我國金融發(fā)展與城鄉(xiāng)收入分配的關系：一個分析視角.pdf

1、改革開放近三十年來，我國經(jīng)濟取得了快速的發(fā)展，人們生活水平也顯著提升，但是居民收入分配差距尤其是城鄉(xiāng)居民的收入差距卻呈現(xiàn)出不斷擴大的趨勢。當前居民收入分配差距已經(jīng)成為我國社會經(jīng)濟中的熱點問題，改善我國收入分配狀況已經(jīng)成為共識，同時也是構(gòu)建和諧社會的需要。國外理論界從金融發(fā)展角度來探討收入分配差距起于20世紀90年代，但是在我國目前對收入差距形成的各種解釋中，大多數(shù)都忽視了金融發(fā)展的影響。因此，全面探討引起收入差距擴大的因素，有利于進一步

2、認識我國的收入差距，并有助于改善這一狀況和解決一些關鍵性問題。 首先在回顧國內(nèi)外對金融發(fā)展與居民收入分配關系理論的基礎上，對既有的文獻進行總結(jié)，在不同的理論假設條件下，金融發(fā)展對城鄉(xiāng)收入差距的影響是不同的。在存在門檻效應的假設下金融發(fā)展先會擴大收入差距，但隨著金融市場的不斷完善，窮人跨過門檻享受到金融服務，隨即金融發(fā)展會縮小收入差距。如果將信貸市場的不完善作為模型的基本假設，分別從人力資本投資和職業(yè)選擇角度研究收入分配格局的動態(tài)

3、變化，發(fā)現(xiàn)金融發(fā)展會縮小收入差距。但是從我國目前的理論和實證研究看，金融發(fā)展會擴大我國的收入差距。接著對金融發(fā)展與城鄉(xiāng)收入分配關系之間的傳導機制進行分析，主要從經(jīng)濟增長、金融功能、金融危機三個主要的傳導機制進行分析。金融發(fā)展通過作用于經(jīng)濟增長的決定因素而間接影響經(jīng)濟增長，主要通過提高儲蓄率、投資轉(zhuǎn)化效率和資本產(chǎn)出效率促進經(jīng)濟增長。金融發(fā)展可以使人們更放心的暫時放棄貨幣的使用權(quán)，促進儲蓄的積累。高效完善的金融系統(tǒng)可以加速資本的形成，多種投

4、資組合可以降低投資風險，更重要的是，可以加速企業(yè)所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)的分離，降低投資者的監(jiān)督成本。健全的銀行機制和流動性好的證券市場可以高效的調(diào)節(jié)資金余缺，提高資本的產(chǎn)出效率。同時金融通過自身效益的提高直接影響經(jīng)濟增長。隨著金融的深化，資本市場機構(gòu)逐漸趨于完善，多層次的資本市場體系可以滿足不同層次客戶的金融需求，進而對收入分配差距產(chǎn)生影響。金融中介的資金動員功能可以將閑置的資金集中起來進行投資，使閑置資金最大效率的促進社會財富的增加。但是在我

5、國農(nóng)村地區(qū)缺乏有效的資金動員，而且我國金融中介的資金配置功能也未將資金有效的配置到農(nóng)村地區(qū)，反而將農(nóng)村地區(qū)的金融剩余都吸收到城鎮(zhèn)，導致農(nóng)村地區(qū)貸款困難，資金稀缺。金融中介具有分散風險的功能，但是由于我國農(nóng)產(chǎn)品期貨避險功能有限，以及農(nóng)業(yè)保險的高損失率和高管理費用率，加上政府補貼的不足，導致分散金融風險的功能在農(nóng)業(yè)上沒有起到作用。金融危機會通過多種渠道影響收入分配，它不僅影響了窮人的生活標準也影響了窮人脫貧的能力。金融危機的發(fā)生會減少勞動需

6、求，使公共支出減少，并通過利率的變化帶來再分配效應，對低收入者帶來強烈的影響，從而擴大收入差距，使社會環(huán)境惡化。金融發(fā)展通過經(jīng)濟增長、金融服務功能、金融危機三個傳導機制對收入分配產(chǎn)生影響。從整體上說金融發(fā)展可以促進經(jīng)濟增長，金融發(fā)展可以健全金融服務，同時金融的健康發(fā)展可以降低金融危機的發(fā)生。但是由于金融組織在農(nóng)村地區(qū)的缺失，金融發(fā)展反而會加快城鄉(xiāng)收入差距。然后從實證分析角度對金融發(fā)展與城鄉(xiāng)收入分配關系的內(nèi)在機制進行分析。金融發(fā)展具有產(chǎn)業(yè)

