中國股票市場波動(dòng)性的ARCH模型族分析.pdf

1、股票市場是充滿不確定性的要素市場，信息、資本的快速流動(dòng)使股票市場價(jià)格頻繁變化，從而導(dǎo)致市場的波動(dòng)。許多研究者對股價(jià)波動(dòng)的規(guī)律性做出了大量的研究，一些經(jīng)典的資本市場理論應(yīng)運(yùn)而生，不斷發(fā)展。自回歸條件異方差(ARCH)模型作為近年來興起的理論模型，由于其在刻畫金融時(shí)間序列波動(dòng)特征方面的良好效果而受到廣泛關(guān)注。本文也試圖將ARCH模型族應(yīng)用于對中國股市的收益率波動(dòng)的研究，分析引起股價(jià)劇烈波動(dòng)的原因，以便更好掌握中國股市波動(dòng)的規(guī)律性，采取相應(yīng)的

2、措施和政策，推動(dòng)中國股市的規(guī)范化發(fā)展。 本文首先概述了國內(nèi)相關(guān)研究成果，在此基礎(chǔ)上針對我國上證指數(shù)進(jìn)行了統(tǒng)計(jì)性描述，指出了它的一些基本特征，然后結(jié)合相關(guān)的統(tǒng)計(jì)模型對其進(jìn)行擬合研究，取得了較好的結(jié)果。全文共分為五個(gè)部分：第一部分闡述了本文的選題意義，并總結(jié)了國內(nèi)基于ARCH模型的一些實(shí)證研究成果；第二部分介紹了本文研究所使用的數(shù)據(jù)及處理方法，并對該數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)特征進(jìn)行數(shù)量研究；第三部分介紹ARCH模型族及其衍生模型相關(guān)理論，并對其進(jìn)