匯率波動(dòng)對(duì)我國(guó)境內(nèi)商品價(jià)格影響的實(shí)證分析.pdf

1、本文創(chuàng)作過(guò)程中嘗試在認(rèn)真梳理該領(lǐng)域豐要研究文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上，綜合考慮外匯匯率波動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的各種影響之后，選取匯率波動(dòng)對(duì)于我國(guó)境內(nèi)商品價(jià)格的影響這一角度進(jìn)行分析。因?yàn)槲覀冋J(rèn)為我國(guó)境內(nèi)商品價(jià)格的變化與占我國(guó)人口絕大多數(shù)的國(guó)內(nèi)的生產(chǎn)者、貿(mào)易者、消費(fèi)者日常生活的關(guān)系最為密切，了解其中的變化對(duì)于我們普通人的經(jīng)濟(jì)行為有著更為實(shí)際的指導(dǎo)意義。 在實(shí)證模型中我們選取了目前我國(guó)期貨市場(chǎng)的上市品種中進(jìn)口依存度比較高的天然橡膠為例來(lái)進(jìn)行分析。由于目前的期貨

2、品種皆屬于可貿(mào)易品，因此對(duì)于匯率波動(dòng)對(duì)期貨市場(chǎng)商品價(jià)格的影響分析，可以利用匯率波動(dòng)的價(jià)格轉(zhuǎn)移機(jī)制來(lái)進(jìn)行。在此基礎(chǔ)上本文分別從期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)選取天然橡膠的數(shù)據(jù)進(jìn)行了三次回歸分析。特別需要指出的是2005年7月21日人民幣一次性升值2﹪，由于此處斷點(diǎn)的存在，做連續(xù)的數(shù)據(jù)回歸已經(jīng)沒(méi)有意義。所以本文對(duì)于期貨市場(chǎng)的回歸分析以2005年7月21日為限，對(duì)于此前和此后分別進(jìn)行了兩次回歸。針對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)的回歸中由于數(shù)據(jù)選擇為2005年12月起至今，并

3、不包含2005年7月21日這個(gè)斷點(diǎn)，故只做一次回歸分析處理。 全文在結(jié)構(gòu)上分為六章：第一章為導(dǎo)論，系統(tǒng)地介紹了本文的寫(xiě)作意義、思維框架及當(dāng)前相關(guān)領(lǐng)域研究文獻(xiàn)的概況；第二章、第三章從理論上介紹了匯率波動(dòng)對(duì)商品價(jià)格的傳遞效應(yīng)，其中第二章從匯率波動(dòng)對(duì)于現(xiàn)貨市場(chǎng)上進(jìn)出口商品價(jià)格的影響的角度來(lái)分析，而第三章是從匯率波動(dòng)對(duì)于我國(guó)期貨市場(chǎng)上期貨商品價(jià)格的傳遞效應(yīng)來(lái)寫(xiě)的；第四章、第五章介紹了價(jià)格傳遞鏈的實(shí)證模型以及本文針對(duì)天然橡膠市場(chǎng)所做的實(shí)證