yè)正在進(jìn)行著一場(chǎng)深刻的結(jié)構(gòu)整合。在這樣的國(guó)際大背景之下，加之中國(guó)即將加入WTO，中國(guó)的銀行業(yè)將如何應(yīng)對(duì)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)，實(shí)現(xiàn)金融可持續(xù)發(fā)展是一項(xiàng)值得研究的重大課題。本文選擇銀行業(yè)的并購(gòu)作為研究對(duì)象，運(yùn)用西方經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融學(xué)以及現(xiàn)代并購(gòu)理論，探討銀行并購(gòu)的動(dòng)因，進(jìn)行效應(yīng)分析，結(jié)合西方發(fā)達(dá)國(guó)家銀行并購(gòu)實(shí)例，進(jìn)行實(shí)證分析，對(duì)

2、銀行并購(gòu)這一國(guó)際金融的新趨勢(shì)和新戰(zhàn)略進(jìn)行了剖析，并對(duì)中國(guó)金融業(yè)的整合并購(gòu)方案進(jìn)行了初步的探索。關(guān)鍵詞：銀行業(yè)并購(gòu)L／7。7整合＼／導(dǎo)言20世紀(jì)90年代以來(lái)，全球爆發(fā)了規(guī)?？涨暗牡谖宕渭娌⑹召?gòu)浪潮。在此次并購(gòu)活動(dòng)中主要角色是銀行、保險(xiǎn)公司及證券公司等金融行業(yè)企業(yè)，占全部收購(gòu)兼并總額的40％左右。特別是90年代中后期以來(lái)，各國(guó)銀行為了加強(qiáng)在國(guó)際金融市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力，實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，減低經(jīng)營(yíng)成本和消除行業(yè)過(guò)剩的生產(chǎn)能力，紛紛向大型

3、化規(guī)模擴(kuò)展，從美國(guó)、日本、歐洲到亞洲和拉美地區(qū)，掀起了一場(chǎng)席卷全球的銀行兼并浪潮。日趨頻繁的大規(guī)模合并形成了一個(gè)又一個(gè)世界級(jí)的金融巨頭。1995年3月，日本三菱銀行與東京銀行合并組建東京三菱銀行，其總資產(chǎn)超過(guò)6000億美元，當(dāng)時(shí)全球排名第一；1995年8月美國(guó)大通銀行與化學(xué)銀行合并：1997年12月，瑞士信貸銀行與瑞士聯(lián)合銀行合并組建世界第二大銀行和最大的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，這些都曾在國(guó)際金融業(yè)引起轟動(dòng)。90年代末和21世紀(jì)初，“全能金融企業(yè)

4、”浮出水面，一個(gè)能為客戶提供全面金融服務(wù)的“全能金融企業(yè)”逐漸成為并購(gòu)重組的真正目的，銀行業(yè)并購(gòu)再掀高潮。1998年4月，旅行者集團(tuán)以700億美元的代價(jià)和花旗銀行攜手合作，組建花旗集團(tuán)，成為全球最大的金融服務(wù)機(jī)構(gòu)，總資產(chǎn)7000億美元，年利潤(rùn)500億美元；同年，德意志銀行與美國(guó)信孚銀行合并成為德國(guó)最大的金融集團(tuán)；1999年8月，日本第一勸業(yè)銀行、富士銀行、興業(yè)銀行聯(lián)合宣布合并組成瑞穗金融集團(tuán)，總資產(chǎn)高達(dá)141萬(wàn)億日元，成為當(dāng)時(shí)全球資產(chǎn)總

5、額最大的金融機(jī)構(gòu)世界1000家大銀行的資產(chǎn)規(guī)模已從1990年的199萬(wàn)億美元增加到2001年度的378萬(wàn)億美元，而且一直保持著正向擴(kuò)張的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。。國(guó)際銀行業(yè)的并購(gòu)、尤其是歐美國(guó)家的銀行業(yè)并購(gòu)浪潮已大大地改變了國(guó)際銀行業(yè)的整體格局。2001年7月出版的英國(guó)《銀行家》雜志公布了2001年的“世界1000家大銀行”最新權(quán)威排名中，在以一級(jí)資本為依據(jù)的前25名銀行的排名中處處可以看到金融巨頭并購(gòu)的身影，共有10家涉及并購(gòu)，包括日本的瑞穗金融集