商業(yè)銀行流動(dòng)性過剩解析及破解.pdf

1、隨著我國(guó)商業(yè)銀行改革的深入進(jìn)行，銀行在股份制改革中的規(guī)范經(jīng)營(yíng)理念和制度管理效果逐漸強(qiáng)化，進(jìn)而出現(xiàn)對(duì)銀行結(jié)構(gòu)和潛在風(fēng)險(xiǎn)隱患的關(guān)注和擔(dān)心，其中最重要的焦點(diǎn)之一集中于商業(yè)銀行流動(dòng)性過剩問題。這個(gè)問題的出現(xiàn)和被關(guān)注，一方面體現(xiàn)了我國(guó)改革意識(shí)和效率的提高，實(shí)質(zhì)性的銀行經(jīng)營(yíng)管理模式逐漸脫離經(jīng)濟(jì)效益低下或空洞的管理局面，機(jī)構(gòu)或市場(chǎng)愈加注意改革的利潤(rùn)，風(fēng)險(xiǎn)和前景；另一方面則是我國(guó)商業(yè)銀行改革或多或少還有偏差或極端性，改革積極層面有時(shí)掩蓋或擴(kuò)大了矛盾問題

2、的內(nèi)容和實(shí)質(zhì)，或許說是我國(guó)金融改革深入必須遇到的問題。目前從對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行流動(dòng)性過剩的關(guān)注來看，商業(yè)銀行流動(dòng)性過剩問題的起因源于中央銀行發(fā)布的2005年末，全國(guó)金融機(jī)構(gòu)人民幣各項(xiàng)存款余額為28.7萬億元，同比增長(zhǎng)19％，增幅較2004．年末提高了3個(gè)百分點(diǎn)。金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)貸款余額19.5萬億元，同比增長(zhǎng)13％，增幅比2004年末低1.5個(gè)百分點(diǎn)。2005年末，金融機(jī)構(gòu)存差由2004年末的6.32萬億元擴(kuò)大到創(chuàng)記錄的9.25萬億元，約為20

3、00年的4倍。為此，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)開始廣泛關(guān)注巨大存貸缺口可能引發(fā)商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的問題。(應(yīng)該指出整個(gè)金融機(jī)構(gòu)存差擴(kuò)大并不必然表明銀行處于流動(dòng)性過剩或資金閑置狀況，以下章節(jié)將具體闡述)。流動(dòng)性的相對(duì)過剩，若不給予足夠重視并加以適當(dāng)疏導(dǎo)，會(huì)產(chǎn)生一系列新問題。首先，流動(dòng)性相對(duì)過剩將導(dǎo)致過度競(jìng)爭(zhēng)，盲目地競(jìng)相追逐“大戶”，非理性地降低貸款條件和下浮利率，將放大信貸風(fēng)險(xiǎn)和利率風(fēng)險(xiǎn)；過多的流動(dòng)性投向資金和貨幣市場(chǎng)，導(dǎo)致貨幣市場(chǎng)主要投資工具利率持續(xù)走低

4、甚至和存款利率倒掛，削弱了商業(yè)銀行盈利能力，其次商業(yè)銀行流動(dòng)性過剩還會(huì)加大中央銀行貨幣政策執(zhí)行成本，降低貨幣政策的執(zhí)行力。商業(yè)銀行大量持有央行票據(jù)，超額準(zhǔn)備金，將使貨幣政策傳導(dǎo)效果大打折扣。本文從商業(yè)銀行的角度，運(yùn)用定性和定量的多種分析方法，對(duì)銀行流動(dòng)性過剩這一廣為受到關(guān)注的新問題進(jìn)行了較為系統(tǒng)的研究。指出了持續(xù)的貿(mào)易順差和當(dāng)前我國(guó)的匯率機(jī)制是導(dǎo)致流動(dòng)性過剩的根本原因，分析了商業(yè)銀行流動(dòng)性過剩的若干衡量標(biāo)準(zhǔn)，其中以銀行的超額準(zhǔn)備金率為重

