股指期貨概述

1、主要內(nèi)容,一、股指期貨及其交易制度二、如何參與股指期貨交易三、股指期貨的風險及其防范,,,股指期貨及其交易制度,什么是股指期貨,股票指數(shù)期貨是一種以股票價格指數(shù)作為標的物的金融期貨,股指期貨的特點,股票價格指數(shù)期貨具有股票和期貨的雙重屬性。,股指期貨,期貨交易特點,1 . 保證金交易 （杠桿交易）2 . 雙向操作3 . T+0制度4 .到期交割,杠桿效應(yīng),,1．保證金交易,,￥100,,￥110,,￥100,,,100,￥

2、900,,200,,股票市場,期貨市場,,,100,￥900,,0,,,￥100,,￥ 90,,￥100,股票市場,期貨市場,買入開倉,賣出平倉,賣出開倉,買入平倉,２．雙向操作,,,,,期貨：T+0制度；股票：Ｔ＋１制度,３．T+0制度,期貨合約有到期日，不能無限期持有。,４．到期交割,,保證金制度 每日結(jié)算制度 強制平倉制度 現(xiàn)金交割制度 持倉限額制度 大戶持倉報告制度 漲跌停板制度 熔斷制度 保證金存管制度,股

3、指期貨的交易制度,,股指期貨保證金初步定為合約價值的8%，交易所和經(jīng)紀公司將隨著市場風險不斷變化而適當調(diào)節(jié)一定保證金收取比例.每張合約所需保證金：,保證金制度,1700 X300 X10%=51000元,,保證金制度 每日結(jié)算制度 強制平倉制度 現(xiàn)金交割制度 持倉限額制度 大戶持倉報告制度 漲跌停板制度 熔斷制度 保證金存管制度,股指期貨的交易制度,滬深300股指期貨每日結(jié)算價為期貨合約最后一小時加權(quán)平均價。,每日結(jié)

4、算制度,,,開倉價,結(jié)算價,收盤價,當日無負債制度,,保證金制度 每日結(jié)算制度 強制平倉制度 現(xiàn)金交割制度 持倉限額制度 大戶持倉報告制度 漲跌停板制度 熔斷制度 保證金存管制度,股指期貨的交易制度,強制平倉制度,什么情況下會被強　制平倉？,,保證金制度 每日結(jié)算制度 強制平倉制度 現(xiàn)金交割制度 持倉限額制度 大戶持倉報告制度 漲跌停板制度 熔斷制度 保證金存管制度,股指期貨的交易制度,現(xiàn)金交割制度：期

5、貨合約到期時，交易雙方以現(xiàn)金差額收付的方式了結(jié)到期未平倉合約。交割結(jié)算價采用到期日滬深300指數(shù) 最后兩小時所有指數(shù)點算術(shù)平均價。 股指期貨采用現(xiàn)金交割方式，以開倉價 和交割結(jié)算價的差額，計算交割損益。,現(xiàn)金交割制度,,保證金制度 每日結(jié)算制度 強制平倉制度 現(xiàn)金交割制度 持倉限額制度 大戶持倉報告制度 漲跌停板制度 熔斷制度 保證金存管制度,股指期貨的交易制度,指會員或投資者可以持有的，

6、按 單邊 計算的某一合約持倉的最大數(shù)額。超出的持倉或未在規(guī)定時限內(nèi)完成減倉的持倉，交易所可強行平倉。,持倉限額制度,,保證金制度 每日結(jié)算制度 強制平倉制度 現(xiàn)金交割制度 持倉限額制度 大戶持倉報告制度 漲跌停板制度 熔斷制度 保證金存管制度,股指期貨的交易制度,當投資者的持倉量達到交易所規(guī)定的持倉報告標準的，應(yīng)通過會員向交易所報告。,大戶持倉報告制度,,保證金制度 每日結(jié)算制度 強制平倉制度 現(xiàn)金交割制度 持

7、倉限額制度 大戶持倉報告制度 漲跌停板制度 熔斷制度 保證金存管制度,股指期貨的交易制度,股指期貨漲跌停板幅度為前一日結(jié)算價的±10%,漲跌停板制度,,,,收盤價,,結(jié)算價,,結(jié)算價,,收盤價,,,,,+10%,,,,,-10%,,,,保證金制度 每日結(jié)算制度 強制平倉制度 現(xiàn)金交割制度 持倉限額制度 大戶持倉報告制度 漲跌停板制度 熔斷制度 保證金存管制度,股指期貨的交易制度,熔斷：價格到達熔斷點并

8、持續(xù)一分鐘后，熔斷機制啟動，成交價格被限制在熔斷點之內(nèi)。當熔斷時間結(jié)束后，價格波動范圍擴大到漲跌停板股指期貨的熔斷點為前一日結(jié)算價的±6%,熔斷時間為10分鐘,熔斷制度,,保證金制度 每日結(jié)算制度 強制平倉制度 現(xiàn)金交割制度 持倉限額制度 大戶持倉報告制度 漲跌停板制度 熔斷制度 保證金存管制度,股指期貨的交易制度,保證金存管制度,保證金監(jiān)控中心www.cfmmc.com,保護投資者資金安全,,,,,,保證

9、金制度 每日結(jié)算制度 強制平倉制度 現(xiàn)金交割制度 持倉限額制度 大戶持倉報告制度 漲跌停板制度 熔斷制度 保證金存管制度,股指期貨的交易制度,相關(guān)制度和細則以交易所公布為準,滬深300股票指數(shù)期貨合約,,,,,,,開 戶下 單結(jié) 算交 割,股指期貨交易流程,開戶流程,,,,下 單,,,填寫詳細信息,查詢各項信息,指令類型,限價指令,取消指令,市價指令,結(jié)算,指根據(jù)交易結(jié)果和交易所有關(guān)規(guī)定對投資者的交易