我國(guó)證券公司業(yè)務(wù)創(chuàng)新研究.pdf

1、2001年下半年起，證券市場(chǎng)進(jìn)入大調(diào)整時(shí)期，市場(chǎng)行情低迷，交易清淡，券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)大幅萎縮，證券營(yíng)業(yè)部經(jīng)營(yíng)艱難。2005年下半年開始，隨著股權(quán)分置改革的推進(jìn)，市場(chǎng)逐步復(fù)蘇。在市場(chǎng)回暖，交易活躍，交易手續(xù)費(fèi)大副增長(zhǎng)的情況下，證券市場(chǎng)和券商渡過(guò)了近5年最艱難的時(shí)期，逐步走上了新的發(fā)展軌道。2007年市場(chǎng)持續(xù)升溫，一季度大多數(shù)券商的收入已與去年全年持平。在各券商都取得驕人的成績(jī)同時(shí)我們不得不承認(rèn)我國(guó)證券公司業(yè)務(wù)發(fā)展的局限：經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)與二級(jí)市場(chǎng)走勢(shì)

2、的高度相關(guān)。這種高度相關(guān)性使我國(guó)券商收入具有高度不穩(wěn)定性和周期性，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)無(wú)法化解。而高度雷同的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和趨于一致的盈利模式又使得國(guó)內(nèi)證券公司的同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)入了白熱化階段。在這樣的市場(chǎng)環(huán)境下，各券商必須加速業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，加快業(yè)務(wù)創(chuàng)新的步伐。 業(yè)務(wù)創(chuàng)新是保證券商發(fā)展、持續(xù)盈利的一個(gè)關(guān)鍵因素。在日趨成熟和完善的金融市場(chǎng)中，業(yè)務(wù)創(chuàng)新不僅能為券商提供更多、更穩(wěn)定的收入還能保證券商的可持續(xù)發(fā)展。本文針對(duì)目前國(guó)內(nèi)券商的業(yè)務(wù)狀況和國(guó)外證券公

3、司發(fā)展的歷程和經(jīng)驗(yàn)提出了券商業(yè)務(wù)創(chuàng)新的一些思考。 文章首先簡(jiǎn)要介紹了我國(guó)證券市場(chǎng)的市場(chǎng)情況，提出了我國(guó)券商進(jìn)行業(yè)務(wù)創(chuàng)新的必要性和必然性。主體部分首先分析了目前我國(guó)證券公司的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀，總結(jié)了現(xiàn)有業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)存在的不合理之處，接下來(lái)對(duì)我國(guó)券商面對(duì)的內(nèi)外部環(huán)境進(jìn)行了具體分析，論證了業(yè)務(wù)創(chuàng)新的必然性。文章的第三部分通過(guò)對(duì)國(guó)外證券公司現(xiàn)狀及發(fā)展歷程的回顧，總結(jié)出了對(duì)我國(guó)證券公司的一些啟示，便于我國(guó)券商在業(yè)務(wù)創(chuàng)新過(guò)程中借鑒、利用。在以上三部

4、分的基礎(chǔ)之上文章的第四部分充分結(jié)合證券公司實(shí)務(wù)詳細(xì)闡述了券商業(yè)務(wù)創(chuàng)新方面筆者的一些思考。對(duì)于業(yè)務(wù)創(chuàng)新，筆者首先對(duì)創(chuàng)新條件從有利和不利兩方面進(jìn)行了分析，并據(jù)此提出了一些具體的創(chuàng)新模式和方法。首先，提出了關(guān)于交易方式、手段方面的創(chuàng)新建議，包括發(fā)展網(wǎng)上交易、推動(dòng)銀正合作以及鼓勵(lì)大宗交易方式，其中的部分建議已在證券公司的實(shí)際業(yè)務(wù)操作中得到了一定運(yùn)用和發(fā)展，并取得了初步成效。接下來(lái)，將市場(chǎng)業(yè)務(wù)分為交易所場(chǎng)內(nèi)業(yè)務(wù)和場(chǎng)外業(yè)務(wù)兩方面進(jìn)行了創(chuàng)新探討。其中

5、，場(chǎng)內(nèi)業(yè)務(wù)創(chuàng)新主要闡述的是經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的創(chuàng)新，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)作為短期內(nèi)國(guó)內(nèi)大多數(shù)券商的主要收入來(lái)源雖然其地位會(huì)隨著券商其他業(yè)務(wù)的發(fā)展逐漸降低，但對(duì)于培育券商穩(wěn)定的客戶資源其地位是不可動(dòng)搖的。因此雖然有很多文獻(xiàn)研究過(guò)券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的創(chuàng)新問(wèn)題，本文仍然專門就經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的創(chuàng)新進(jìn)行了闡述。而筆者的思考角度是全新的，主要從服務(wù)、營(yíng)銷兩條線展開，與之配套的是客戶資源管理系統(tǒng)和綜合理財(cái)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)，即“兩個(gè)體系”、“兩套系統(tǒng)”的建立。目前，這種體系在部分公司已運(yùn)用于