7、規(guī)模效應和產(chǎn)業(yè)效率效應，金融發(fā)展產(chǎn)業(yè)規(guī)模效應可以促進勞動力從傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)部門向工業(yè)和手工業(yè)轉(zhuǎn)移，收入差距將加大到完成工業(yè)化才能穩(wěn)定下來。金融發(fā)展不斷完善金融結(jié)構(gòu)、降低交易成本，使得越來越多貧困的人能夠利用金融服務，提高生產(chǎn)效率，增加收入，降低普遍貧困程度，從而縮小收入差距，這就是金融發(fā)展的產(chǎn)業(yè)效率。我國由于生產(chǎn)要素分布不均衡以及現(xiàn)有的分配制度，使農(nóng)民不能公平的享受經(jīng)濟發(fā)展的成果。而城鄉(xiāng)二元經(jīng)濟結(jié)構(gòu)阻礙了勞動力由農(nóng)業(yè)向工業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移。農(nóng)業(yè)

8、的弱質(zhì)性，使資金要素難以進入農(nóng)業(yè)領域，農(nóng)村金融剩余大量外流。農(nóng)村正規(guī)金融的缺失導致非正規(guī)金融在農(nóng)村地區(qū)的發(fā)展，而非正規(guī)金融的逐利性促使貸款人在獲得資本收益的同時，掠奪了借款者的部分勞動收入，加重了借款人財務負擔和社會分配不公。在實證檢驗中，運用1978—2005年的時間序列數(shù)據(jù)，實證金融發(fā)展和城鄉(xiāng)收入差距之間的關系。城鄉(xiāng)收入差距指標采用城鎮(zhèn)居民可支配收入/農(nóng)村居民純收入，金融發(fā)展用金融發(fā)展規(guī)模指標(金融機構(gòu)貸款/GDP)和金融發(fā)展效率指

9、標(金融機構(gòu)各項貸款余額/城鄉(xiāng)居民儲蓄存款余額)來衡量。實證結(jié)果顯示，金融發(fā)展與收入分配具有雙向因果關系，金融發(fā)展在某種程度上導致了收入差距，收入差距的擴大也會影響金融的發(fā)展。 通過理論和實證研究發(fā)現(xiàn)，我國金融中介的發(fā)展，不利于縮小收入差距。我國金融結(jié)構(gòu)以國有銀行的間接融資為主，金融中介層次單一，結(jié)構(gòu)不完善。由于農(nóng)村經(jīng)濟不發(fā)達，導致商業(yè)性金融中介并不愿意在農(nóng)村開展業(yè)務，農(nóng)村地區(qū)金融中介發(fā)展遠遠落后于城市地區(qū)，因此必須改革農(nóng)村金融

10、體制。借鑒發(fā)達國家的一些經(jīng)驗，使我國金融發(fā)展不斷降低服務門檻，使更多的人享受金融服務，尤其是使廣大農(nóng)村地區(qū)的人口能夠共享金融發(fā)展的成果。 本文從金融發(fā)展角度系統(tǒng)的解釋城鄉(xiāng)收入差距，較為完整的解釋金融發(fā)展與城鄉(xiāng)收入分配之間的傳導機制，并將經(jīng)濟增長、金融服務與金融危機作為傳導機制中的中間變量進行分析。在分析金融發(fā)展與收入分配差距的內(nèi)在機制中，將產(chǎn)業(yè)規(guī)模效應和產(chǎn)業(yè)效率效應作為理論基礎，結(jié)合我國的實際情況，如我國的以按勞分配為主體的收入

11、分配制度、城鄉(xiāng)二元結(jié)構(gòu)、農(nóng)村金融外流嚴重等特殊國情，分析金融發(fā)展對我國收入分配產(chǎn)生的影響。在實證分析中，本文將金融發(fā)展的規(guī)模指標和金融發(fā)展的效率指標作為衡量金融發(fā)展的主要指標，并采用符合我國實際情況金融機構(gòu)貸款/GDP來表示金融發(fā)展的規(guī)模指標，用金融機構(gòu)各項貸款余額除以城鄉(xiāng)居民儲蓄存款余額來表示金融發(fā)展效率。在分析居民財產(chǎn)性收入時，將財產(chǎn)性收入分為物質(zhì)性財產(chǎn)收入和非物質(zhì)性財產(chǎn)收入，分析金融發(fā)展如何促進農(nóng)村居民在物質(zhì)性財產(chǎn)收入和非物質(zhì)性財