中國綜合類證券公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)動態(tài)形成研究.pdf

1、現(xiàn)代經(jīng)濟的核心是金融，證券公司則是現(xiàn)代金融的核心力量。經(jīng)過一百多年的發(fā)展，現(xiàn)代證券公司已從單一的證券承銷商發(fā)展為高度工程化、多元化、最具影響力的金融中介。經(jīng)過十幾年的持續(xù)發(fā)展和不斷改進，作為證券市場參與主體的我國證券公司，逐步走上了規(guī)范發(fā)展的道路。但回顧十幾年來的幾個證券市場周期，可以明顯發(fā)現(xiàn)我國券商仍然沒有改變巨盈巨虧的粗放式經(jīng)營模式，沒有改變“靠天吃飯”的市場被動依賴局面。隨著證券市場規(guī)模的逐步膨脹和證券公司規(guī)模的逐步擴大，這種現(xiàn)象

2、越來越明顯，其所帶來的負面效應(yīng)也越來越劇烈。進入2001年以來最近的一個證券市場下跌周期后，我國券商由原先下跌周期中部分券商虧損、破產(chǎn)發(fā)展到行業(yè)性虧損和行業(yè)性危機。如何改變我國券商原有的粗放式經(jīng)營模式，如何保持券商盈利的穩(wěn)定性和持續(xù)性，就成為一個迫在眉睫的課題。本文將證券公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)動態(tài)形成作為選題方向，認為以核心業(yè)務(wù)群為基礎(chǔ)、符合自身特色、多元均衡的證券業(yè)務(wù)架構(gòu)是問題的解決之道。為此，本文從中外券商比較研究和自身業(yè)務(wù)實踐出發(fā)，運用規(guī)范

3、分析、定性分析和定量分析等方法，對我國證券公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)動態(tài)形成進行了理論和方法研究，以為我國券商當前的業(yè)務(wù)實踐提供參考。 首先，本文對與證券業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)動態(tài)形成相關(guān)的基礎(chǔ)理論進行了分析和總結(jié)。這主要包括：一是對產(chǎn)品生命周期理論以及我國學者對于產(chǎn)品生命周期理論和證券業(yè)產(chǎn)業(yè)周期的研究進行了總結(jié)：二是對業(yè)務(wù)組合理論的產(chǎn)生和發(fā)展進行了梳理，并對其進行了歸類、總結(jié)和提煉，將業(yè)務(wù)組合理論分為以下三類：基于多角化經(jīng)營的業(yè)務(wù)組合理論、基于產(chǎn)業(yè)分析與

4、能力匹配的業(yè)務(wù)組合理論、基于資源與能力的業(yè)務(wù)組合理論；三是對證券公司業(yè)務(wù)基礎(chǔ)理論和業(yè)務(wù)管理理論進行了歸納和總結(jié)。 其次，對證券公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)形成概況進行了分析和總結(jié)。這主要包括：通過對我國券商近二十年發(fā)展史的梳理，總結(jié)出我國券商業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)四階段形成歷程和當前的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀；從財務(wù)報表中的收入結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)管理實踐出發(fā)對美國、日本和韓國證券公司業(yè)務(wù)及業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)形成歷史和現(xiàn)狀進行了系統(tǒng)研究和比較分析，對美國業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)演化的動因進行了總結(jié)，得

5、出了對我國券商業(yè)務(wù)再次，在上述分析和研究的基礎(chǔ)上，提出了證券公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)動態(tài)形成的基本原則、目標、內(nèi)容和模式。本章共分四部分：第一部分，首先對證券行業(yè)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)進行了界定與研究，其內(nèi)容包括，一是對證券業(yè)務(wù)功能的傳統(tǒng)結(jié)論進行理論突破；二是構(gòu)建了證券業(yè)務(wù)的“鉆石模型圖”，為紛亂復(fù)雜的證券業(yè)務(wù)提供了研究框架；三是對證券公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)類型進行了劃分與研究。第二部分，在國外和國內(nèi)證券公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)比較研究以及第六章模型驗證的基礎(chǔ)上，提出了業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)相對均

6、衡化是證券公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)動態(tài)形成基本原則的觀點，認為業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)性競爭優(yōu)勢是業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)動態(tài)形成的目標。第三部分，在證券業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)橫向和縱向分析的基礎(chǔ)上，探討了證券業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)動態(tài)形成的內(nèi)容。第四部分，分析和研究了當前證券公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)形成的兩種模式，認為動態(tài)形成模式是我國券商較好的選擇。 再次，具體研究了證券公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)動態(tài)形成過程。其中，一是基于業(yè)務(wù)組合理論，并從證券業(yè)務(wù)吸引力、業(yè)務(wù)競爭地位和業(yè)務(wù)位置三個方面，對我國證券公司各個業(yè)務(wù)(包括產(chǎn)品

7、)進行評價和選擇；二是將證券業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的整合分為業(yè)務(wù)差異化、業(yè)務(wù)規(guī)?；⑿侍岣吆头秶鷶U展四個方面，并運用管理學和經(jīng)濟學的相關(guān)理論與工具進行了分析和研究；三是借鑒產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟學關(guān)于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的理論和內(nèi)容，從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)高效化、高度化和合理化三個角度，對證券業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化進行分析和研究。 再次，本文對證券公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)動態(tài)形成的四種重要方法——購并重組、業(yè)務(wù)流程重組、組織結(jié)構(gòu)調(diào)整和業(yè)務(wù)創(chuàng)新，進行了系統(tǒng)分析和研究。 最后，構(gòu)建了證券業(yè)務(wù)

8、結(jié)構(gòu)動態(tài)形成的評價模型。這主要包括：在因子分析模型的基礎(chǔ)上，構(gòu)建了證券業(yè)務(wù)競爭地位判斷模型并進行了經(jīng)紀業(yè)務(wù)評價的實證研究；利用逐步判別法，在2002-2005年我國三十幾家證券公司收入結(jié)構(gòu)和利潤情況的基礎(chǔ)上，構(gòu)建了當前我國券商業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化評價模型，并進行了模型檢驗。 本文期望通過上述對證券業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)動態(tài)形成理論和方法的研究，能夠為我國證券公司粗放式經(jīng)營模式的轉(zhuǎn)變提供有益的理論依據(jù)和方法參考，能夠?qū)ξ覈C券公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)建設(shè)和不斷完善