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文檔簡介
1、企業(yè)并購是企業(yè)外部擴張的一種重要形式。通過并購實現(xiàn)企業(yè)擴張能夠節(jié)約交易成本和市場進入成本,實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟效應和戰(zhàn)略性市場的目標。從產(chǎn)權經(jīng)濟學的角度來說,完備的市場意義上的企業(yè)并購就是兩個或兩個以上的作為市場參與者的產(chǎn)權主體在保障財產(chǎn)權利的基礎上進行的自愿有償?shù)漠a(chǎn)權交易。而產(chǎn)權交易的前提是產(chǎn)權的清晰界定,所以,作為產(chǎn)權交易的一種重要方式,企業(yè)并購的前提也必然是產(chǎn)權的清晰界定。另外,企業(yè)制度、市場制度安排及政府管制制度等等這些不同層面的制度安
2、排都對企業(yè)并購活動的順利進行產(chǎn)生重要影響。 改革開放以來,我國企業(yè)并購雖然已經(jīng)取得了很大的進步,但還是存在各種不足和問題。阻礙我國國有企業(yè)并購活動有效開展的主要是產(chǎn)權方面的障礙問題,而解決這個問題的關鍵就是:一方面我們要不斷完善國有資產(chǎn)的經(jīng)營管理體制,加強國有產(chǎn)權運營過程中的監(jiān)督力度;另一方面建立完善企業(yè)法人產(chǎn)權制度,明確國有產(chǎn)權實現(xiàn)過程中各權利主體的權、責、利關系問題。 另外,我國的資本市場發(fā)展歷史較短,存在不少深層次
3、的問題,在很大程度上阻礙了我國企業(yè)并購的順利開展。我國投資銀行及其他中介機構的發(fā)展不充分和功能單一也束縛了我國企業(yè)并購的發(fā)展。只有健全規(guī)范我國資本市場和市場中介機構的運行,才能進一步優(yōu)化企業(yè)并購的市場環(huán)境。 最后,根據(jù)威廉姆森福利權衡模型可知,企業(yè)并購對于資源配置的影響是雙重的,形成規(guī)模經(jīng)濟的同時也形成了潛在的市場勢力,造成了一定程度上的壟斷,從而損害社會福利。這就要求我們制定完善適應我國現(xiàn)階段國情的并具有權威性的反壟斷法及其他
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