基于遺傳規(guī)劃方法建立的財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)測(cè)模型.pdf

1、資本市場(chǎng)的蓬勃發(fā)展使得企業(yè)能夠從資本市場(chǎng)募集低成本的資金，以加速企業(yè)發(fā)展，投資人也可以利用資本市場(chǎng)的運(yùn)作，進(jìn)行投資獲取較高的報(bào)酬。但現(xiàn)代企業(yè)面臨著日益險(xiǎn)惡的市場(chǎng)環(huán)境，風(fēng)險(xiǎn)無(wú)時(shí)無(wú)刻不在困擾著企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理者?，F(xiàn)代企業(yè)的生存過(guò)程就是一個(gè)不斷產(chǎn)生并化解各種風(fēng)險(xiǎn)的過(guò)程，企業(yè)一旦發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)，波及層面相當(dāng)廣泛，將嚴(yán)重影響到廣大投。資者的利益。本課題研究的目的就是希望能通過(guò)建立一套上市公司財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)測(cè)系統(tǒng)，向監(jiān)管部門(mén)和廣大投資者揭示哪些公司己經(jīng)進(jìn)入

2、了財(cái)務(wù)危機(jī)的預(yù)警區(qū)，或者說(shuō)是投資者應(yīng)該引起警覺(jué)的陷阱區(qū)。 本文將遺傳規(guī)劃(GP)應(yīng)用于財(cái)務(wù)危機(jī)評(píng)測(cè)，GP是進(jìn)化算法的一種，它是在遺傳算法(GA)的基礎(chǔ)上，由Koza在1992年發(fā)展而成。它克服了傳統(tǒng)GA中個(gè)體的表示方法-定長(zhǎng)的編碼機(jī)制的局限性,提出了種全新的結(jié)構(gòu)描述方法，其實(shí)質(zhì)是用廣義的計(jì)算機(jī)程序來(lái)描述問(wèn)題。這種廣義的計(jì)算機(jī)程序在GP中被表示為樹(shù)形字符串結(jié)構(gòu)，并能夠根據(jù)環(huán)境狀況動(dòng)態(tài)改變其結(jié)構(gòu)和大小。 本文以2000-20

3、05年被ST(ST公司被視為發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)公司)的100家上市公司和配對(duì)的非ST(非ST公司視為財(cái)務(wù)正常公司)的100家上市公司為樣本，選取了短期償債能力、營(yíng)運(yùn)能力、盈利能力、長(zhǎng)期償債能力和現(xiàn)金流量五個(gè)方面共20個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)變量作為指標(biāo)變量，運(yùn)用定性分析方法選取財(cái)務(wù)指標(biāo)變量，然后用選取的財(cái)務(wù)指標(biāo)變量作為自變量，使用遺傳規(guī)劃方法，借助Discipulus軟件，構(gòu)建我國(guó)上市公司財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)測(cè)模型。 最后得出結(jié)論，以遺傳規(guī)劃方法所建構(gòu)的財(cái)務(wù)