基于CreditRisk+模型的科技型企業(yè)貸款組合研究.pdf

1、科技型企業(yè)的發(fā)展關(guān)乎整個(gè)國(guó)家的發(fā)展水平。目前我國(guó)面臨科技投融資體制不健全，科技投入面臨資金投入不足、效率不高和金融工具缺乏等問(wèn)題。面對(duì)這種情況，國(guó)家政策性銀行有必要采取措施，為國(guó)家科技創(chuàng)新做出貢獻(xiàn)?？萍夹推髽I(yè)一般不具備一般貸款評(píng)審所要求的多年連續(xù)財(cái)務(wù)紀(jì)錄和穩(wěn)定的凈現(xiàn)金流等條件，以及科技型企業(yè)高投入、高風(fēng)險(xiǎn)、無(wú)形資產(chǎn)比重高的特點(diǎn)，決定了科技型企業(yè)在申請(qǐng)貸款時(shí)很難通過(guò)常規(guī)貸款條件評(píng)審使科技型項(xiàng)目獲得有效的貸款支持。但是科技型企業(yè)的潛在價(jià)值和

2、預(yù)期收益往往很大，所以國(guó)家政策性銀行面對(duì)著從政策上扶持科技型企業(yè)貸款，并建立相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量和進(jìn)行組合管理的問(wèn)題。 如何防范銀行信用風(fēng)險(xiǎn)、如何進(jìn)行組合管理，是全球銀行共同面臨的問(wèn)題。從20世紀(jì)80年代以來(lái)西方出現(xiàn)了許多新的量化分析方法和度量管理模型。但在我國(guó)，對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的分析主要還停留在定性分析的基礎(chǔ)上。對(duì)于需要扶持科技型企業(yè)貸款的政策性銀行而言，不僅僅需要學(xué)習(xí)和借鑒國(guó)外先進(jìn)的信用風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量和組合管理技術(shù)，還要根據(jù)科技型企業(yè)特點(diǎn)以及

3、銀行的政策對(duì)科技型企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)和組合管理展開(kāi)研究，以做到真正能對(duì)科技型企業(yè)起到扶持作用，并保證銀行的收益。 本文是在中國(guó)科學(xué)院研究生院負(fù)責(zé)的項(xiàng)目“政策性銀行科技貸款項(xiàng)目組合管理研究”的基礎(chǔ)上完成的，共分六章。第一章首先提出對(duì)科技型企業(yè)貸款并進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的必要性，引出本文的研究目的和意義。第二章介紹了科技型企業(yè)的定義、特點(diǎn)和階段特征。第三章對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)量化識(shí)別技術(shù)和管理的發(fā)展做出回顧、總結(jié)和比較，并結(jié)合科技型企業(yè)的特點(diǎn)，研究了利用

4、CreditRisk+模型測(cè)量科技型企業(yè)貸款組合的風(fēng)險(xiǎn)和組合管理的可行性；最后總結(jié)了貸款組合優(yōu)化模型的發(fā)展現(xiàn)狀。在此基礎(chǔ)上第四章闡述了信用風(fēng)險(xiǎn)模型的基本概念及CreditRisk+模型，實(shí)現(xiàn)對(duì)科技型企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)度量；并根據(jù)科技型企業(yè)的特點(diǎn)和政策性扶持，建立了基于CreditRisk+模型的科技型企業(yè)貸款組合優(yōu)化決策模型，實(shí)現(xiàn)對(duì)科技型企業(yè)貸款組合管理。第五章對(duì)基于creditRisk+模型的科技型企業(yè)貸款組合優(yōu)化決策模型進(jìn)行了算例分析。最后

5、對(duì)本文進(jìn)行總結(jié)并提出進(jìn)一步要深入研究的問(wèn)題。本文的主要工作和創(chuàng)新之處在于：首先，結(jié)合科技型企業(yè)的特點(diǎn)和國(guó)家政策性銀行的具體情況，對(duì)當(dāng)前國(guó)際上公認(rèn)的信用風(fēng)險(xiǎn)模型進(jìn)行比較研究，探討了CreditRisk+模型對(duì)我國(guó)科技型企業(yè)貸款的適用性，提出利用CreditRisk+模型對(duì)科技型企業(yè)貸款的信用風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量。其次，在現(xiàn)有貸款組合優(yōu)化的原則和模型的基礎(chǔ)上，以及針對(duì)CreditRisk+模型在組合管理方面的不足，提出了體現(xiàn)科技型企業(yè)特點(diǎn)的原則，建立了

6、基于CreditRisk+模型的科技型企業(yè)貸款組合優(yōu)化決策模型。模型中根據(jù)科技型企業(yè)特點(diǎn)，以及不同的扶持政策，限制了不同階段的科技型企業(yè)的貸款比例；同時(shí)，和當(dāng)前的基于企業(yè)歷史收益的方差衡量貸款風(fēng)險(xiǎn)的優(yōu)化模型相比，基于CreiditRisk+模型的優(yōu)化模型對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的度量更符合巴塞爾新資本協(xié)議的標(biāo)準(zhǔn)。最后，通過(guò)算例分析并與傳統(tǒng)的方法比較，說(shuō)明該模型能更大限度地提高銀行的收益風(fēng)險(xiǎn)比，保證銀行的收益，限制對(duì)科技型企業(yè)貸款的風(fēng)險(xiǎn)。該模型不僅確保了對(duì)