中國(guó)商業(yè)銀行資本緩沖的周期性特征研究.pdf

1、金融危機(jī)過(guò)后，金融體系的順周期性問(wèn)題引起了各國(guó)監(jiān)管當(dāng)局的反思和討論，資本監(jiān)管作為強(qiáng)化金融體系順周期性的三大外部準(zhǔn)則之一，面臨新的改革和實(shí)踐。巴塞爾委員會(huì)出臺(tái)的巴塞爾協(xié)議Ⅲ中，針對(duì)資本監(jiān)管在此次危機(jī)中暴露的問(wèn)題（新資本協(xié)議下資本監(jiān)管存在一定順周期性），提出了“逆周期資本緩沖”的原則性要求。
　　資本緩沖是衡量銀行風(fēng)險(xiǎn)防范能力的重要指標(biāo)。本文首先對(duì)國(guó)外和國(guó)內(nèi)關(guān)于銀行資本緩沖與經(jīng)濟(jì)波動(dòng)之間關(guān)系的研究分別進(jìn)行了綜述。在國(guó)內(nèi)有限的研究成果中

2、，學(xué)者們就國(guó)內(nèi)銀行的資本緩沖是否具有順周期性這一問(wèn)題仍然存在較大分歧，既有學(xué)者驗(yàn)證了國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行資本緩沖具有順周期性，也有學(xué)者研究表明國(guó)內(nèi)銀行的資本緩沖具有一定的逆周期性。
　　其后，本文對(duì)新資本協(xié)議下資本監(jiān)管順周期性的形成機(jī)制進(jìn)行了分析。在信用風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量中，標(biāo)準(zhǔn)法的順周期性主要是由于外部評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)的順周期性，內(nèi)部評(píng)級(jí)法的順周期性則源于風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重函數(shù)中風(fēng)險(xiǎn)參數(shù)的順周期性;市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量的順周期性主要與VaR模型的歷史觀察期太短有關(guān)。

3、
　　之后，本文在對(duì)國(guó)內(nèi)銀行資本監(jiān)管現(xiàn)狀進(jìn)行分析的基礎(chǔ)上，選取國(guó)內(nèi)17家國(guó)有銀行和股份制銀行2003年-2012年的面板數(shù)據(jù)，用一步系統(tǒng)GMM法對(duì)國(guó)內(nèi)銀行資本緩沖的順周期性進(jìn)行了實(shí)證分析。結(jié)果表明，國(guó)內(nèi)銀行的資本緩沖具有顯著的逆周期性，而且這種逆周期性主要來(lái)源于銀行資本隨經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的周期性變動(dòng);資本緩沖的逆周期性特征在國(guó)有銀行和股份制銀行之間、經(jīng)濟(jì)周期的不同階段亦存在差異。
　　最后結(jié)合實(shí)證結(jié)論，本文對(duì)國(guó)內(nèi)建立和完善宏觀審慎監(jiān)