基于copula及隨機(jī)梯度Boosting的機(jī)械行業(yè)利稅風(fēng)險(xiǎn)分析.pdf

1、機(jī)械行業(yè)是我國“十一五”規(guī)劃中重點(diǎn)支持發(fā)展的支柱產(chǎn)業(yè)之一，大力振興機(jī)械工業(yè)也是加速我國從機(jī)械大國向機(jī)械強(qiáng)國轉(zhuǎn)化的重要戰(zhàn)略舉措。隨著天津?yàn)I海新區(qū)作為“第三極”的開發(fā)已納入國家發(fā)展戰(zhàn)略，加強(qiáng)天津重工業(yè)制造基地的建設(shè)就更加緊迫。機(jī)械行業(yè)投資大，利潤率低，成敗風(fēng)險(xiǎn)大，因此定量分析機(jī)械行業(yè)投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)顯得尤為重要。合理預(yù)測未來年份利潤達(dá)到預(yù)期值的概率分布，從而明確項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度，對(duì)于投資者的決策有著十分重要的意義。本文分別選取全社會(huì)對(duì)設(shè)備、工具

2、、器具的固定資產(chǎn)投資購置費(fèi)來反映對(duì)機(jī)械行業(yè)的市場需求；以成本中變動(dòng)最大的原料成本(機(jī)械行業(yè)用鐵礦石價(jià)格)來反映成本的變化。首先根據(jù)一元擬合優(yōu)度檢驗(yàn)(包括正態(tài)性檢驗(yàn)等方法)確定市場需求和成本各自變化率的邊緣分布，然后首次采用基于概率積分變換的copula擬合優(yōu)度檢驗(yàn)方法，從Frank、Gumbel和Clayton三種Archimedian copula中選擇最優(yōu)的一種關(guān)聯(lián)函數(shù)進(jìn)行分析，其各種邊緣參數(shù)和copula參數(shù)可通過極大似然估計(jì)法得

3、到。然后用數(shù)值積分法計(jì)算了各種相關(guān)性度量，如Spearman’sρ、Kendall’sτ、Gini’sγ、Blomqvist'sβ、Schweizer and Wolff'sσ以及基于這些系數(shù)的推廣。結(jié)果表明這些系數(shù)差別不是很大，而且市場需求變化率同成本變化率之間存在一定的負(fù)相關(guān)性。 ㈠運(yùn)用隨機(jī)梯度Boosting、支持向量機(jī)、自適應(yīng)樣條回歸和線性回歸4種方法分別擬合了中國機(jī)械行業(yè)利稅總額變化率同市場需求和成本變化率這兩個(gè)指標(biāo)之

4、間的函數(shù)關(guān)系，還進(jìn)行了數(shù)據(jù)檢驗(yàn)，結(jié)果表明隨機(jī)梯度Boosting方法擬合得最好，并且計(jì)算了市場需求和成本對(duì)于利稅總額的相對(duì)影響和偏相關(guān)。 ㈡將擬合copula產(chǎn)生的隨機(jī)數(shù)代入隨機(jī)梯度Boosting預(yù)測函數(shù)中，利用蒙特卡羅法模擬了2010年中國機(jī)械行業(yè)利稅總額的概率分布，并求得風(fēng)險(xiǎn)度量方差、VaR和條件風(fēng)險(xiǎn)值(CVaR)。最后還具體預(yù)測了天重江天重工公司技改項(xiàng)目2010年利稅總額的概率分布，利稅總額大于等于1.294億元的可能性