5、要標(biāo)志，最后從微觀和宏觀層面提出了破解銀行流動(dòng)性過剩的具體舉措。 全文共分五個(gè)部分。第一部分是緒論，分析了當(dāng)前銀行流動(dòng)性過剩產(chǎn)生的背景和表現(xiàn)形式，提出了本文的研究角度和研究意義。 第二部分是對(duì)商業(yè)銀行流動(dòng)性過剩的研判。首先，對(duì)流動(dòng)性過剩這一概念進(jìn)行了界定，簡(jiǎn)言之，當(dāng)商業(yè)銀行持有的資金超過了維持必要流動(dòng)性所需的資金，并為此承擔(dān)較高資金成本時(shí)，就出現(xiàn)了流動(dòng)性過剩問題。還闡述了商業(yè)銀行的流動(dòng)性需求，流動(dòng)性供給，凈流動(dòng)性頭寸等觀

6、念。分析了流動(dòng)性過剩與流動(dòng)性能力的區(qū)別，還從內(nèi)涵，產(chǎn)生原因，后果，解決方法等方面闡述了流動(dòng)性過剩與流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系。其次，闡述了將整個(gè)金融機(jī)構(gòu)存差作為衡量商業(yè)銀行流動(dòng)性過剩的標(biāo)準(zhǔn)是不準(zhǔn)確的，甚至是錯(cuò)誤的。指出了造成我國(guó)金融機(jī)構(gòu)存差擴(kuò)大的主要原因是外匯占款，并運(yùn)用協(xié)整理論，Granger因果檢驗(yàn)等現(xiàn)代計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)工具進(jìn)行實(shí)證分析。再次，從定性和定量?jī)煞矫娣治隽宋覈?guó)商業(yè)銀行是否存在流動(dòng)性過剩問題。 第三部分闡述了流動(dòng)性過剩的原因及后果

7、。 第四部分破解商業(yè)銀行流動(dòng)性過剩問題。首先，提出了解決商業(yè)銀行流動(dòng)性過剩應(yīng)該把握的原則。其次，分別從微觀層面，宏觀層面以及監(jiān)管當(dāng)局的角度提出了一些具體措施，提出了銀行首先應(yīng)轉(zhuǎn)變觀念，估算自身流動(dòng)性剩余，從而運(yùn)用這些剩余的流動(dòng)性資金進(jìn)行利潤(rùn)高的投資，直到需要它們來滿足將來的流動(dòng)性需求，還應(yīng)通過金融產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新提高經(jīng)濟(jì)效益。作為政府而言，則應(yīng)發(fā)展和完善資本市場(chǎng)，促進(jìn)利率市場(chǎng)化，匯率制度改革，加快國(guó)有商業(yè)銀行股份制改造步伐，為其提

8、供良好的宏觀環(huán)境，而金融監(jiān)管當(dāng)局則應(yīng)適當(dāng)放松對(duì)銀行的監(jiān)管，允許銀行實(shí)行混業(yè)經(jīng)營(yíng)，投資資本市場(chǎng)，鼓勵(lì)其實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略。 本文的創(chuàng)新之處體現(xiàn)在以下幾點(diǎn)：(1)選題新穎。銀行流動(dòng)性過剩問題本身就是一個(gè)當(dāng)前比較熱的研究課題，從著手研究該課題之前，較為系統(tǒng)的相關(guān)研究和文獻(xiàn)極其有限，自然增加了該論文的寫作難度。本著對(duì)當(dāng)前中國(guó)金融問題做一些有益探索，作者大膽嘗試對(duì)其做相關(guān)研究，僅希望起到拋磚引玉的作用。(2)研究方法新穎。目前有關(guān)這方面的

9、研究還大體停留在定性分析上，而本文試著引入大量數(shù)據(jù)，運(yùn)用計(jì)量分析工具進(jìn)行實(shí)證方面的研究。(3)對(duì)商業(yè)銀行流動(dòng)性過剩這一新的概念進(jìn)行了較為規(guī)范的界定。由于當(dāng)前對(duì)流動(dòng)性過剩這一概念無論在學(xué)術(shù)界和實(shí)務(wù)界均未達(dá)成一致的認(rèn)識(shí)，而出于研究的需要，作者勉為其難地提出自己的觀點(diǎn)，將商業(yè)銀行流動(dòng)性過剩暫定義為當(dāng)商業(yè)銀行持有的資金超過了維持必要流動(dòng)性所需的資金，并為此承擔(dān)較高資金成本時(shí)，就出現(xiàn)了流動(dòng)性過剩問題。(4)在當(dāng)前將銀行存差作為衡量銀行流動(dòng)性過剩的